Az adósság GDP-hez viszonyított aránya egyenlő az ország bruttó adósságával a számlálóban és bruttó hazai termékében (GDP-ben) a nevezőben.
Ezért az adósság / GDP arány 1,0 (vagy 100%) azt jelenti, hogy egy ország adóssága megegyezik bruttó hazai termékével. Általában az adósság GDP-hez viszonyított arányát használják a gazdaság egészségének meghatározására.
Ebben a cikkben jobban megvizsgáljuk, hogyan értékeljük az ország adósság / GDP arányát és más szempontokat a nemzetközi befektetők számára.
A jó adósság / GDP arány magyarázata
Az adósság GDP-hez viszonyított aránya a hitelminősítő intézetek által gyakran használt kifejezés, de az arány elemzése rendkívül nehéz feladat lehet. Például, vegye figyelembe azt a tényt, hogy a japán 2011-es adósság GDP-arányos több mint 200%, de gazdasága nagyon kevés analitikus figyelmet kapott, míg Görögország csak 160%, és sok hitelminősítő intézet előrejelzése összeomlását. E különbségek okai változhatnak, de magukban foglalhatják:
- Az adósság vevői - A magasabb adósság / GDP arány elfogadható, ha az adósság vevői hazai befektetők (állampolgárok) vagy ismétlődő vevők, akiknek megvásárlási oka van. Például a japán vásárlók belföldiek és az amerikai vevő ( Kína ) adósságot vásárol, hogy kedvező kereskedelmi mérleget tartson a legnagyobb fogyasztójával.
- Gazdasági növekedés - Az adósság GDP-hez viszonyított aránya elfogadható, ha a gazdaság gyorsan növekszik, mert jövőbeni jövedelme gyorsabban tudja kifizetni az adósságot. Például egy olyan ország, amely a következő évre 5% -kal fog növekedni, automatikusan látja az arány csökkenését, míg egy ország, amelyre a szerződést tervezik, növekedni fog.
- Cselekvési terv - Azok a országok, amelyek életképes tervvel rendelkeznek a magas adósság / GDP arány elérésére, bizonyos engedékenységet kaphatnak a minősítő ügynökségektől. De azok, akiknek nincs tervük, gyakran éles lemorzsolódással és kritikussal szembesülnek. Például Görögország 2011-ben nem volt életképes cselekvési terv, és szigorú kritikával szembesült a hitelminősítő intézetekkel.
Az adósság / GDP arány az eredete és megoldásai
Az országok sokféle módon találják magukat a magas adósság / GDP arányt terhelve, a váratlan lassulástól a kiszámítható demográfiai változásokig. Ezeknek a problémáknak a megoldása két dolog egyikét érinti, amelyek befolyásolják az alap adósság / GDP egyenletet (nyomtatott pénz nélkül): a kiadások csökkentése az adósságok csökkentése vagy a növekedés ösztönzése érdekében a bruttó hazai termék növelése érdekében.
Íme néhány általános oka a magas adósság / GDP arányoknak:
- Váratlan lassulás - A gyorsan növekvő országok nagyobb adósságot tudnak felmutatni a növekedés támogatására, de a váratlan lassulás a bruttó adósság GDP-hez viszonyított arányának jelentős növekedését eredményezheti. Például Japánban az 1980-as évek gyors növekedése után bekövetkezett stagnálás eredményeképpen megnövekedett adósságai jelentkeztek ma.
- Demográfiai változások - Az idősödő lakosság terhet róhat a társadalombiztosítási rendszerekre, amelyeket részben az adósság finanszírozhat. Például az Egyesült Államok társadalombiztosítási rendszere részben felelős az államadósság várható növekedéséért és az adósság GDP-hez viszonyított későbbi várható növekedéséért.
- Kormányzati kiadások - A kormányzati kiadások növekedése nagyobb adósság GDP-hez (vagy magasabb inflációhoz) vezethet, ha meghaladják az ország növekedési ütemét. Például egyes tőkés elődöket megelőző szocialista kormányok hajlamosak növelni a kiadásaikat, és megfigyelni az adósság-GDP-arány növekedését.
Íme néhány általános megoldás a magas adósság / GDP arányra:
- A kormányzati kiadások csökkentése - A magas adósság / GDP arányú kormányok csökkenthetik költségeiket az adósságterhek csökkentése érdekében. A kiadások sikeres csökkentésére irányuló trükk azonban nem a növekedés elrettentése és az egyenlet GDP részének aláásása.
- A növekedés ösztönzése - A központi bankok a kamatlábak csökkentésével ösztönözhetik a növekedést, ami (elméletben) a könnyebb kereskedelmi hitelezéshez vezet. A magasabb növekedés növeli az egyenlet GDP-végét, és csökkenti az államadósság GDP-hez viszonyított százalékát.
- Adójövedelem növelése - A kormányok növelhetik az adókat, mint adósság kifizetésének módját. De ismét, a trükk az, hogy növelje az adókat olyan módon, amely nem befolyásolja a GDP növekedését, és aláássa a nevezőt az egyenletben.
Az államkötvény-GDP megértéséhez szükséges kulcsfontosságú pontok
- Az adósság GDP-hez viszonyított aránya egyenlő az ország bruttó adósságával a számlálóban és bruttó hazai termékében (GDP-ben) a nevezőben.
- A magas adósság / GDP arány nem feltétlenül rossz, mindaddig, amíg az ország gazdasága növekszik, mivel ez egy módja a tőkeáttételnek a hosszú távú növekedés erősítésére.
- Az adósságok GDP-hez viszonyított arányai számos módon jelentkezhetnek, beleértve a váratlan lassulást, a demográfiai változásokat vagy a túlzott kiadásokat.
- Számos módja van a magasabb adósság GDP-hez viszonyított arányának kezelésére, beleértve a kormányzati kiadások csökkentését, a növekedés ösztönzését vagy az adóbevételek növelését.