Befektetés adómentes önkormányzati kötvényekbe

Annak megállapítása, hogy az adómentes munisok megfelelőek-e a portfólióhoz

Ha adómentes önkormányzati kötvényekbe fektet, akkor szó szerint segít a társadalom építésében; iskolák, utak, kórházak, csatornák és más létfontosságú infrastruktúrák építése. Cserébe Önnek lehetősége van arra, hogy elkerülje mind a szövetségi, mind az állami adókat kamatjövedelmére. Joshua Kennon engedéllyel rendelkezik. Képes hitel Sean Pavone / Shutterstock

Az adómentes önkormányzati kötvényekbe való befektetés a régi kamatozású befektetők számára időskorú hagyomány, amely a kamatszelvényből származó , passzív jövedelemre törekszik , amely a megfelelő körülmények között mentesül az adózás alól, ugyanakkor hozzájárul az alapvető infrastruktúra finanszírozásához. azok a közösségek, ahol laknak; a kórházak, hidak, csatornák, iskolák és egyéb szükséges és kívánatos szolgáltatások és infrastruktúra építésének pozitív hatása mellett.

Nem túlzás azt mondani, hogy az önkormányzati kötvényekbe való befektetés a civilizáció szolgálatát szolgálja.

De az önkormányzati kötvények, vagy a muniszok, ahogyan néha ismertek, egy egyedülálló típusú fix jövedelmű biztonság saját szókincsével, kockázataival, jutalmaival és lehetőségeivel. Szeretnék egy kis időt arra, hogy bevezessem Önt az adómentes önkormányzati kötvényekhez, magas szintű kilátásba helyezzük néhány alapot, megmagyarázzuk, miért fontosak bizonyos dolgok, és megmutatjuk Önnek a további olvasás irányába, ha ez egy olyan terület, ahol érdekel.

Ha az Egyesült Államok állampolgára, nagyon valószínű, hogy előbb-utóbb az önkormányzati kötvények a portfolió részévé válnak, ha bármilyen jelentős értékű nettó értékű lesz. Jobb, ha már korán megismerkedsz velük, hogy jobban tudsz nőni a munkájával, és néhány buktatóval, amikor megkezdi a csekkek írását, hogy megszerezze őket.

Az általános kötelezettségi kötvények és bevételi kötvények adómentes önkormányzati kötvények

Szeretném elkezdeni a két önkormányzati kötvénytípusba való bejutást, ha valószínűleg találkozol, amikor elkezdesz kutatni ezt az adott eszközosztályt. Az első az általános kötelezettséget az önkormányzati kötvények, vagy a rövid lejáratú hitelek, és a helyi önkormányzatok adókedvezményeket bocsátanak ki.

Az adómentes önkormányzati kötvények adóbevételei

Az önkormányzati kötvények fellebbezésének középpontjában az az adójogi bánásmód jelenti, amely a befektetők számára a társadalomba történő befektetésért jár. Nemcsak a szövetségi kormány mentesíti ezeket az értékpapírokat a szövetségi adók alól, amelyek a legmagasabb adómértéket és a különleges Medicare adót legfeljebb 43,4% -os adókulcsot menthetik meg a legmagasabb adókulcsban, de ha az önkormányzati akkor valószínűleg nem kell fizetnie az állami adót.

Ez azt jelenti, hogy a megfelelő befektetők a megfelelő körülmények között a megfelelő adómentes önkormányzati kötvények lehetnek fantasztikus gazdaságok.

Valójában, annak ellenére, hogy úgy tűnik, hogy jelentősen kevesebbet termel a vállalati kötvényeknél , lehetséges, hogy az adómentes önkormányzati kötvény adózás utáni többletet eredményez. Annak megállapításához, hogy ez a helyzet, ki kell egyenlíteni a két hozamot valamilyen adóköteles egyenértékű hozammal. Az önkormányzati kötvényekre vonatkozó adóköteles egyenérték hozama egyszerű. Ez: Adómentességi hozam ÷ (1 - a befektetők bevételeire alkalmazott legmagasabb adókulcs).

Egy illusztráció segíthet. Képzeld el, hogy Kaliforniában élő alacsony jövedelmű jövedelmező jövedelmező vállalkozó vagy, és így rendszeresen 43,4% -ot kell fizetnie a szövetségi szintre, és 13,3% -át állami szinten a jövedelme legrosszabb találatának .

Mivel az állami adók kiszámításával levonhatók a szövetségi adók, akkor ténylegesen csak az adózás előtti eredményének 56,6% -át kell fizetnie a 13,3% -os állami adónak, ami további 7,53% -os adót eredményez a 43,4% fizetsz az IRS-nek.

Ez azt jelenti, hogy mindent be kell tartani, 50,93% -ot kell használni az adóköteles egyenértékű hozam kiszámításában.

Ön egy adómentes önkormányzati kötvényt keres a Riverside California által az S & P és az Aa2 által a Moody's által minősített AA számára. A lejárat augusztus 1-jén 2032-re érhető el, így a 2,986% -os lejáratú hozam magasabb, mint a legalacsonyabb hozam, ami 2,688%. Ebben az esetben, a konzervativizmus kedvéért, a rosszabb hozamot feltételezzük, valójában megérkezik, és a 2,688% -os arányt. Mennyit kellene egy vállalati kötvényt felmutatni ahhoz, hogy ugyanazt az adózás utáni jövedelmet biztosítsa? Vesszük az adóköteles egyenértékű hozamot és csatlakoztatjuk azt, amit tudunk:

Vagyis, hogy pontosan ugyanolyan összegű adózás utáni jövedelmet érjenek el, 2032 augusztusában érdemes hasonló minőségű vállalati kötvényeket fizetni, hogy 5,48% -ot fizetjenek, csak azért, hogy még az adómentes önkormányzati kötvényt figyelembe véve.

Az egyik fő brókercég leltárlistájának gyors áttekintése azt mutatja, hogy a legközelebb bármihez tudsz jutni ebben a tartományban, jelenleg az S & P és az A1 által AA + minősítésű kötvények, a Moody's a General Electric Capital esetében 2032. december 15-én ér véget.

A hozam a lejáratig 3,432%, és nem kezelhető, így nincs hozam rosszabb. Ez még nem is közeli. Ebben az esetben nem lenne vállalkozása adóköteles vállalati kötvények megvásárlására. Az Ön egyéni lehetőségköltsége miatt túlságosan elhanyagolhatóvá teszi őket.

Az adókódok arbitrázsának egyik módja az eszközelhelyezési stratégiának a használata. Ön soha nem szeretne adómentes önkormányzati kötvényeket tartani az adó-menedékhelyeken belül, például a Roth IRA-nál, mert jobb lenne, ha megvásárolná a magasabb hozamú vállalati kötvényeket, mivel mentesülnek a szövetségi és állami adó alól, míg az adott különleges védőhatáron belül számla.

Hasonlóképpen, a nonprofit szervezetek, a jótékonysági intézmények és bizonyos tőkeegyüttesek, például a felsőoktatásra szánt alapítványok hasonlóan kevéssé fogják használni az adómentes önkormányzati kötvényeket, mivel szinte mindig képesek lesznek megtalálni a jobban foglalkozik máshol.

Döntés, melyik adómentes önkormányzati kötvények elég biztonságosek ahhoz, hogy igazolják a befektetést

Hacsak nem hajlandó jelentős időt és erőfeszítéseket befektetni egy adott önkormányzati kötvény minőségének megértéséhez, amely csak akkor tűnik indokoltnak, ha több százezer vagy több millió dollárba kerül befektetésre, akkor kevés információ áll rendelkezésre önálló önkormányzati kötvénykibocsátásokról.

Szerencsére számos önkormányzat fizetni fog, hogy a kötvénytulajdonosok adózási önkormányzati kötvényeiket minősítsék ki, remélve, hogy vonzóvá teszik a befektetőket. Több érdeklődő befektető azt jelenti, hogy több ember licitálja a kötvényeket, ami csökkenti a kamatot és a hozamot, megtakarítva az önkormányzati pénzt.

A kötvénytulajdonos ügynökeinek elemzői időt töltenek a konkrét önkormányzati kötvénykibocsátás minőségének és biztonságának meghatározására, figyelemmel a kamatfizetési arányra , annak meghatározására, hogy a kötvény befektetési minősítésű-e vagy sem. Egyes önkormányzati kötvények nincsenek besorolva, ebben az esetben a befektető mérlegelheti a teljes értékű átutalást, vagy ha ragaszkodik ahhoz, hogy támogassa az adott kötvénykibocsátást, még nagyobb biztonságot keres.

Azok számára, akik szeretnék mérni az adómentes önkormányzati kötvények biztonságát, Benjamin Graham értékbecslésének atyja néhány javaslatot tartalmazott a Biztonsági elemzésében . Például, legalábbis szinte mindig azt szeretné, hogy a minimális lakossági követelmények, a pontatlan kötvénykifizetések története és a pénzmozgások támogatására szolgáló sokszínű alapul szolgáló gazdaság legyen.

Mindenekelőtt azt szeretné tudni, hogy 1.) ki felelős a kötvények kamatfizetésének és jövőbeni elsődleges futamidejének kiszolgálására, és 2.) a kibocsátó mögöttes közgazdaságtanára, mind a kapacitása, mind a hajlandósága érdekében, hogy teljesítse ígéreteit. Egy ezzel kapcsolatos megjegyzésben az egyik legnagyobb veszély, amellyel szembesülni fog, különösen a hosszú lejáratú adómentes önkormányzati kötvényekkel szemben, az infláció kockázata.

Több gondolat az adómentes önkormányzati kötvényekbe való befektetésről

Ezeken a meggondolásokon túl gondolkodni kell azokról a dolgokról, amelyeket más típusú fix kamatozású értékpapírokkal kellene figyelembe venni. Ha például speciális cash flow időzítési igényei vannak, vagy ha elég hosszú élettartamú és befektetési horizontja van, valószínűleg valószínűleg csökkenti a kockázatot és növeli a tényleges hozamot egy önkormányzati kötvény létrán .

Szeretné szemmel tartani a kötvénykibocsátó állapotát - nézze meg, hogyan változott a Detroit szerencse idővel - annak érdekében, hogy az óvatosság ne követelje meg, hogy eladja a kötvényt, mielőtt a problémák túl messzire mennek a helyesre és a főköteled veszélyben van.

Érdemes megnézni egy fantasztikus könyvet egy Annette Thau nevű nővel, The Bond Book néven . Azok számára készült, akiknek kevés vagy semmilyen kötvénytulajdonsága van, és gyakorlatilag mindent tartalmaz, amit a befektetőnek tudnia kell. Nagyon ajánlom.