Miért van még mindig a legjobb idő a jelzáloghoz?
A hozam visszaesett, miután Donald Trump megnyerte a 2016-os elnökválasztást . A befektetők úgy érezték, hogy az adócsökkentések munkahelyeket teremtenek és a gazdaságot növelnék. Ettől kezdve a befektetők átállnak készletekre és ingatlanbefektetésekre.
2016. december 16-ig 2,6 százalékra emelkedett. Ez magasabb, mint a 2016 elején a 2,24 százalékos ráta.
Az árak emelkedtek is, mert a Federal Reserve 2016. december 14-én felemelte a fedezett források kamatlábát . A Fed várhatóan 2017-ben többször is növeli a fedezeti alapokat . Részletesen lásd Mikor lépnek fel a kamatlábak?
Az államkincstárjegyek, kötvények és bankjegyek közvetlenül befolyásolják a fix kamatozású jelzálogkölcsön kamatlábát. Hogyan? Amikor a kincstári hozamok emelkednek, úgy a kamatok is. Ez azért van, mert a befektetők, akik állandó és biztonságos megtérülést akarnak, összehasonlítják az összes fix jövedelmű termék kamatlábát. Ezek közé tartozik a Treasurys, a letéti jegyek és a pénzpiaci alapok . Magában foglalja az otthoni hiteleket és a vállalati kötvényeket is . Valamennyi kötvényhozamot a kincstári hozamok befolyásolják, mivel ugyanolyan típusú befektetőként versenyeznek.
A kincstári jegyzetek a legbiztonságosabbak, mivel az amerikai kormány garantálja őket. A CD-k és a pénzpiaci alapok valamivel kockázatosabbak, mivel nem garantáltak.
A nagyobb kockázat kompenzálására magasabb kamatot kínálnak. További információért lásd: A nap, amikor egy pénzpiaci alap közeledett.
A jelzálogok nagyobb kockázatot jelentenek a nagyobb kockázatért. A befektetők értékpapírokat vásárolnak az otthoni hitelek értékével. Ezeket jelzálogalapú értékpapíroknak hívják. Amikor a kincstári hozamok emelkednek, a bankok magasabb jelzáloghiteleket kamatoznak.
A jelzálog-fedezetű értékpapírokba befektetők ezután magasabb árat igényelnek. Kárpótolni kívánják a nagyobb kockázatot.
Akik még nagyobb hozamot akarnak, vállalati kötvényeket vásárolnak. Minősítő ügynökségek, mint például a Standard and Poor's fokozatú vállalatok és azok kötvényei a kockázat szintjén. További információ: Hogyan befolyásolják a kötvények kamatlábai ?
A kincstári hozamok csak a fix kamatozású lakáshitelekre hatnak
Fontos tudni, hogy a kincstári hozamok csak a fix kamatozású jelzálogokra vonatkoznak. A 10 éves jegyzet érintette a 15 éves hagyományos hiteleket, miközben a 30 éves kötvény 30 éves hiteleket érint.
A betáplált alapkamatláb befolyásolja az állítható kamatozású jelzálogkölcsönt A Federal Reserve a fedezett alapok célpontját tűzte ki célul. Ez a kamatláb bankok kötelezik egymást az egynapos kölcsönökre, amelyek szükségesek tartalékkövetelményük fenntartásához. A betáplált pénzösszeg a LIBOR-ot érinti. Ez az árfolyam a bankok egy, három és hat hónapos kölcsönökért számolják fel egymást. Az elsődleges kamatlábat is érinti. Ez az arány a bankok a legjobb ügyfeleket terheli. Ezen okok miatt a betáplált alapok kamatlába az állítható kamatozású kölcsönöket érinti. Ezek rendszerint rendszeresen visszaállnak. Itt van a Historical Fed Funds Rate .
Hogyan működnek a kincstári megjegyzések?
Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma eladja a számlákat, bankjegyeket és kötvényeket fizet az amerikai adósságért .
A jegyzeteket két, három, öt és tíz évre ad ki. A kötvények 30 éves lejáratúak. A számlák kibocsátása egy év vagy annál kevesebb. Emberek utalnak minden Treasury biztonsági kötvények, Treasury termékek vagy Treasurys. A 10 éves jegyzet a legnépszerűbb termék.
A Kincstár árverésen kötvényeket értékesít. Minden egyes kötvényhez rögzített névértéket és kamatlábat határoz meg. Ha sok a Treasurys iránti kereslet , akkor a névérték fölötti árnál a legmagasabb ajánlattevőhöz jutnak. Ez csökkenti a befektetés hozamát vagy teljes megtérülését. Ez azért van, mert az ajánlattevőnek többet kell fizetnie ahhoz, hogy megkapja a megállapított kamatlábat. Ha nincs sok kereslet, az ajánlattevők kevesebbet fizetnek, mint a névérték. Ez növeli a hozamot. Az ajánlattevő kevesebbet fizet, hogy megkapja a megadott kamatlábat. Ezért a hozamok mindig a kincstárárak ellentétes irányban mozognak.
További információért lásd: Miért költözködnek az árak és a kötvénykibocsátások az ellenkező irányba?
A kincstárjegyek hozama napról napra változik. Ez azért van, mert a befektetők eladják a másodlagos piacon . Ha nincs sok kereslet, akkor a kötvények ára csökken. A kitermelések a kompenzációhoz nőnek. Ez megnehezíti az otthon vásárlását, mert a jelzálogkamatok emelkednek. A vevőknek többet kell fizetniük a jelzálogukért, ezért kénytelenek lesznek olcsóbb házat vásárolni. Így az építők alacsonyabbak az ingatlanárak. Mivel a lakásépítés része a bruttó hazai terméknek , az alacsonyabb lakásárak lassítják a gazdasági növekedést .
Alacsony hozam a Treasurys esetében alacsonyabb a jelzálogpiaci kamatlábbal. A homebuyers megfizethet egy nagyobb otthont. A megnövekedett kereslet ösztönzi az ingatlanpiacot. Ez növeli a gazdaságot. Az alacsonyabb kamatlábak lehetővé teszik a lakástulajdonosoknak, hogy egy második jelzálogot nyújtsanak. Ezt a pénzt használják otthoni fejlesztésekre, vagy több fogyasztási cikk vásárlására. Mindkettő ösztönzi a gazdaságot.
Amikor az árak először 200 évig alacsonyak
2012. június 1-jén a 10 éves kincstári jegyzés hozama röviddel a napközbeni kereskedés idején 1,442 százalékra, a legalacsonyabb 200 év alatt csökkent. A nap végére az arány csak egy kicsit magasabb volt, 1,47 százalékkal.
Miért volt olyan alacsony a hozam? A befektetők pánikba esnek, amikor a munkaadók jelentése a vártnál alacsonyabb. Aggódtak az eurózóna adósságválságával kapcsolatban is . Eladtak készleteket, 275 ponttal csökkentették a Dow-t. Pénzüket az egyetlen biztonságos menedékbe helyezték, az amerikai kincstárjegyeket. Az arany, a biztonságos menedék 2011-ben, lecsökkent, köszönhetően az alacsonyabb gazdasági növekedés Kínában és a többi feltörekvő piaci országokban.
A befektetők még mindig nem győzték meg bizalmukat a 2008-as tőzsdei összeomlásból . Ráadásul nyugtalanok voltak, hogy a szövetségi kormány lehetővé tenné, hogy a gazdaság leereszkedjen a költségvetési szikláról . Adja hozzá a bizonytalanságot az elnökválasztási év körül, és olyan helyzetben volt, amely nem fordulhat elő további 200 évig.
A hozam több mint 75 százalékkal, 2,98 százalékra emelkedett 2013 májusa és szeptembere között. A hozam emelkedni kezdett, miután a Fed bejelentette, hogy csökken a Treasurys és más értékpapírok vásárlása. A Fed 2011. szeptember óta havonta 85 milliárd dollárt vásárol. Ez a mennyiségi lazítás programjának része volt.