Egy korábbi cikkben kifejtettem a Futures Commission Merchant ( FCM ) szerepét, valamint azokat az okokat, amelyek miatt a Commodity Futures Trading Commission (CTFC) számos magánszemélynél és szervezetnél igényel regisztrációt a Nemzeti Futures Szövetség (NFA) segítségével. Vannak más szabályozott szerepek is, amikor az amerikai határidős árupiaci piacokról van szó. Ezek a pozíciók megkönnyítik a felelősségek szétválasztását és a hatékonyság növelését az iparágon belül.
Ebben a cikkben megvizsgáljuk az Introducing Broker (IB), az Associated Person (AP), a Commodity Trading Advisor (CTA) és a Commodity Pool Operator (CPO) szerepét.
A határidős piacok világában számos fontos szerep jut a szakmában dolgozó szakemberek számára a kereskedelem, a végrehajtás, a marginálás , a letelepedés, a közvetítés és az ügyfelek pénzeszközeinek kezelése terén. Az IB vagy a Bemutató Bróker egy profi, amely futár bróker. Az IB azonban gyakran közvetlen kapcsolatban áll a klienssel; az IB átruházza az ügyfél határidős megbízásait a Futures Commission Merchant részére végrehajtásra, elszámolásra és elszámolásra. Az IB jutalékot kap az FCM felé irányuló megrendelésekért. Az IB egy vagy több FCM számára működhet. Az IB szerepe növeli a hatékonyságot, mivel lehetővé teszi az IB számára az ügyfelek igényeinek összpontosítását, miközben az FCM a végrehajtásra, a kereskedelemre és a padlóműveletekre koncentrál.
Az FCM vagy a kapcsolódó határidős társaság egy Associated Person (AP) -ot foglalkoztat. Az AP-k részt vesznek az ügyfelek határidős ügyleteinek tranzakciójában, a diszkrecionális számlák fenntartásában és a határidős piacokon való részvétel megkönnyítésében vagy megkönnyítésében. A diszkrecionális számlák általában azok, ahol az AP-nek megvan a mérlegelési mozgása az ügyfelek vásárlása és eladása tekintetében.
Ezeknek a számláknak rendelkezniük kell írásos meghatalmazással a piaci szabályozásnak megfelelően. Az esetek többségében az FCM összes alkalmazottja regisztrálnia kell az NFA-nak AP-ként.
A Commodity Trading Advisor vagy a CTA lehet magánszemély vagy cég. A CTA egyéni tanácsadást nyújt a határidős ügyletek, a határidős ügyletek vagy bizonyos devizaszerződések megvásárlásáról vagy eladásáról. Az NFA megköveteli a CTA nyilvántartását, mivel ez a határidős ipar önszabályozó ügynöksége. Míg a CTA pénzügyi tanácsadóként működik, a szerepe egyedülálló a határidős tőzsdei termékek kereskedelmében. A CTA gyakran rendelkezik az ügyfelek által letétbe helyezett pénzeszközöket illetően. A CTA-k a végső szabályozó, a CFTC által kijelölt speciális jelentési követelményeket tartalmaznak.
A Commodity Pool Operator olyan magánszemély vagy cég, amely felkéri és kap pénzeket az ügyfelektől az árualapú határidős ügyletekbe történő befektetéshez, a határidős opciókhoz és az árutőzsdei határidős tőzsdékkel kereskedő járművekhez. A CPO összevonja az ügyfél alapjait egy poolban, majd ezeket az alapokat egy központi számlára fekteti be, így összevonva ezt a tőkét. Bár a CTA és a CPO között sok hasonlóság van, a CFTC-nek külön szabályai és szabályai vannak, amelyek különbséget tesznek a kettő között.
Mindezek a szakemberek, akik a határidős piacon üzleti tevékenységet folytatnak, át kell adniuk az NFA által alkalmazott szakértelem-tesztet. Ez a vizsga a 3. sz. Vizsga. Bizonyos körülmények között mentességek lehetségesek mindaddig, amíg a szabályozó testület, a CFTC, jóváhagyja ezt a mentességet.
Az árualapú határidős kereskedelem és brókertevékenység szabályozási környezete az 1970-es évekig nyúlik vissza, amikor a lakossági befektetők aktívak voltak a határidős piacokon. A CFTC fokozatosan kiterjesztette az e piacokon dolgozó valamennyi szakemberre vonatkozó szabályozási követelményeket.
A határidős piacok nagymértékű tőkeáttétellel működnek. Ezért a jelentős nyereségesség lehetősége számos befektetőt és kereskedőt vonzott az elmúlt évtizedekben. Ha nagy haszonnal jár, akkor is jelentős veszteségekre lehet számítani.
A szabályozási környezet nemcsak a szakemberek ügyfeleit védi, hanem szabványosítja a szabályokat és szabályokat annak érdekében, hogy egyenlő feltételeket teremtsen valamennyi piaci szereplő számára.
A rendelet változásai
Donald Trump megválasztása az Egyesült Államok elnöke számára valószínűleg megváltoztatja a szabályozási környezetet az összes eszközosztályban, beleértve a határidős üzletet is. Trump elnököt kinevezhet három új biztosnak a CFTC-nek, aki valószínűleg a jövőre nézve inkább kipróbálná a szabályozást.