Amikor Önnek előnyben kell részesítenie az előnyben részesített állományokat a gyakoribbaknál
Az előnyben részesített állományok olyan osztalékot fizetnek, mint az általános készlet.
A különbség az, hogy az előnyben részesített készletek rendszeres időközönként fizetett osztalékot fizetnek. Ez a minőség hasonló a kötésekhez. A közös készletek osztalékot fizethetnek attól függően, hogy a vállalat milyen nyereséges. Az előnyben részesített osztalékok gyakran magasabbak, mint a törzsrészvények. Az osztalék állítható és változhat Libor- szal, vagy lehet egy rögzített összeg, amely soha nem változik.
Az előnyben részesített készletek szintén kötvények, mivel Ön visszaszerezheti kezdeti befektetéseit, ha lejáratig tartja őket. Ez a legtöbb esetben 30 év és 40 év. A közös állományi értékek nullára csökkenhetnek. Ha ez megtörténik, nem kap semmit.
Azok a vállalatok, amelyek az elsőbbségi részvényeket kibocsátják, lejárat előtt felidézhetik őket a kibocsátási ár megfizetésével. A kötvényekhez hasonlóan és az állományoktól eltérően az előnyben részesített részvények nem adnak szavazati jogot.
Amikor meg kell vásárolnia előnyben részesített készleteket
Az előnyben részesített készleteket akkor érdemes megfontolni, amikor állandó bevételi forrást igényel.
Ez különösen akkor igaz, ha a kamatok alacsonyak. Ez azért van, mert az előnyben részesített osztalékok nagyobb bevételi forrást fizetnek, mint a kötvények. Bár alacsonyabb, a jövedelem sokkal stabilabb, mint az osztalékok.
Eladnia kell őket, ha a kamatok emelkednek. Ez azért van, mert akkor kezdik elveszíteni az értéket. Ez igaz a kötvényekkel is.
A fix hozamú árfolyam kevésbé értékes lesz, mivel a kamatlábak növelik a többi befektetés megtérülését.
Az előnyök szintén elvesztenék az értéket, ha a részvényárak emelkednek. Ez azért van, mert a cég hívhatja őket. Ez azt jelenti, hogy megvásárolják az előnyben részesített készleteket tőled, mielőtt az árak magasabbak lesznek.
Kedvezményezett állományok a közös állományokkal szemben
Ez a táblázat bemutatja az előnyben részesített állományok, közös állományok és kötvények közötti különbséget.
| Funkció | Előnyben részesített | Közös | Kötvény |
|---|---|---|---|
| A Társaság tulajdonjoga | Igen | Igen | Nem |
| Szavazati jogok | Nem | Igen | Nem |
| A biztonság ára alapul: | Kereset | Kereset | S & P minősítés |
| osztalék | Rögzített | Váltakozik | Rögzített |
| Érték, ha lejáratig tart | Teljes | Váltakozik | Teljes |
| Megrendelés fizetve, ha a cég alapértelmezései | Második | Harmadik | Első |
Kedvezményezett készletek típusai
A konvertibilis előnyben részesített részvények lehetőséget kapnak arra, hogy a jövőben valamilyen közös állományt alakítsanak át. Mi határozza meg, hogy mikor történik ez? Három dolog:
- A vállalat Igazgatótanácsa szavazhat a konverzióról.
- Lehet, hogy átalakul. Ezt a lehetőséget csak akkor gyakorolná, ha a törzsrészvény ára magasabb, mint az Ön által preferált nettó jelenérték. A nettó jelenérték magában foglalja a várható osztalékfizetést és azt az árat, amelyet akkor kap, amikor az előnyben részesített élettartama vége.
- Előfordulhat, hogy az állomány előre meghatározott időpontban automatikusan átalakul .
A kumulált előnyben részesített készletek lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy felfüggesszék az osztalékfizetéseket, ha rossz idők vannak. De meg kell fizetniük minden elmaradt osztalékfizetést, ha ismét jó idők vannak. Valójában ezt meg kell tennie, mielőtt osztalékfizetést tudnak fizetni a közös részvényesek számára. Az előnyök nélküli előnyös készleteket nem kumulatív készleteknek nevezik.
A visszaváltható előnyben részesített részvények a társaságnak jogot biztosítanak arra, hogy egy adott időpontot követően bármikor megváltsák az állományt. Az opció általában azt az árat írja le, amelyet a vállalat az állományért fizet. A visszaváltható dátum gyakran nem néhány évig. Ezek a készletek magasabb osztalékot fizetnek a hozzáadott visszavásárlási kockázat ellensúlyozására. Miért? A társaság felhívhatna visszaváltásra, ha a kamatlábak csökkennének. Az új kedvezményeket alacsonyabb áron adják ki, és helyettük kisebb osztalékot fizetnek.
Ez kevesebb nyereséget jelent a befektető számára.
Miért cégek kibocsátják az előnyben részesített részvényeket?
A vállalatok az előnyben részesített állományokat használják fel a tőkét a növekedéshez. A társaság azon képességét, hogy felfüggeszti az osztalékot, a legnagyobb előnye a kötvényeknek. Csak a bizottság szavazata szükséges. Nem fenyegeti az a veszélye, hogy beavatkoztak az alapértelmezés miatt. Ha a vállalat nem fizeti meg a kötvényei után járó kamatot, akkor az alapértelmezett.
A vállalatok előnyben részesített készleteket is használnak a vállalati tulajdon átruházására egy másik vállalat számára. Egyrészt a vállalatok adólevonást kapnak az előnyben részesített állományok osztalékbevételéről. Valójában nem fizetnek adót az osztalékból származó jövedelem első 80 százaléka után. az egyéni befektetők nem kapnak ugyanazt az adókedvezményt. Másodszor, a cégek kedvezőbb készleteket tudnak eladni , mint a szokványos állományok . Ez azért van, mert a tulajdonosok tudják, hogy vissza fogják fizetni, mielőtt a tulajdonosok a közös készletek.
Ez az előny az volt, hogy az amerikai pénzügyminisztérium miért vásárolta meg az előnyben részesített részvények részvényeit a bankokban a Troubled Asset Relief Program részeként . Tőkésítette a bankokat, hogy ne csődbe kerüljenek. Ugyanakkor a Kincstár meg akarta védeni a kormányt. Az adófizetőket a közös részvényesek előtt visszafizetik, ha a bankok egyáltalán nem teljesítenek.
Az előnyben részesített készleteket gyakran végső megoldásként adja ki. A vállalatok ezt használják, miután mindent megszereztek a közös részvények és kötvények kibocsátásáról. Ez azért van, mert a preferált készletek drágábbak, mint a kötvények. Az előnyben részesített állományok által fizetett osztalékok a társaság adózás utáni nyereségéből származnak. Ezek a költségek nem vonhatók le. A kötvények után fizetett kamat adólevonásra alkalmas. Ez olcsóbb a cégnél. (Forrás: "Előnyben részesített állományok ereje", Motley fool, 2001. április 24.)