A fizikai piacoktól a határidős ügyletekig és a származékos termékekig
Az árucikkek fizikai és határidős piacokként indulnak
A fizikai piac óriási tőkét és a nyersanyagok előállítását vagy átvételét teszi szükségessé.
Ezért csak néhány szakértõ cég és néhány nagyon jól ülõ személy engedhette meg magának, hogy bevonuljon ezekbe a piacokba. A fizikai áruk kereskedelme nem csak a maguk sajátosságainak mélyreható ismeretét igényli, hanem megértést és szakértelmet is magában foglal, amikor a nyersanyag szállítása logisztikájáról van szó a világ egyik területéről a másikra a termelési helytől a fogyasztásig vidék. A fizikai árucikkek kereskedelme bonyolult üzleti tevékenység, amely csak az ipar szakembereinek felel meg.
A határidős és határidős opciós piacok azok a helyek, ahol az árucikkek kereskedelme a tőzsdéken történik. Ezek a termékek a tényleges árupiacok származékai, és utánozzák az egyes árucikkek alapvető kínálati és keresleti egyenletéből származó áraktivitást.
A határidős és határidős opciók gyakran olyan szállítási mechanizmussal rendelkeznek, amely az árfolyam-akciók replikációját eredményezi az alapul szolgáló fizikai árupiacokon.
Ez a szállítási mechanizmus gyakran biztosítja a derivatív és fizikai árak zavartalan konvergenciáját a határidős szerződésekkel szembeni szállítás időpontjában. Ezek a piaci eszközök sok tőkeáttételt tartalmaznak. A tőkeáttétel több kockázatot jelent . Gyakran a határidős ügyletek vevője vagy eladója nagy mennyiségű árucikket képes kezelni, csak kis mennyiségű tőkével vagy jóhiszemű betétgel, amely az áru teljes szerződéses értékének mindössze öt-tizenöt százalékát teszi ki.
A határidős termékekben rejlő tőkeáttétel megköveteli, hogy a piaci szereplők nagymértékű kockázatot vállaljanak. Míg a határidős vevőnek vagy eladónak csak hosszú vagy rövid pozícióval kell letétet felmutatnia, mindig fennáll a kockázata a szerződés teljes értékének. Ezért a margin jelentős szerepet játszik ezeken a járműveken. A margin számítások naponta megtörténnek, és a növekvő volatilitáskor a kereskedési nap folyamán a margin hívások történhetnek.
Az ETF / ETN termékek megjelenése
Ahogy a 21. század elkezdődött, és ahogy a piacok az új évezredbe költöztek, új termékek jöttek piacra, amelyek könnyebbé tették az árucikkeket, mint a készletek és kötvények vásárlása és eladása. A tőzsdén kereskedett alapok (ETF) és az Exchange Traded Notes (ETN) bevezetése az árutőzsdei kereskedelmet egy szélesebb, címezhető piachoz vezette, mint a múltban.
Az első árualap az SPDR Gold részvények (GLD). Ez a termék nyomon követi az aranyáruk árait, és óriási érdeklődést és részvételt vonzott az arany piacán. A nyersanyagárakhoz kapcsolódó egyéb ETF-termékek, például az Egyesült Államok Olaj-alapítványa (USO), amely nyomon követi a West Texas Közepes Kőolaj árát, az Egyesült Államokban a földgázpiaci árfolyamot valamint sok más.
Ma vannak olyan ETF és ETN termékek, amelyek nyomon követik az értékes és egyéb fémek, energiák, lágy árucikkek, gabonafélék és mezőgazdasági termékek, állati fehérjék, valamint más ezoterikus áruk, például fűrészáru, műtrágyák, ritka földfémek és mások árukat. Emellett léteznek olyan ETF és ETN termékek, amelyek többféle eszközosztályban, beleértve az állományokat, kötvényeket és pénznemeket, számtalan akciócsoportot próbálnak replikálni.
Az első járművek célja egy áru vagy más eszköz hosszú távú, vagy a piac vételi oldalának teljesítményének reprodukálása volt. Azonban, mivel ezek a pénzügyi termékek népszerűsödtek, az új témák közé tartoznak az ETF és az ETN-k, amelyek a mögöttes nyersanyagok fordított piaci árfolyam-akciói során értékelik. Más szavakkal, ezek a járművek lehetővé teszik a befektetők vagy a kereskedők számára, hogy alacsonyabb árakon tegyenek fogadást anélkül, hogy rövidre kelljen hagyniuk a piacot.
Tőkeáttételes termékek és még több piaci szereplő
Ha ez nem volt elég ahhoz, hogy kielégítse a piacok kockázatvállalási hajlandóságát, az utóbbi években számos olyan új ETF és ETN eszköz található, amelyek megjelentek a helyszínen, és magukban hordozzák a tőkeáttételt. A kettős vagy hármas hosszú és rövid termékek lehetővé teszik a legagresszívabb befektetők és kereskedők számára, hogy az ETF és ETN termékeken keresztül javítsák az áruk és egyéb eszközök árát.
Például a nagyon illékony földgázpiacon két termék népszerűsége az elmúlt években. A Velocity Részvények 3x hosszú földgáz ETN (UGAZ) és a Velocity Részvények 3x rövid földgáz ETN (DGAZ) vált rendkívül népszerű piaci termékek. Az UGAZ naponta átlagosan több mint 2 millió részvényt bonyolít le, miközben a DGAZ több mint 9 millió kereskedelemmel foglalkozik. Ezek a számok 2016. október elején kezdődtek, és a földgázpiac volatilitásával és tendenciájával idővel megváltoztak, de láthatjuk, hogy e két tőkeáttételes termék napi kereskedelmének mintegy 11 millió részvényével váltak nagyon népszerű. A GLD, talán a legsikeresebb árualapú ETF termék átlagosan kevesebb, mint 11 millió részvényt keresked a New York-i tőzsdén.
Árutőzsdei befektetési osztály
Az árucikk ETF és az ETN termékek az elmúlt években nyersanyag-befektetést, kereskedelmet és spekulációt hoztak egy szélesebb címezhető piacra. Ezeknek a járműveknek az átadása az árucikkeket egy alternatívától a mainstream befektetési osztályig mozgatta.
Az árupiaci volatilitás általában magasabb, mint szinte minden más eszközosztályban. A piaci volatilitás több lehetőséget teremt a nyereségre és a veszteségre egyaránt. Ezért a sok napi ingadozásnak köszönhetően a nyersanyagpiacok sok résztvevő számára vonzóak, különösen, mivel a hagyományos befektetési számlákon elérhetővé váltak.
A kockázati piramis az árucikkekkel
Bár az árucikkek kereskedelme az utóbbi években sokkal könnyebbé vált, azoknak a piaci szereplőknek, akik beindulnak ezekbe a piacokba, meg kell érteniük a nyersanyagok világában rejlő lehetőségeket és kockázatokat. Gondolj az árucikkek kereskedelmére piramisként:
- A legmagasabb szinten a fizikai piacok. Ezeken a piacokon a gyártók a világ fogyasztóit a nyers alapanyagok igényeivel látják el.
- A határidős és határidős opciós piacok alul vannak; ezek a határidős piacok származékai és a szállítási mechanizmus sok ilyen piacon lehetővé teszi az árak konvergenciáját és a hatékony korrelációt.
- A következő szintre a piramis, a nem árnyalt ETF és ETN termékek, amelyek gyakran használják a határidős és határidős opciók (valamint a forward, swap és egyéb piaci eszközök), mint fedezeti , hogy képesek replikálni az árat.
- Az áthúzódó ETF és ETN termékek alatt vannak olyan tőkeáttételes eszközök, amelyek az opciós szerződésekre támaszkodnak a turbófeltöltési eredményekre. Az összes olyan ármozgás, amely az alapanyagok piacán a mai világban rendelkezésre álló szabványos tőkeinstrumentumainkban elérhető, tükrözi a fizikai piacokon bekövetkező áreseményeket. Mindazonáltal mindig vegye figyelembe, hogy az ETF / ETN termékek származékok származékai.
Az ETF vagy az ETN termékek kereskedelmében a piaci szereplőknek teljes mértékben meg kell érteniük az adott járművek kockázatát és potenciális jutalmát. Meg kell érteniük az áruforgalom alapjait is. Ha nem, a veszteségek kockázata drasztikusan nő. Bár az árucikkek a mainstream befektetési járművekké váltak, a nyersanyagtudás továbbra is rendkívül szakosodott. A nyersanyag-üzletbe bevonás sok házi feladatot és tanulmányt igényel, hogy olyan eszközöket szerezzen, amelyek növelik a siker esélyeit.