Nézzük meg jobban a japán növekvő demográfiai problémát, és hogy mit tehetnek a nemzetközi befektetők a portfóliójuk védelme érdekében.
A népesség csökkenése
Japán lakossága közel egymillió embert zsugorodott 2010 és 2015 között, a hivatalos népszámlálási adatok szerint. Míg a születési és halálozási arányok már régóta előrejelzik a csökkenést, a 2015-ös népszámlálási adatok az első alkalom, hogy a csökkenést a hivatalos nyilvántartásban rögzítették. A csökkenés is először jelzi, hogy egy fejlett ország tartós és nehéz visszafordítani (mivel a bevándorlás hiánya miatt) népességének csökkenését tapasztalja.
A csökkenő népesség két problémát jelent az ország gazdasága számára:
- Kisebb munkaerő . Az összes japán állampolgár közel egyharmada 2015-ben több mint 65 éves volt, és 2050-re ez a szám várhatóan 40% -ra fog emelkedni. A 21. századi Közpolitikai Intézet oly kevesebben dolgozik, hogy az ország GDP-je egyharmadára zsugorodik India nagysága és 20% -ának egyharmada Kína mérete.
- Nagyobb közkiadás . Japán államháztartása szenvedhet a lakosság életében, mivel az emelkedő egészségügyi és nyugdíjköltségekkel kell szembenéznie. Ezekkel a növekvő költségekkel az ország adósság / GDP aránya 2050-re 416% -ra, 2011-re pedig 656% -ra nőhet, feltételezve, hogy az államadósság növekedése és hozama nem növekedik.
Japán orvosolja a helyzetet a bevándorlási korlátozások enyhítésével a fiatalabb munkaképes állampolgárok bevonása érdekében, de politikailag nem népszerűtlen lenne a jelenlegi környezetben. További intézkedéseket lehetne tenni annak érdekében, hogy ösztönözni lehessen a párokat a gyermekeiknek, de ismét kevés politikai akaratra van szükség e változások végrehajtásához. És ez bizonytalan, hogy ezek a tendenciák fenntarthatók-e, vagy "új normál" -ok jelentenek-e.
Portfólió elhelyezése
Japán demográfiai problémái számos nemzetközi befektetőt vontak maguk után, hogy csökkentse az országnak való kitettséget. Míg a piaci kapitalizálás súlyozott mutatóinak nagymértékű hozzárendelést kell adniuk Japánnak, a saját portfóliójukat létrehozó aktívan kezelt alapok szabadon csökkenthetik az országnak való kitettségüket. Ez a megközelítés lehet, hogy olyan intézményi befektetőknek van értelme, amelyek többmillió dolláros portfóliókkal rendelkeznek, de az egyéni befektetőknek sokkal nehezebb idő állítható be.
Az egyes befektetők, akik szeretnék csökkenteni Japánba való kitettségüket, pár különböző lehetőséggel rendelkeznek. Először is elkerülhetik a tőzsdén forgalmazott pénzeszközök ("ETF-k") megvásárlását Japánnal szembeni kitettségben, bár nehéz lehet ilyen széles körű nemzetközi ETF-ket találni.
A tapasztalt befektetők számára az opciókat a japán részvényalapok ETF-ként használhatják fedezetként a kockázat ellensúlyozására. És végül, az alternatív súlyozási mechanizmusokat alkalmazó ETF-ek is figyelembe vehetők.
Érdemes megjegyezni, hogy ezek közül a kockázatok közül néhány idővel önkorrekció. Amint Japán gazdasága megegyezik, a nemzetközi tőzsdei tőzsdék egyre kisebb részét fogja kiszámítani, amelyet a piaci kapitalizáció súlyoz. Miközben a befektetők idővel csökkenhetnek a csökkenések, az olcsó passzív irányítású indexalap egyéb előnyei meghaladhatják ezeket a költségeket, mivel az ország jelenleg a portfólió kevesebb mint 10% -át teszi ki.
Alsó vonal
Japán a világ egyik legnagyobb gazdasága, de az idősödő népesség jelentős hosszú távú kockázatot jelent. Az ország gazdasága veszélyt jelenthet a kevésbé gazdaságos termelés és az adósság emelkedése miatt .
A nemzetközi befektetők fedezhetik ezeket a kockázatokat a saját portfóliójuk kiépítésével, anélkül, hogy Japánban több kitettség lenne, megvásárolná a japán részvényindexekre vonatkozó opciókat, és alternatív súlyozási mechanizmusokat alkalmazó ETF-eket vizsgálna.