Miért árulnak az áruk sokkal ingatagabbak, mint az egyéb eszközök?

Az eszköz tulajdon vagy valami érték. Számos materiális és immateriális dolog van eszköz, de a befektetés és a kereskedelem világában vannak eszközök osztályai. Azok számára, akik befektetnek vagy kereskednek tőkeikkel, egy eszköz volatilitása kritikus fontosságú. A volatilitás az eszköz ár-varianciája az idő múlásával. Minél szélesebb a napi, heti, havi vagy hosszabb távon az alacsony árról a magasra, annál nagyobb a volatilitás és fordítva.

Bizonyos eszközök általában ingatagabbak, mint mások, és gyakran egy olyan piac varianciája, amely vonzóvá vagy vonzóvá teszi azokat a piaci résztvevőket, akiknek eltérő kockázati profiljuk van. Amikor figyelembe vesszük, hogy melyik eszköz a befektetés vagy a kereskedelem, az egyik legfontosabb szempont a variancia.

Volatilitás: a kereskedő paradicsoma, de a befektető rémálma

Azok az eszközök, amelyek nagyobb volatilitással rendelkeznek, vonzzák azokat, akik aktív kereskedők, nem pedig befektetők. Ha egy eszköz ára nagyon ingatag, akkor több spekulatív és rövid távú kereskedelmi tevékenységet vonz. Ezért a magas árkülönbségekkel rendelkező piacok általában a kereskedő paradicsoma, amely a közvetlen jövőben lehetőséget nyújt, ugyanakkor a befektetők rémálma, mivel a befektetők általában vagy a tőkeemelést vagy hozamot keressék.

Amikor a legnépszerűbb piacokról van szó, hogy a résztvevők széles címezhető piaca alkalmazza a fészek tojását, különböző osztályok közül választhat.

A készletek, kötvények, devizák és árucikkek a négy legkedveltebb osztály, amelyek különböző volatilitást kínálnak.

Equity Volatility

A tőkeinstrumentum-osztály magában foglalja a vállalatok részvényeit, valamint azokat az indexeket, amelyek tükrözik a tőzsdén vagy a részvényosztályon belüli különböző szektorok volatilitását.

A részvénypiac befektetése vagy kereskedelme messze a befektetők számára a legnépszerűbb választás.

Bár nem minden készlet azonos volatilitással rendelkezik, a nagyobb indexekhez hasonlóan a Dow Jones Industrial Average vagy az S & P 500 általában hasonló varianciát vagy béta változást tapasztal az idő múlásával. Természetesen vannak olyan időszakok, amikor a részvényárak drasztikusan mozognak. Az 1929-es, 1987-es tőzsdei összeomlás és a 2008-as globális pénzügyi válság néhány példa arra az időszakra, amikor a készletek drasztikusan alacsonyabbak voltak. Legutóbb 2016 elején az S & P 500 index 11,5 százalékkal alacsonyabb volt a hathetes periódus alatt, mivel a belföldi kínai tőzsdei tőzsdén fellépő fertőzés következett be. Mivel az Egyesült Államok a világ legstabilabb gazdasága, az amerikai állományok általában kevésbé volatilisek, mint a világ más részein. Az S & P 500 index volatilitása tekintetében az E-Mini S & P 500 negyedéves történelmi volatilitása általában 10 százalék alatt van. Az elmúlt két évtizedben a 2008-as pénzügyi válságot követően az 5,35 százalékról 27,23 százalékra csökkent.

Bond volatilitás

A kötvények olyan adósságinstrumentumok, amelyek hozamot vagy kupont kínálnak. Minden kormány a világon kötvényeket bocsát ki, mint a vállalatok. A kötvények finanszírozás vagy kölcsönvétel egyik formája az országok és a vállalkozások számára.

A kötvénypiacon tevékenykedõ befektetõk és kereskedõk a hozamgörbe mentén különbözõ idõszakokra néznek ki. A nagyon hosszú távú kötvénytulajdonosok hajlamosak keresni a bevételi folyamatot, míg a rövid lejáratú adósságinstrumentumok volatilisabbak lehetnek.

Az Egyesült Államokban, amikor az államadósságról van szó, a jegybank vagy a Federal Reserve szabályozza a hozamgörbe nagyon rövid végét. A Fed Alapok kamatlába a kamatláb, amelyet a bankok és a hitelintézetek egynapos alapon kölcsönadnak tartalékegyenlegnek. Az Amerikai Egyesült Államok Szövetségi Igazgatóságának nyílt piaci bizottsága ellenőrzi és szabályozza a Fed Alapok kamatlábát. A diszkontrátát az amerikai bankok által a többi bank számára nyújtott hitelek által meghatározott minimális kamatláb határozza meg. Miközben a központi bank ellenőrzi a fedezeti alapokat és a diszkontrátát, a további lejáratokkal rendelkező kötvények és adósságinstrumentumok árai a piaci erők függvényei.

A rövid távú kamatlábak befolyásolhatják a közép- és hosszú távú kamatlábakat, de gyakran előfordulnak eltérések. A kötvénytulajdonosok gyakran vagy hosszú pozícióval rendelkeznek, attól függően, hogy milyenek a kamatlábak. A hosszú kötés pozíciója az, hogy az arányok csökkenni fognak, míg egy rövid pozíció azt a nézetet képviseli, hogy az árak magasabbak lesznek. A legtöbb kötvénytulajdonos a hozamgörbe mentén helyezkedik el, rövid futamidővel és hosszabb futamidővel, hogy kihasználhassa az árképzési anomáliákat. A kötvénypiac befektetői biztonságos és következetes hozamot keresnek befektetési fészektojásaikra. Negyedéves történelmi volatilitás az amerikai kormányban 30 éves kötvénypiac 6,22 százalékról - 17,5 százalékról több mint két évtizede. A 2008-as pénzügyi válság nyomán a volatilitás nagyobb mértékben mozgott.

Deviza volatilitás

A dollár a világ tartalék valuta, mert az Egyesült Államok a leggazdagabb és legstabilabb gazdaság a Földön. A deviza volatilitása általában alacsonyabb, mint a legtöbb egyéb eszközosztály, mivel a kormányok nyomon követik a pénznyomást, és felszabadítják a globális monetáris rendszert. A kormányok nagymértékben ellenőrzik a pénzkínálatot. A devizák volatilitása függ a kormány stabilitásától. Ezért a dollár kisebb volatilitással kereskedik, mint az orosz rubel, a brazil reál vagy más devizaeszközök, amelyek kevésbé likvidek, és kevésbé valószínű, hogy a világ kincstárai által tartott devizák tartalékban vannak.

A dollár index 1988 negyedik negyedéves történelmi volatilitása 4,37% -ról 15% -ra változott, de a norma 10% alatti érték.

Árucikkek

Az árutőzsdei volatilitás a legmagasabb az ebben a cikkben leírt eszközosztályokban. A kőolaj negyedéves volatilitása 1983 óta 12,63 százalékról több mint 90 százalékra változott. A földgáz ugyanazon mutatójának tartománya 22,56 százalékról több mint 80 százalékra, rövidebb távon a földgázváltozás meghaladta a 100 százalékot többször is.

A szójabab negyedéves történelmi volatilitása 1970 óta mintegy 10 százalékról több mint 75 százalékra terjedt ki, és a kukoricatartomány mindössze 12 százalékról körülbelül 48 százalékra nőtt ugyanebben az időszakban. A negyedéves volatilitás a cukor határidős piacon 10,5% -ról 100% -ra változott, és a kávé határidőkben a tartomány 11% -ról több mint 90% -ra változott. Ezüstben a tartomány körülbelül 10 százalékról több mint 100 százalékra esett. Végül az arany hibrid áru. Mivel a világ központi bankjai tartalékeszköznek tartják a sárga fémt, kettős szerepet töltenek be fémként vagy árucikkként és pénzügyi eszközként. Ezért az árváltozások hibrid jellege tükrözi a negyedéves volatilitás tartományát 4 százalékról 40 százalékra az 1970-es évek közepe óta. Amint a példák rámutatnak, az áruidős volatilitás idővel magas, és számtalan oka van annak, hogy az áruk sokkal ingatagabbak, mint az egyéb eszközök.

5 ok, amiért az árucikkek kevésbé volatilisak

Eszközökként az árucikkek az évek során vonzottak befektetői érdeklődést, de ez a tevékenység a bikapiaci időszakok alatt jön. Az elmúlt évtizedben a hagyományos részvénycserékkel, az ETF és az ETN termékekkel kereskedő új piacok bevezetése növelte a piaci szereplők választási lehetőségeit. Bevezetésük előtt az egyetlen lehetőség, hogy a határidős számlák nélküli árucikkekbe fektessen be árucikkeket a fizikai árucikk tulajdonjoga vagy a nyersanyagok gyártóinak tőkepozíciói révén valósította meg. A legtöbb esetben az árucikkek alternatív befektetések voltak, de a világkereskedők számára a fokozott volatilitás gyakran a választási lehetőségeket kínálja a rövid távú kereskedelmi lehetőségek tekintetében. Az árucikkek öt fő okból sokkal ingatagabbak, mint az egyéb eszközök:

1. Likviditás:

A részvény-, kötvény- és devizapiacok mindennap nagy tömegeket vonzanak. Ezekben az eszközosztályokban a vételi és eladási tendencia az évek során megdöbbentő számokkal nőtt. Azonban sok árucikk, amely a határidős tőzsdéken kereskedik, sokkal kisebb likviditást vagy kereskedési volument kínál, mint a többi mainstream eszköz. Míg az olaj és az arany a leginkább folyékonyan értékesített áruk, ezek a piacok időnként nagyon ingadozóvá válhatnak, mivel az endogén vagy exogén események lehetnek.

2. Anyatermészet:

Az Anyatermészet időről időre meghatározza az időjárást és a természeti katasztrófákat. Egy földrengés Chilében, a világ legnagyobb rézgyártójának okozhat tüskét a vörös fém árában. Az Egyesült Államokban bekövetkező szárazság miatt a kukorica és a szójabab árai felborulhatnak, mivel a terméshozamok visszaesnek. Ezt csak 2012-ben láttuk. A hideg és fagyos téli szezon növeli a földgáz iránti keresletet, amely a határidős szerződések árát adja az energiaáruk égboltjára. 2005-ben és 2008-ban a Hurricanes, amely megütte az USA-beli Louisiana partot, és károkat okozott a földgáz- infrastruktúrában, a határidős ár emelkedni kezd minden időkre. Ezek csak néhány példát mutatnak arra, hogy a természeti tényezők mennyire ingadozhatnak a nyersanyagárakban.

3. A kínálat és a kereslet:

A nyersanyagárak tekintetében a legkevésbé ellenállóképesség meghatározó tényezője a kínálat és a kereslet . Az árucikkek előállítása a világ olyan területein történik, ahol a talaj vagy az éghajlat támogatja a terményeket, ahol a tartalékok jelen vannak a földkéregben, és a kitermelés a piaci árnál alacsonyabb költséggel történhet. A kereslet viszont mindenütt jelen van. A Föld bolygójának szinte minden ember az árucikkek fogyasztója, amelyek a mindennapi élet kapcsán állnak. Ezért a nyersanyagok kínálati és keresleti egyenlete az, ami sokszor a világ egyik leginkább ingadozó eszközévé teszi őket az árak tekintetében.

4. Geopolitika:

Mivel a bolygónk bizonyos területein árupénzes tartalékok léteznek, az egyik régió politikai kérdései gyakran befolyásolják az árakat. Példaként, mikor Irak betört a Kuvaitra 1990-ben, a nyersolaj ára kétszeresére nőtt a közeli NYMEX és Brent kőolaj határidős szerződések következtében. Amikor az Egyesült Államok elnöke felszabadította az olajat a stratégiai kőolajkészletről (SPR), az ár félértékű lett. Ráadásul a világ egyik területén a háborúk és az erőszak bezárhatja a logisztikai útvonalakat, ami keményen vagy lehetetlenné teszi a szállítási területektől a fogyasztási zónákig terjedő világméretű szállítást. A vámok, az állami támogatások vagy más politikai eszközök gyakran árváltozást idéznek elő egy árutőzsdén, ami növeli a volatilitást.

5. Tőkeáttétel:

A hagyományos kereskedési vagy árutermelési útvonal a határidős piacokon keresztül történik. A határidős ügyletek magas fokú tőkeáttételt kínálnak. A határidős ügylet vevőjének vagy eladójának csak egy kis előleget vagy jóhiszemű letétet kell készítenie egy árucikk sokkal nagyobb pénzügyi érdekeltségének ellenőrzésére. A kezdeti margin árfolyamok általában az áru teljes szerződésértékének 5-10 százaléka között vannak. Ezért az árutőzsdei határidős tőkeáttétel a kereskedők és a befektetők számára a többi eszközhöz képest sokkal magasabb.

Az árucikkek általában a legváltozékonyabb eszközosztályok. A volatilitás megértése és nyomon követése fontos feladat a befektetők és a kereskedők számára egyaránt. Az egyes eszközök kockázati és hozamprofiljának meghatározásakor a volatilitás egy statisztikai intézkedés, amely segít a paraméterek meghatározásában.