A tőkeáttétel lényegében lecsökken az adósság csökkentésére. Pontosabban azt jelenti, hogy csökkenteni kell az adósságból finanszírozott mérleg relatív százalékát vagy abszolút dollár összegét.
Ez többlet készpénz vagy értékesítő eszközök, például ingatlan, készletek, kötvények, üzletágak, leányvállalatok stb. Értékesítése révén valósítható meg. A tőkeáttétel célja a leggyakrabban a kockázat csökkentése (amikor a tőkeáttétel önkéntes) vagy a csőd elkerülése ( amikor a tőkeáttétel a pénzügyi körülmény megváltozása következtében történik).
Ahhoz, hogy megértsük a tőkeáttétel mechanikáját, meg kell értenünk, hogy a mérlegen lévő eszközöket valamilyen finanszírozással kell finanszírozni. Sok esetben a legbiztonságosabb finanszírozási forrás a saját tőke vagy nettó eszközérték. Ez a pénz tulajdonában áll, és nincs rá kötelezettsége. A források hitelfelvétel útján is finanszírozhatók. Például, ha egy házat letesz egy jelzálogról, akkor a vételár nagy részét fedezheted fel, a bank pedig a többiet birtokolja.
Vegyen fel valakit, aki rendelkezik egy eszközzel, például egy eredeti olajfestéssel, amely 100 000 dollárba kerül. Ha a teljes vásárlást saját tőkéjével vagy nettó vagyonával és a művészet 10% -os értéknövekedésével finanszírozza, egy 10 000 dolláros adózás előtti nyereségen ül.
Hasonlóképpen, ha a festmény értéke 10% -kal csökken, 10 000 dolláros adózás előtti veszteséget tapasztal.
Most képzeljük el, hogy a vételárat 50% -ban saját tőke és 50% -os adósság finanszírozta, vagyis 50 ezer dollárt fektettek le, és egy éves, 50 000 dolláros hitelt vittek ki a fennmaradó összegek finanszírozására. Ugyanez a növekedés vagy csökkenés kétszeresére növelné a nyereséget vagy a veszteséget százalékban kifejezve, csökkentve a kölcsönbe adott pénzek költségeit.
Ha egy évig tartott a festménynek egy nyereséggel való eladása és a kölcsön kamatláb 8% volt, akkor a százalékos növekedés 18,4% lenne ($ 10,000 nyereség - 4,000 $ kamat = 6,000 $ nettó nyereség 50,000 $ -os részvényre osztva = .12, vagy 12%). A veszteség 28% lenne ($ 10,000 veszteség + 4,000 dolláros kamatkiadás = 14,000 $ teljes veszteség + 50,000 $ -os tőke = 36,000 $ nettó pénz = 28% veszteség).
Ez a nagyon matematikai összefüggés az, ami a pozitív oldalon olyan hatékony, hogy a tőkeáttétet a negatív oldalon, és így a destruktív. Amikor egy vállalat vagy egy személy elhagyja a pénzt, csökkenti az abszolút pénzügyi pusztítás kockázatát, ha a dolgok dél felé haladnak. De ez is csökkenti a felfelé, hogy mit lehet keresni, ha a dolgok pozitívak. Bár ez néha azt jelenti, hogy feladja a potenciális nyereséget, a deleveraging sok kockázatot vesz az asztalról, így a hangsúly az alapul szolgáló üzleti tevékenység rögzítésén vagy a pénzügyi lehelet fogadásán nyugszik.
Az elmúlt évtizedben a BP, plc, a brit olaj és földgáz óriás híres példája volt a tőkeáttételnek. A Mexikói-öbölben 2010-ben bekövetkezett olajkitörés után a cég több tízmilliárd dollárt értékesített az eszközökben, csökkentette a gazdaságok méretét és növelte készpénztartalékait. Ez lehetővé tette, hogy túlélje, miközben több tízmilliárd dollárt fizetett bírságok és büntetések.