Hogyan lehet Trump kereskedelmi politikája befolyásolni a nemzetközi befektetőket?
Ebben a cikkben megvizsgáljuk, hogy Donald Trump elnök kereskedelmi politikája milyen hatással van a belföldi és a nemzetközi pénzügyi piacokra, valamint arra, hogy a befektetők milyen módon tudják elhelyezni portfolióikat.
Trump globális kereskedelmi hatása
Trump elnök kritizálta a nemzetközi kereskedelmi megállapodásokat - például az észak-amerikai szabadkereskedelmi megállapodást - és az Egyesült Államokba irányuló külföldi közvetlen befektetéseket az olyan országok részéről, mint Kína .
A szabadkereskedelmi megállapodások hatályon kívül helyezése széles körben úgy tűnik, hogy potenciálisan pozitív rövid távú hatással és hosszú távú negatív hatással van az Egyesült Államokra. A rövid távú előnyök több hazai munkahelyen nyilvánulnak meg, de hosszú távon a Nemzetközi Gazdaságtudományi Intézet becslései szerint a kereskedelem liberalizációja az elmúlt 50 év során további, évi 9000 dollárt hozott a tipikus amerikai háztartás számára az alacsony fogyasztói árak.
Más országok súlyos, rövid távon negatív következményeket is tapasztalhatnak, ha gazdaságuk jelentősen az Egyesült Államokra támaszkodik. Például Mexikó gazdasága közel 360 milliárd dollárt exportált, az Egyesült Államokba érkezőknek több mint 80 százaléka volt. Az Egyesült Államokkal folytatott kereskedelem csökkenése jelentősen csökkentheti bruttó hazai termékének (GDP) növekedését. A magasabb tarifák árthatnának olyan országok is, mint Kína, amelyek jelentős mértékben exportálnak az amerikai piacon.
A kereskedelmi hiányok csökkentése csökkentheti a külföldi közvetlen befektetéseket az Egyesült Államokba is, és ösztönözhet több befektetést a külföldi gazdaságokba. Végtére is, amikor az Egyesült Államok kereskedelmi veszteséget hajt végre azáltal, hogy többet importál, mint az exportáló, ez azt jelenti, hogy a világ többi része olyan befektetéseket eszközöl az amerikai eszközökbe, mint a Kincstári kötvények, hogy finanszírozzák ezt a hiányt.
Az FDI csökkentése sértheti az amerikai eszközárakat, de potenciálisan növelheti a külföldi eszközosztályokat a nagyobb tőkebeáramlás miatt.
A nemzetközi befektetőkre gyakorolt hatások
Trump elnök kereskedelmi politikái sok különböző hatással lehetnek a nemzetközi befektetőkre a célzott ország vagy régió függvényében.
Nem meglepő, hogy az Egyesült Államokkal folytatott magas szintű kereskedelemben lévő országok a közeljövőben és talán a hosszú távon is szenvedhetnek leginkább. Mexikó , Kanada, Kína, Japán és Németország néhány ország, amely a kereskedelmi partnerek listáján szerepel, de Mexikóban és Kínában a legtöbbet veszítik, mivel az Egyesült Államokkal folytatott kereskedelemre támaszkodnak. Mindkét ország az USA-t kulcsfontosságú exportpiacra támaszkodva amelyek GDP-jük jelentős részét teszik ki.
Az erősebb amerikai gazdaság a közeljövőben nyomást gyakorolhat a kereskedelemben részt vevő partnerekre is, mint például Kína. Például a Federal Reserve közelmúltbeli emelkedése arra késztette a kínai szabályozókat, hogy ugyanezt tegyék meg, mivel a szűkülő kamatláb-különbség lecsökkentheti a jüan és tőkekiáramlást okozhat. Kína növekedési kamatlábai negatív hatást gyakorolnak a gazdasági növekedésre, de elriasztják a tőkekiáramlást.
Végül az erősebb amerikai gazdaság is veszélyeztetheti a feltörekvő piacokat a közeljövőben, mivel a növekvő kamatlábak a dollárban denominált kötvények után fizetnek.
A lassabb amerikai kereskedelemnek kitett feltörekvő piacok kettős veszélyt jelenthetnek a Trump kereskedelmi politikájáról.
Nemzetközi portfolió fedezése
A befektetők sokféle módon fedezhetik portfolióikat a Trump elnök kereskedelmi politikáinak hosszú távú lehetséges hatásaival szemben. A passzív befektetők esetleg fontolóra vehetik a már létező juttatásokhoz való ragaszkodást, és egyszerűen csak várakozhatják az idő ingadozását, de az aktív befektetők szándékában áll a kockázat csökkentésére. Ez különösen fontos lehet a nyugdíjazáshoz és a stabilitás eléréséhez szükséges befektetők számára.
Az első lépés az olyan piacok kitettségének csökkentése, melyeket hátrányos kereskedelmi politikák vagy emelkedő amerikai kamatlábak fenyegethetnek. Mexikó és más feltörekvő piacok talán a legjobb példák ezekre a helyzetekre, bár érdemes megjegyezni, hogy ezek a piacok jelentős kedvezményt biztosítanak az amerikai részvényértékelésekhez.
A befektetőknek figyelembe kell venniük ezeket a kedvezményeket, amikor értékelik, mennyit kell az expozíció csökkentése érdekében.
A második lépés a rövid távú volatilitás fedezete a részvényopciók vagy egyéb instrumentumok felhasználásával. Például egy befektető megfontolhatja a feltörekvő piaci indexalap megvásárlási opcióinak megvásárlását, hogy csökkentse a hátrányt anélkül, hogy feláldozná a potenciális felfelé.
Alsó vonal
Trump elnök kereskedelmi politikája számos módon hathat a nemzetközi befektetőkre, de az aktív befektetők lépéseket tudnak tenni portfóliójuk fedezésére azáltal, hogy egyszerűen csökkentik a kitettséget, vagy tőkeinstrumentumokat alkalmaznak. Mindkét esetben ezek a tevékenységek segíthetnek csökkenteni a szabadkereskedelmi megállapodásokból vagy a globális piacokat befolyásoló egyéb gazdasági tényezőkből eredő volatilitást.