Milyen árucikkek?
Az árucikkek világában ezek a nyersanyagok sokféle divatot kereskednek. Mindez a fizikai árupiacokkal kezdődik. Egy hordó olaj, egy bár arany , egy teherautó kukorica vagy szójabab, egy zsák kávé vagy akár egy fej a szarvasmarhák példái a fizikai kapák, amelyek középpontjában az árupiacok. A fizikai eszközökön kívül mindazok, amelyek a kereskedelem származékául szolgálnak - olyan eszköz, amelynek árát tükrözi az alapul szolgáló kemény eszköz, az áru értéke. A fizikai árucikkek kereskedelme általában a termelők, a kereskedők és a végső fogyasztók között zajlik a legtöbb árupiacon. Ugyanakkor a derivatív piacokon a spekulánsok, a befektetők, az arbitrageurs és más érdekelt felek likviditást biztosítanak ezekhez az eszközökhöz. Gondolj az árupiacokra piramisként. A tetején az eszközök maguk - alatta vannak származékok.
A likviditási piramis következő szintje az over-the-counter (OTC) piac. A for- dalmak és a swapok elvileg alapelvek, gyakran pénzügyileg kiegyenlített eszközök; gyakran és sokszor lehetővé teszik az árualap fizikai kézbesítését. A piramis következő lépése a tőzsdei kereskedelemre vonatkozó határidős és opciós szerződések.
Ezek a szerződések lehetővé teszik, hogy a piaci résztvevők széles és változatos csoportja érdekeltséggel vagy pozícióval rendelkezzen az áruk árváltozásaiban. A piramis következő szintje ETF és ETN termékekből áll, amelyek az általuk képviselt eszközök árváltozásait utánozzák.
Mi az árucikkek likviditása?
Amikor a nyersanyagokról van szó, a különböző nyersanyagok különböző mértékű likviditást kínálnak a piaci szereplők számára. A folyékonybb és kevésbé likvid árucikkek és egyes piacok némelyikének vizsgálata segít a likviditás fogalmának megértésében.
- Nemesfémek: a legfolyékonyabb nemesfém arany. Ez azért van így, mert az arany a legnagyobb kereskedelmi tevékenységgel rendelkező nemesfém. Az arany a fizikai piacon kereskedik és az OTC forward és swap piacokon kereskedik. Folyó határidős és opciós szerződések vannak a tőzsdéken, ETF és ETN termékek a fémeken. Az egyéb nemesfémek változó mennyiségű likviditást mutatnak. Vegyünk egy másik nemesfémt, ródiumot. A ródium csak a fizikai piacon kereskedik; ezért az arany sokkal folyékonyabb, mint a ródium, mert nincsenek rodium határidők.
- Energia: talán a leginkább folyékonyan forgalmazott és mindenütt jelen lévő áru a világon kőolaj. Azonban egy másik energiatermék, a szén nem kereskedik olyan mértékben, vagy annyi származékkal, mint a nyersolaj. Ezért a nyersolaj sokkal folyékonyabb, mint a szén.
Ezek csak két példája az azonos szektorban lévő olyan áruknak, amelyeknek különböző likviditási szintje van. Vannak példák az összes főbb szektorban, beleértve más fémeket, energiákat, szemeket, lágy árucikkeket és állati fehérjéket vagy húsokat. Annak érdekében, hogy megkülönböztessük a folyékony és a nem megfelelő nyersanyagpiacokat, bizonyos követelményekre van szükség ahhoz, hogy a piacot folyadékként határozzuk meg. Ezek a követelmények általában a következő jellemzőket tartalmazzák:
- A fizikai árucikkben aktív spot vagy készpénzzel kell rendelkeznie.
- Számos vevőnek és eladónak kell lennie - hedgers, spekulánsok, befektetők és mások.
- Nyitott, átlátható és megkülönböztetésmentes szállítási mechanizmusnak kell lennie.
- A származéknak és a fizikai árucikknek jól meghatározott kapcsolatnak kell lennie.
- Létre kell hozni egy mechanizmust a készpénz és a származékos termék kicserélésére.
- A készpénzáraknak és az áraknak a konverziót kell mutatniuk, amelyek a jövőbeli szállítást tükrözik.
Miért fontos a likviditás?
A határidős piacok sikeresen vonzóvá tették a likviditást, mivel teljesítik mindezen jellemzőket. Az árucikkek esetében az egyes határidős termékek likviditását meg lehet mérni napi kereskedési mennyiségek és nyitott kamatok vizsgálatával, nyitott, de nem záródó hosszú és rövid pozíciók számával. Minél nagyobb a volumen és a nyitott kamat, annál inkább likvid piac.
A likviditás fontos minden eszközre, különösen az árukra. A likviditás biztosítja a piaci résztvevők számára a könnyű vételi és eladási képességet. Ez vonzza a spekulánsokat és a befektetőket egy piacra. A illikvid piac sokkal ingatagabb, mint egy folyékony. Talán a likviditás legfontosabb attribútuma az, hogy csökkenti a kereskedési vagy befektetési költségeket. Az árucikkekbe való beruházás vagy az adott eszközosztályba való beruházás során győződjön meg róla, hogy folyékony eszközöket választott, hogy problémamentesen vásárolhasson és eladhasson, és a végrehajtás szempontjából a legolcsóbb költségen. eszköz jelenti a leginkább likvid eszközvásárlás és -értékesítés költségeit a legszorosabb ajánlat / ajánlat eloszlása, míg a kevésbé likvid piacokon a vételi és eladási árak közötti különbség általában sokkal nagyobb végrehajtási költségekkel jár.