Ország / ágazat ETF-k a diverzifikációért
Ezek a növekvő összefüggések a globális ágazatok és iparágak egyre növekvő kutatási eredményéhez vezettek. Számos kutató úgy véli, hogy az ország gazdaságának ipari összetétele fontos szerepet játszik a hozamainak korrelációjában. A nemzetközi befektetők fontolóra vehetik a globális ágazatok érdemein alapuló befektetéseket, valamint a különböző országokban történő befektetést a kockázatok minimalizálása és a diverzifikáció maximalizálása érdekében.
Rising Equity Correlations
A részvénypiacok az utóbbi két évtizedben egyre inkább összefüggnek egymással. A Vanguard 2003 és 2008 között végzett kutatásai szerint az átlagos vállalati korreláció az Egyesült Államokkal szemben az európai 0,47-es szinttől a csendes-óceáni térségben 0,25-ig alacsonyabb. Japán meglepően alacsony 0,12 korrelációt mutat az Egyesült Államokkal. Meglepő módon, a feltörekvő piacok átlagos korrelációja 0,40 volt mind Afrikában, mind Közel-Keleten és Latin-Amerikában.
Ezek a korrelációs együtthatók jóval alacsonyabbak, mint az azonos országon belüli korrelációk, de a diverzifikáció előnyei az idő múlásával csökkentek.
A fejlett és a feltörekvő piaci teljesítmény közötti különbség ugyancsak kevesebb kérdést jelent, mint bizonyos országok vagy régiók, például Japán és a csendes-óceáni térség, amely nagyobb diverzifikációt kínál. A befektetőknek figyelembe kell venniük ezeket a tényezőket, amikor diverzifikálják portfólióikat.
A kutatók azt is megállapították, hogy az amerikai multinacionális vállalatok 0,43-as korrelációt mutattak az amerikai indexekkel, míg a nem amerikaiak
a multinacionális vállalatok 0,41 korrelációt mutattak. Összehasonlításképpen, a külföldi helyi vállalatok korrelációja mindössze 0,29 volt az amerikai indexekkel. Ezek az adatpontok azt sugallják, hogy a befektetők inkább a kis- és közepes méretű helyi vállalkozásokra, mint a külföldi multinacionális cégekre szeretnének koncentrálni, amikor portfóliójuk hatékonyabb diverzifikálására törekszenek.
Ország / szektor hatások
A befektetők számára a legfontosabb kérdés az lesz, hogy visszatér az ország gazdasági összetételének összetétele az ország gazdaságának hatására? Más szóval, ha a befektetők arra törekednek, hogy fektessenek be egy ország kosarába, vagy inkább a globális szektorokra összpontosítsanak? Vagy mindkettő? Az 1990-es évek kezdeti kutatásai azt mutatták, hogy az országhatások nagyobbak voltak az egyenlő súlyú hozamokhoz képest, és az ágazati hatások nagyobbak voltak a piaci súlyozott hozamok esetében, de ez kissé félrevezető lehet.
Az ágazatok országos indexekre gyakorolt hatásának elválasztásával a Vanguard kutatói úgy találták, hogy az ország-szektor hatásainak viszonylagos jelentősége több tényező alapján változott. A legalacsonyabb országos tényezők az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban és Franciaországban fordultak elő, míg a legmagasabb országos tényezők Írország, Görögország és Finnország voltak. A csendes-óceáni térség országai általában nagyobb országhatásokat gyakoroltak, mint más országok.
A globális szektorok jelentősen befolyásolják a multinacionális vállalatok és vállalatok Észak-Amerikában és Európában a saját tőkehozamát. Időközben az országfaktorok fontosak a helyi vállalatok, a feltörekvő piacok és a csendes-óceáni térségben található vállalatok számára. A befektetőknek alaposan meg kell fontolniuk ezeket a dinamikákat, amikor kiépítik portfoliójukat a diverzifikáció maximalizálása és a közös buktatók elkerülése érdekében.
Tippek a nemzetközi befektetők számára
A nemzetközi befektetőknek mérlegelniük kell, hogy széles körben befektetjenek mindkét országban és ágazatban a kockázataik minimalizálása és a diverzifikáció maximalizálása érdekében. Ahelyett, hogy minden országot egyenlően kezelnénk, a befektetőknek a leginkább diverzifikált szolgáltatásokat is fel kell használniuk, hogy a lehető legnagyobb hasznot érjék el. A befektetők Észak-Amerikában és Európában a régiók helyett diverzifikálhatják a régiókat, és fordítva a feltörekvő piacokra.
A legegyszerűbb módja ennek a különböző országoknak és ágazatoknak való kitettség eléréséhez olyan tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) révén valósulhat meg, amelyek diverzifikált portfóliót biztosítanak egyetlen USA-ban kereskedett értékpapírban. Míg számos amerikai letéti igazolvány (ADR) rendelkezésre áll, ezek nagyrészt olyan multinacionális vállalatokra korlátozódnak, amelyek nem kínálnak annyi diverzifikációt az amerikai befektetők számára. A befektetési alapok is rendelkezésre állnak, de általában magasabb költséghányadok vannak.
Amikor ezeket az ETF-eket nézzük, a befektetőknek alaposan meg kell fontolniuk az alapok célpozícióját, forgalmát és ráfordítását , hogy megbizonyosodjanak arról, hogy a meglévő portfóliójához illeszkedik. Számos ETF-nek is van egy korrelációs együtthatója az S & P 500-hoz viszonyítva, ami egy egyszerű módszert kínál a diverzifikáció meghatározására.