Költség, hatás, hogyan haladt
Paulson felkérte a kongresszust, hogy hagyja jóvá a 700 milliárd dolláros segélyt, hogy jelzálogalapú értékpapírokat vásároljon, amelyek a mulasztást veszélyeztetik. Ezzel Paulson ezeket a tartozásokat a bankok, a fedezeti alapok és a nyugdíjpénztárak könyvéből akarta venni.
A cél az volt, hogy megújítsa bizalmát a globális bankrendszer működésében, ami szűk körben elkerülte az összeomlást.
A törvényjavaslat létrehozta a Troubled Assets Relief Programot . A zavaros bankoknak jogukban állt egy ajánlati árat benyújtani, hogy eszközeiket TARP-re adják át egy fordított árverés részeként. Minden egyes aukciónak egy adott eszközosztályra kellett vonatkoznia. A TARP adminisztrátorok kiválasztják az egyes eszközosztályok legalacsonyabb árát. Ez azért volt, hogy segítsen megbizonyosodni arról, hogy a kormány nem fizetett túl sokat a bajba jutott eszközökért. De ez nem jött létre. Túl sokáig tartott az aukciós program kidolgozása. Tehát a Treasury 115 milliárd dollárt adott a bankoknak az előnyben részesített állomány megvásárlásával.
A Bailout Bill többet tudott a bankoknál
A kongresszus más nagy szükséghelyzeteket is tartalmazott. Ennek eredményeként a számla tartalmazott segítséget a lakástulajdonosok előtt álló kizárás . Megkövetelte a Pénzügyminisztériumtól, hogy mind a lakáshiteleket, mind a lakástulajdonosokat segítse a jelzálogszabályok HOPE NOW-ban történő kiigazításában.
Ez növelte a Federal Deposit Insurance Corporation bankbetétekre vonatkozó limitjét számlánként 250 000 dollárra. Ez lehetővé tette az FDIC számára, hogy 2009-ig szükség szerint megkeresse a szövetségi forrást. Ez visszaszorította a félelmeket, hogy az ügynökség maga csődbe kerülhet.
A törvényjavaslat lehetővé tette az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet számára, hogy felfüggessze a piacra vonatkozó szabályt.
Ez a törvény arra kényszerítette a bankokat, hogy tartsák meg a mai szinteken érvényes jelzáloghitelüket. Ez azt jelentette, hogy a rossz hiteleket kisebb értéken kellett értékelni, mint valószínű valószínűségüket. Ezeket a hiteleket nem lehetett eladni a 2008-as pánik által sújtott légkörben.
A törvényjavaslat további 150 milliárd dollár adókedvezményt tartalmazott, amelyeket több mint 10 éven keresztül kell bevezetni. Ezek között szerepelt az alternatív minimum adó "javítás", a kutatási és fejlesztési adójóváírások és a hurrikán túlélők számára nyújtott mentesség. A szenátusi szavazás az új adómentességet az új adósságtörésekkel tervezte.
Hogyan járt el a mentési törvény?
Paulson titkár 2008. szeptember 21-én benyújtotta a Parlamentnek a mentőkönyvet. De sokan a Kongresszusban érezték, hogy kényszeríti az adófizetőket, hogy jutalmazzák a rossz banki döntéseket. A Ház 2008. szeptember 29-én megszavazta ellen. A Dow 770 ponttal esett, és a globális piacok zuhantak.
A szenátus új javaslatot nyújtott be azzal, hogy egy már megvizsgált törvényjavaslathoz csatolta. Ez az oldal lépett a Képviselőházra , amelynek be kell vezetnie a finanszírozási számlát. A Ház végül elfogadta ezt a változatot 2008. október 3-án. Bush elnök aláírta a 2008-as sürgősségi gazdasági stabilizációs törvényt a törvénybe órákon belül.
Az EESA hat olyan rendelkezést tartott fenn, amelyet a Ház hozzáadott:
- Felügyeleti bizottság a Pénzügyminisztériumnak a jelzáloghitelek megvásárlásáról és eladásáról. A bizottságot Ben Bernanke , a Federal Reserve elnök és a SEC , a Federal Home Finance Agency és a HUD vezetői alkotják.
- Kifizetési részleteket, kezdve 250 milliárd dollárt.
- A Kincstárnak az a képességét, hogy kormányzati részesedést tárgyaljon olyan vállalatokban, amelyek segélyszolgálatot kaptak.
- A megmentett cégek végrehajtási kompenzációjának korlátai. Pontosabban, a vállalatok nem tudták levonni a végrehajtó kompenzáció költségét 500.000 dollár fölött.
- Kormány által támogatott eszközök biztosítása a problémás cégeknél.
- Az a követelmény, hogy az elnök jogszabályokat javasoljon a pénzügyi ágazat veszteségeinek visszaszerzésére, amennyiben az még öt év után is létezik. (Források: "Bailout Bill Összefoglaló", Szenátus Bankbizottság. "Mentési számla kiadása", CNNMoney, 2008. szeptember 28.)
Miért volt szükség a mentési törvényre?
A befektetők és a vállalkozások kiváltották a mentést, amikor 140 milliárd dollárt költöttek el a pénzpiaci számlákból. A pénzeszközöket a kincstárjegyekhez mozgatták , ami a hozamok csökkenéséhez vezetett. A pénzpiaci számlákat az egyik legbiztonságosabb befektetésnek tekintették.
A pánik megakadályozására az USA Pénzügyminisztériuma megállapodott abban, hogy pénzpiaci alapokat biztosít egy évre. A SEC letiltotta a short-selling pénzügyi állományokat október 2-ig a volatilitás csökkentésére a tőzsdén. 2008 szeptemberében a Reserve Primary Fund törte meg a dollárt, és pénzpiaci forgalmat indított .
Az amerikai kormány vásárolta ezeket a rossz jelzálogokat, mert a bankok féltek egymás kölcsönzésére. Ez a félelem okozta a LIBOR- kamatlábak jóval magasabb összegét, mint a betöltött pénzeszközök . Azt is küldött részvényárak zuhanás. A pénzügyi cégek nem tudták eladni adósságukat. A tőkebevonás nélkül ezek a cégek csődbe kerültek. Ez történt a Lehman Brothers-szel. Az AIG és a Bear Stearns történhetett szövetségi beavatkozás nélkül.
A Kongresszus megvitatta az ilyen hatalmas beavatkozás előnyeit és hátrányait. A politikai vezetők védeni akarták az adófizetőt. Nem akarták a vállalatoknak sem a rossz döntéseket hozni. A kongresszus többsége felismerte, hogy gyors lépéseket kell tenni a további pénzügyi összeomlás elkerülése érdekében. A bankok attól tartanak, hogy nyilvánosságra hozzák a rossz adósságukat , a félelmet a félelem táplálta. Ez az adósságminősítésükhöz képest visszaesést eredményezett, majd részvényáruk csökkenéséhez vezetett. Nem tudtak tõkét szerezni. Csődbe mentek volna. A pletykák és a pánik zárolták a hitelpiacokat.
Az adófizetőt soha nem adták ki az egész 700 milliárd dollárt. Először a kongresszus csak 350 milliárd dollárt engedélyezett, hogy 2008-ban kölcsönadjanak. A másik felét az új elnök mentette meg, amikor 2009-ben hivatalba lépett. Obama soha nem használta a TARP alapokat további bankmentésekre. Ehelyett elindította a 787 milliárd dolláros gazdasági ösztönző csomagot .
Másodszor, a kormány vásárolta a banki készleteket, amikor az árak depressziósak voltak. Később eladta őket, amikor az árak magasabbak voltak. 2012-re a bankok visszafizették a TARP-alapok 292 milliárd dollárt. Ez még csak 120 milliárd dollár maradt. Ezeket az alapokat a HARP programhoz használták, hogy segítsenek a lakástulajdonosoknak a kizárás ellen.
Harmadszor, a törvényjavaslat megkövetelte az elnök számára, hogy dolgozzon ki egy tervet a pénzügyi ágazat veszteségeinek visszaszerzésére, ha szükséges.
Ezek a cikkek magyarázzák a válsághoz vezető eseményeket: a pénzügyi válság idővonalát , a jelzálogpiaci válságot és a mentességet megakadályozták? , és mi volt a globális pénzügyi válság 2008-ban?
alternatívák
A törvényjavaslat bevezetésekor számos törvényhozó meg akarta menteni az adózót 700 milliárd dollárral. Itt sokan beszélnek róluk és valószínű hatásairól.
Jelzáloghitelek vásárlása - 2008 republikánus elnökjelölt John McCain azt javasolta, hogy a kormány 300 milliárd dollárt vásároljon jelzálogkölcsönzéstől azoktól a háztulajdonosoktól, akik kizárják a kizárást. Ez csökkentheti a mérlegben lévő mérgező jelzálogkölcsönök összegét. Még a lakáscélú árak leállításának megakadályozásával is csökkentette volna a kizárásokat. De nem foglalkozott a hitelválsággal. A válságot az okozta, hogy a bankok félnek egymásnak kölcsönöket nyújtani, és így készpénzt gyűjtenek.
A bankok adóterheinek csökkentése - A republikánus tanulmányi bizottság a széndioxid elleni küzdelem mellett két évre javasolta a tőkenyereség adójának felfüggesztését. Ez lehetővé tenné a bankok számára, hogy adót adjanak el anélkül, hogy adóztak volna. De az eszközökkel kapcsolatos veszteségek voltak a probléma, nem pedig a nyereség. Az RSC át kívánta változtatni a Fannie Mae-t és a Freddie Mac- et magánvállalatokra. Azt is javasolták, hogy stabilizálják a dollár. Egyikük sem foglalkozott a hitelválsággal.
Másrészt az RSC azon javaslata, hogy felfüggessze a piacra történő számlázást, enyhítette volna az eszközök bankkötését. Az amerikai Pénzügyi Számviteli Standardok Igazgatóság 2009-ben enyhítette a szabályt.
Ne tegyen semmit - Sokan csak arra bízták, hogy hagyják el a piacokat. Ebben a forgatókönyvben a vállalkozások világszerte valószínűleg leállnak a hitelhiány miatt. Ez globális depressziót okozott volna. A nagyszabású munkanélküliség zavargásokhoz vezethetett.