A Nemzeti Futures Szövetség (NFA) az amerikai derivatív iparág önszabályozó szervezete. Az NFA kéz a kézben dolgozik az USA Árutőzsdei Kereskedelmi Bizottságával (CFTC), hogy szabályozza és ellenőrizze a határidős piacokon végzett tevékenységeket. Bárki, aki az amerikai határidős tőzsdéken vagy a lakossági devizapiacokon kíván üzleti tevékenységet folytatni a nyilvánossággal, be kell jelentkeznie az NFA-val.
Az NFA-val regisztráló személyeknek meg kell felelniük bizonyos jártassági követelményeknek. Az egyik ilyen követelmény az, hogy átadja a Nemzeti Árutőzsde határidős vizsgát, vagy a 3. sz. Vizsga. Az NFA kezeli ezt a vizsgát. A vizsga egy két részből álló teszt, amely általában 125 többszörös választási és valós / hamis kérdéseket tartalmaz, amelyek általános ismereteket és szakértelmet tesztelnek a határidős kereskedelem világában az Egyesült Államokban. A jelentkezőknek két és fél órája van az összes kérdés megválaszolására. A vizsga két részből áll, az egyes részek átlagértékének 70% -a.
A vizsga első része a következő részekből áll:
1. Határidős kereskedelemelmélet és alapvető funkciók terminológiája
A kérdések az általános elmélet ismeretéről, a határidős szerződésről, a határidős piacok struktúrájáról, a fedezeti elméletről, a spekulatív elméletről és az általános határidőkről és az opciós terminológiáról szólnak.
2. Határidõs határidõk, opciós prémiumok, árkorlátok, határidõs elszámolások, szállítás, gyakorlatok és megbízások
A kérdések foglalkoznak a margin követelményekkel, az opciós prémiumokkal, az árkorlátokkal, a beszámítási szerződésekkel, a településekkel és a szállítással kapcsolatos ismeretekkel, valamint az opciók gyakorlásával, kiosztásával és elszámolásával kapcsolatos ismeretekkel.
3. A megrendelések típusai, ügyfélszámlák és árelemzés
A pályázóknak bizonyítaniuk kell a határidős és opciós vételi és eladási megbízások, valamint a technikai árelemzés, az alapvető árelemzés és a kamatlábár-elemzés tekintetében a készségeket.
4. Alapfedezeti és alapszámítások
Ezek a kérdések a rövid és hosszú fedezeti ügyletekre, az alapkoncepcióra összpontosítanak, és meg kell mutatniuk, hogy megértik az alapvető fedezeti számítások kiszámítását.
5. Elterjedés
A pályázóknak válaszolniuk kell az általánosan elterjedt kereskedésre vonatkozó kérdésekre, valamint a határidős piacok általános típusaira.
6. Spekuláció a határidős ügyletekben
Ez a rész a spekulatív kereskedelem (beleértve a szpredeket) és a kereskedési kérelmek eredményének és veszteségszámításának ismeretére és tudására összpontosít .
7. Opció fedezés, spekuláció és terjesztés
Az opció elmélete, a fedezeti és spekulatív stratégiák, beleértve az opciókra és az opciós spreadekre vonatkozó számításokat, ennek a résznek a középpontjában állnak.
A 3. sz. Vizsga egyik része megvizsgálja, hogy a jelöltek rendelkeznek-e az alapvető ismeretekkel és készségekkel a határidős piacok kereskedelmében, és segítenek azoknak az ügyfeleknek, akik befektetnek, kereskednek és spekulálnak ezeken a piacokon.
A második rész a vizsga tesztje a jelöltek a tudásuk és a hozzáértés területén a szabályozás és szabályok a határidős piacokon. Ez a rész a következő kérdéseket tartalmazza:
- Általános szabályozási kérdések
- A jövőbeli kereskedelmi kereskedő (FCM) és a bróker (IB) bevezetése
- Commodity Pool Operators (CPO) és Commodity Trading Advisor (CTA) szabályzatok
- Választottbírósági eljárások
- NFA fegyelmi eljárások
- CFTC Árutőzsdei Törvény végrehajtása
Az utóbbi években a 2010-es Dodd-Frank Wall Street reform és fogyasztóvédelmi törvény miatt nőtt a határidős piacok szabályozási felügyelete. Az új Trump adminisztrációval azonban a szabályozási környezet valószínűleg változik a hónapokban és az elkövetkező években.
A vizsga jelentős előkészületet igényel, különösen azok számára, akik nem rendelkeznek nagy tapasztalattal a határidős piacok világában. Az NFA felajánlja a jelölteknek egy tanulmányi útmutatót. Vannak olyan magánvállalatok is, amelyek tanfolyamot kínálnak, és néhány esetben osztálytermi oktatást nyújtanak a vizsga felkészítésére. Ne feledje, hogy mindig használja a legújabb tanulmányi útmutatókat, mivel a szabályozási környezet idővel megváltozik.
Egy régi tanulmányút tartalmazhat olyan kérdéseket és válaszokat, amelyek már nem alkalmazhatók.
Miután a vizsgázó eljutott a 3. sz. Vizsgaig, az NFA folyamatos továbbképzésre van szükség. Pontosabban, az NFA egy etikai szeminárium és más szakmai oktatási követelmények teljesítését követeli meg, mint pl. Pénzmosás, csalás és más időszerű témák. Mivel a határidős tőzsdékre vonatkozó szabályok és előírások mindig változóak, a 3-as vizsga átadása az első lépés a határidős üzlet izgalmas világába való belépéskor.