A lehetőségek hihetetlen befektetési és kereskedési eszközök. Míg az egyik vagy másik eszköz árának emelésére vagy lefelé történő lefelé mozgatására használható lehetőségeket használhat, a lehetőségek más célokra is használhatók. Mivel az opció árának meghatározó tényezője az implikált volatilitás , a call és put opciós árak megfelelnek a piaci volatilitás és az ár változásainak. A terjesztési lehetőségek egy vagy több lehetőség kereskedelmének folyamata másokkal szemben.
Az opciós spreadek gyakran a volatilitás terjedését jelentik. Ezek fogadnak a volatilitás növelésére vagy csökkentésére. A hosszú opciós spreadek általában korlátozott kockázatúak, míg a rövid opciós spreadek korlátlan potenciális veszteségekkel járnak. Az egyik elterjedt, hogy az opció kereskedők gyakran használják a pillangó terjedését.
A pillangó elterjedése semleges stratégia, amely a bika elterjedése és a medve elterjedése. Három sztrájk ára van a pillangó elterjedésével kapcsolatban. Ezek a spreadek korlátozott kockázatúak, és tartalmazhatnak hívási vagy eladási opciót. A hosszú hívás pillangó elterjedése olyan kereskedelem, amelyet egy befektető használ, aki nem hiszi, hogy egy eszköz ára jelentősen távolodik a jelenlegi árától. Ez a kereskedelem két, a jelenlegi piaci árhoz közel álló vagy az aktuális piaci áron értékesítő opció megvásárlására, valamint egy, a pénzre és az egyik hívás opcióra való felvásárlására vonatkozik, amely ki van zárva a pénzből. A hosszú pillanatra elosztott pillangó-elterjedés egy másik típusú opciós spread, amely olyan pozíciót eredményez egy olyan befektető számára, aki nem hiszi, hogy az eszköz ára jelentősen távolodik a jelenlegi árától.
Ez a kereskedelem két eladási opció eladását jelentette, amelyek közel vagy a jelenlegi piaci árhoz vannak kötve, és egyet vásárolnak a pénzből és az egyikből a pénzbeváltási opcióból.
Mindkét esetben a maximális nyereség a lejáratkor a rövid, vagy eladott opciók árfolyamán megy végbe. A maximális veszteség a megvásárolt opciók sztrájkára felett vagy alatt történik.
A hosszú hívás pillangó maximális veszteségének képlete a következő:
Maximális nyereség = Rövid hívási opciók árfolyamának ára - Alacsonyabb sztrájk hosszú hívási opciójának árfolyamának díja - prémium plusz a kereskedelem kezdetén kifizetett jutalékok
A legnagyobb nyereség akkor jelentkezik, amikor az alapul szolgáló ár (lejáratkor) = a rövid hívási opciók sztrájkára
A hosszú hívás pillangó töréspontja két lejárati áron fordulhat elő:
Felső tűréshatár = a magasabb hosszú hívás árfolyamára - nettó díj és jutalék
Alacsonyabb töréspont = az alacsonyabb hosszú hívási opció + nettó díj és jutalék
A hosszú hívás vagy a pillangó lebonyolítása rendszerint terhelési spread, ami azt jelenti, hogy a díjak nettó eredménye a fizetésért fizetendő. A rövid hívás vagy a pillangó lebonyolítása általában hitelkeret - a pillangó értékesítő kereskedő vagy befektető prémiumot kap. Azok, akik ezeket a pillangó kereskedéseket értékesítik, az eszköz lejáratának felső vagy alsó végéig történő mozgatását célozzák meg. Ezért a hosszú pillangó kereskedelem olyan tétet jelent, hogy a volatilitás csökken, vagy az árak ugyanazok maradnak, míg egy rövid pillangó kereskedelem olyan tétet jelent, hogy a volatilitás növekedni fog, vagy az árak a pillangó elterjedési küszöbértékein kívül mozognak.
A lehetőségek világában a volatilitás potenciálja valószínűségi játék, a hatalmas mozgás esélyei mindig kisebbek, mint a stabilitás esélyei.
Ezért a pillangó vásárlója általában fizet a haszonért, és az eladó prémiumot kap.
A Butterfly opciós spreadek a profi kereskedők körében népszerűek. Az áruk világában bizonyos árak ingatagabbak, mint mások. Például az arany kevésbé ingatag, mint a nyersolaj, a földgáz vagy a cukor . Mindazonáltal ezeknek az áruknak az összes határidős piaca felajánlja az opciós és opciós szerződéseket. A pillangó opciós spread-ek felépítése az egyik módja annak, hogy egy adott időszakra nézzük az e piacok volatilitását vagy árváltozását. Azok, akik egy stabil piacot várnak, a hosszú pillangót előnyben részesítenék, míg azok, akik nagy mozdulatot keresnek, előnyben részesítik a rövid oldalakat.