A 2012-es botrány szerepe és a 2008-as pénzügyi válság
2014. augusztus 4-én az ICE Benchmark Administration átvette a Libor adminisztrációját a British Bankers Association-től.
Az ICE az Intercontinental Exchange rövidítése. Az ICE kiszámítja az egyes résztvevő bankok beadványain alapuló díjakat. Van is egy felügyeleti panel bárhol 11-18 közreműködő bank minden pénznem számított.
Hogyan számítottam ki?
Az ICE átvétele előtt a British Bankers 'Association vezette a Liborot. A kamatlábat az egyes pénznemek egyes országait reprezentáló bankokból számolták ki. A BBA megkérte a bankokat, hogy milyen arányban számolnak fel egy adott pénznemre és egy adott időtartamra.
Miért fontos?
A bankközi hitelek kamatlábainak megállapítása mellett a Libor-t arra is fel lehet használni, hogy segítse a bankokat az állítható kamatozású hitelek kamatlábainak megállapításában. Ezek közé tartoznak a kamatmentes jelzálogok és a hitelkártya-tartozások . A hitelezők hozzáadnak egy vagy két pontot, hogy profitot alkossanak.
A BBA becslése szerint 10 milliárd dollár hitelt érintenek a Libor ráta. A bankok a Libor-ot is használják a kamatláb-swapok és a hitel-nemteljesítési csereügyletek kiszámítására.
Ezek biztosítják a bankokat a hitelkifizetésekkel szemben.
A bankok 1980-ban létrehozták a Libor-ot. Szükség volt megbízható forrásra a származtatott kamatlábak meghatározásához. 1986-ban bejelentették az első LIBOR-díjat. Három pénznemben volt: az amerikai dollár, a brit font és a japán jen .
Hogyan befolyásolja Önt
Ha van beállítható kamatú kölcsön, a kamatláb a Libor ráta alapján újraindul.
Ennek eredményeképpen, ha a Libor emelkedik, akkor a havi kifizetései is. Ugyanez fog történni a kiemelkedő havi hitelkártya adósságával .
Még ha fix kamatozású kölcsön is van, és minden hónapban fizeti ki a hitelkártyáit , a növekvő Libor hatással lesz rád. Ezáltal minden hitel drágább. Ez csökkenti a fogyasztói keresletet és lassítja a gazdasági növekedést . A nem bővíthető vállalatoknak nem kell bérelniük. Ahogy a kereslet esik, szükség lehet a munkavállalók elbocsátására. Ha a Libor továbbra is magas, akkor recessziót és magas munkanélküliséget teremthet.
A szabályozók lazábbak
2017. július 26-án az Egyesült Királyság Pénzügyi Magatartási Hatósága bejelentette, hogy 2022-ig fokozatosan felszámolhatja a Libor-t. Ez azért van, mert a bankok lassították egymás kölcsönzését. Ez azt jelenti, hogy egyes valutákban nincs elég tranzakció, hogy jó becslést adjon a Libor-kamatlábról.
A Bank of England értékeli a különböző helyettesítőket. Az egyik alternatíva a Sterling Overnight Index Average. A bankok egynapos finanszírozási arányát használják sterling valutában. Egy másik az euró hitelkamat. Az Egyesült Királyság hatósága lassan felállítaná a csereprogramokat.
Az Egyesült Államokban az alternatív referencia-kamatlábak bizottsága egyetértett abban, hogy helyettesíti a dollár árfolyamát.
Az új kamatláb 2019-ben megy végbe. Az új kamatláb a visszavásárlási megállapodásokon alapul. Ezek a "repo" kereskedések maguk a Treasurys alapulnak.
2012 Libor botrány
2012-ben a Barclays bankot azzal vádolták, hogy hamis adóbevallást jelentettek a 2005 és 2009 közötti időszakban felajánlott alacsonyabb árakon. Ennek eredményeként a Barclays-t 450 millió dolláros bírságot szabták ki. A vezérigazgatója, Bob Diamond lemondott. Diamond azt mondta, hogy a legtöbb bank ugyanazt csinálja, és az angol bank tudta erről. A londoni bíróság 2016 januárjában felmentett hat bankárt. Három bankár bűnösnek találták 2015-ben: augusztusban Tom Hayes, novemberben Anthony Allen és Anthony Conti a Rabobankban.
Miért állna Barclays vagy bármelyik bank a Libor aránya miatt? Egy bank nagyobb nyereséget tudott elérni. A bankok többsége alacsony liga arányt lát el, mint jelet, hogy a bank hangosabb, mint egy magasabb Libor ráta.
Mivel a Barclays alacsonyabb árat nyújtott be, Ön is részesülhetett. Az alacsonyabb liga arány alacsonyabb kamatlábat eredményez sok szabályozható kamatozású kölcsön esetében.
Hogyan járult hozzá a 2008-as pénzügyi válsághoz?
2008-ban a Libor-alapú hitel-nemteljesítési csere lehetővé tette a pénzügyi válságot . A bankok és a fedezeti alapok úgy gondolták, hogy a swapok megvédik őket a kockázatos jelzálogalapú értékpapíroktól .
De amikor a másodlagos jelzálogpiac elkezdődött, a biztosítótársaságok, mint az American International Group Inc. nem rendelkezett elegendő készpénzt a swapok tiszteletben tartásához. A Federal Reserve- nak meg kellett szabadulnia az AIG-tól. Egyébként mindenki, aki swapot tartott, csődbe ment volna.
A Libor rendszerint a tőkésített adókulcsok feletti pontok néhány tizede. 2008 áprilisában a három hónapos Libor 2,9 százalékra emelkedett, még akkor is, ha a Federal Reserve 2 százalékra csökkent. A bankok pánikba fulladtak, amikor a Fed felmentette a Bear Stearnt. Csődbe ment a másodlagos jelzálogpiaci befektetésekből.
2008 nyarán a bankok nem kölcsönöztek egymásnak. Attól féltek, hogy egymás másodlagos jelzálogjait örökölhetik fedezetként. A Libor folyamatosan emelkedett, ami tükrözi a hitelfelvétel magasabb költségét. Októberben a Fed 1,5 százalékkal csökkentette a fedezeti alapot , de a Libor 4,8 százalékos szintre emelkedett.
Válaszul a Dow 14 százalékkal esett vissza, amikor a befektetők pánikba estek. Miért? A magasabb Libor ráta olyan, mint a félelem. Abban az időben a Libor ráta 360 000 milliárd dolláros pénzügyi terméket érintett. A probléma mérete elképesztő. Ha megpróbáljuk ezt szemléltetni, az egész világgazdaság "csak" 65 trillió dollárt termel az áruk és szolgáltatások terén.
Ahogy a Libor teljes mértékben felemelkedett a betöltött adókulcsok felett, úgy járult hozzá, mint egy extra 3,6 trillió dollár kamatozású hitelfelvevő. Semmit sem hozott vissza a gazdaságért cserébe. A befektetők aggódnak ez a "félelem adó" lassítja a gazdasági növekedést. Pontosan ezt tette. Csak addig, amíg a 700 milliárd dolláros segélynyújtás segített a bankok megnyugtatásában, Libor visszatért a normális szintre.
Annak ellenére, hogy Libor visszatér a normális helyzetbe, a bankok továbbra is készpénzt gyűjtöttek. 2008 decemberéig a bankok még mindig 101 milliárd eurót helyeztek be az Európai Központi Bankba. Ez a válság közepén a 200 milliárd eurós szintről csökkent. De sokkal magasabb volt, mint a szokásos 427 millió eurós szint. Miért tették ezt? Félték kölcsönözni egymást. Senki sem akart több potenciális másodlagos jelzálogalapú értékpapírt biztosítékként kezelni. A bankok attól tartottak, hogy kollégáik csak rosszabb adósságot helyeznek el könyveikre. Ez azt jelenti, hogy a bankok egymás helyett helyettük a központi bankokra támaszkodtak.
A Libor árfolyama 2011 végén növekedett, mivel a befektetők az euróövezet válsága miatt aggódtak az állampapíreladások miatt. A közelmúltban, 2012-ben a hitel továbbra is korlátozott volt, mivel a bankok felesleges pénzt használtak fel a folyamatban lévő jelzálogpiaci kizárások leírására.