Miért ez a legfontosabb
A 10 éves kincstárjegyarány a hozam vagy a megtérülési ráta, akkor kapsz befektetést ebben a jegyzetben. A hozam azért fontos, mert az az egyéb kamatlábak irányadó referenciaértéke. A legfontosabb kivétel az állítható kamatozású jelzálog , amely a betöltött alapok arányát követi.
De még a Federal Reserve is figyelemmel kíséri a 10 éves kincstár hozamát, mielőtt elhatározza, hogy megváltoztatja a fedezett pénzeszközök arányát. Azért, mert a 10 éves kincstárjegyet, mint minden más Treasuryt, árverésen értékesítik. Ezért a hozam azt a bizalmat jelzi, hogy a befektetők a gazdasági növekedésben vannak .
A 10 éves kincstárjegy
Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma aukciót tart a 10 éves kincstárjegynek. A jegyzet a világ legnépszerűbb hitelviszonyt megtestesítő eszköze. Ez azért van, mert az az amerikai gazdaság garanciája. A legtöbb más ország szuverén adósságához képest kevés kockázata van az amerikai adósság elmaradásának .
Ez igaz akkor is, ha a jelenlegi amerikai adósság több, mint 100 százalékos államadósság GDP-hez viszonyítva . Ez azt jelenti, hogy az amerikai gazdaság teljes termelését évente meg fogja fizetni, hogy kiegyenlítse adósságát. A befektetők általában aggódnak, ha egy ország fizetési képessége több mint 77 százalékos.
Ez a fordulópont a Világbank szerint. Ez nem jelent problémát, ha csak egy-két évig tart, de csökkenti a növekedést, ha évtizedekig tart.
Mivel az Egyesült Államok mindig több dollárt tud nyomtatni, gyakorlatilag nincs ok arra, hogy még alapértelmezettnek is kell lennie. Az egyetlen módja annak, ha a kongresszus nem emelte fel az adósság felső határát .
Ez megtiltja az amerikai pénzügyminisztériumnak, hogy új kincstárjegyeket bocsásson ki.
Hogyan működnek a kincstári árak?
A 10 éves kincstárjegy alacsony aránya azt jelenti, hogy sok keresletre van szükség. Ez ellentmondásosnak tűnik. Vajon az emberek nem kedvelik a magas arányú jegyzetet? De a Treasuryt eredetileg a Pénzügyminisztérium árverésen értékesítette, amely rögzített névértéket és kamatlábat határoz meg. Könnyen összekeverhető a fix kamatláb a Kincstár hozamával. Ez még könnyebb, mert a legtöbb ember a hozamra utal, mint a kincstár aránya. Amikor az emberek azt mondják: "a tízéves kincstárjegyek aránya", nem azt jelenti, hogy a jegyzet élettartama alatt fizetett fix kamatlábat kell érteni. Ezek a hozamot jelentik.
A kincstári termékeket a kezdeti aukción vagy a másodlagos piacon a legmagasabb ajánlattevőnek értékesítik. Ha sok kereslet van, a befektetők a névértéknél vagy fölötte jelentkeznek. Ebben az esetben a hozam alacsony, mert befektetéseik alacsonyabb hozamot kapnak. Bár megérte őket, mert tudják, hogy befektetéseik biztonságban vannak. Hajlandóak alacsony hozamot elfogadni az alacsonyabb kockázatokért. Ezért fogja látni a kincstárjegyek esését az üzleti ciklus recessziós fázisában. Ezt akarod látni, mert ez vezetni fogja a banki hitelkamatokat és az összes többi kamatot, lefelé.
Nagyobb likviditást biztosít, ha a gazdaságnak szüksége van rá.
Ha van egy bikapiac vagy a gazdaság az üzleti ciklus bővítési szakaszában van, rengeteg más befektetés is van. A befektetők többet keresnek, mint egy 10 éves kincstárjegy. Ezért nincs sok kereslet. Az ajánlattevők csak a névértéken kevesebbet fizetnek. Ebben az esetben a hozam magasabb. A kincstárjegyek kedvezményes áron kerülnek értékesítésre, így nagyobb a megtérülés. Röviden, a kincstárjegyek mindig a kincstári kötvények árának ellentétes irányában mozognak.
A kincstári hozamok minden nap megváltoznak. Ez azért van, mert újraértékesítik őket a másodlagos piacon. Alig van bárki, aki teljes időt tölt. Ha a kötvények ára csökken, azt jelenti, hogy a Treasurys iránti kereslet is így van. Ez a hajtóerőt hozza fel, mivel a befektetők nagyobb megtérülést igényelnek befektetéseikért.
Hogyan befolyásolja Önt
Mivel a 10 éves kincstárjegy hozama nő, úgy a 10-15 éves hitelek kamatlábai is, mint például a 15 éves fix kamatozású jelzálog . Ez azért van, mert a kötvényt vásároló befektetők a legalacsonyabb hozammal keresik a legjobb árat. Ha a kincstári jegybanki ráta csökken, akkor más, kevésbé biztonságos befektetések aránya is csökkenhet és versenyképes marad.
De a jelzálog és egyéb hitelkamatok mindig magasabbak lesznek, mint a Treasurys. Meg kell kompenzálniuk a befektetőket a magasabb késedelmi kockázat miatt. Még akkor is, ha a 10 éves kincstári hozam nullára esett, a jelzálogkamatlábak néhány ponttal magasabbak lennének. A hitelezőknek fedezniük kell a feldolgozási költségeiket.
Hogyan befolyásolja ez Önt? Így olcsóbb otthont vásárolni. A banknak kevesebb kamatot kell fizetnie, hogy ugyanazt az összeget vegye fel. Mivel az otthoni vásárlás olcsóbbá válik, a kereslet emelkedik. Ahogy az ingatlanpiac erősödik, pozitív hatással van a gazdaságra. Ez növeli a GDP növekedését , ami több munkahelyet teremt.
Legutóbbi trendek és rekordértékek
Általában, minél hosszabb az időkeret egy Treasury terméken, annál nagyobb a hozam. A befektetők nagyobb megtérülést igényelnek a pénzük hosszú távú kötésére. Ezt nevezik a hozamgörbének .
2012. június 1-jén a tízéves kincstári ráta az 1800-as évek eleje óta a legalacsonyabb szintre esett. Napi 1,442 százalékos csökkenést ért el. A befektetők aggódnak az eurózóna adósságválságával és a szegény munkahelyekkel kapcsolatos jelentéssel kapcsolatban . 2012. július 25-én 1,43-ra zárult, a legalacsonyabb pont 200 év alatt.
2016. július 1-jén megverte ezt a rekordot. A hozam napi 1,385 százalékos csökkenést mutatott. Július 13-án 1,32 százalékkal zárt, új alacsony szintre állítva. A befektetők aggodalmukat fejezték ki amiatt, hogy Nagy-Britannia szavazata elhagyja az Európai Uniót .
A hozam visszaállt 2017-ben. Először Donald Trump nyerése a 2016-os elnökválasztáson 2,60 százalékra. Azóta egy kicsit lecsökkent, azaz 2,48 százalékra esett 2017. december 21-én.
A 10 éves jegyzet és a Kincstár Hozamgörbe
Sokat tanulhat arról, hogy hol a gazdaság az üzleti ciklusban a Pénzügyminisztérium hozamgörbéjével foglalkozik . A görbe összehasonlítja az összes hozamot az egy hónapos kincstári számláról a 30 éves kincstári kötvényre. A 10 éves jegyzet valahol középen van, így jelzi, hogy mennyi befektetőnek kell megtérítenie pénzét tíz évig. Ha úgy gondolják, hogy a gazdaság az elkövetkező évtizedben jobban fog működni, magasabb hozamra van szükségük ahhoz, hogy a pénzüket elzárják. Amikor sok a bizonytalanság, nem kell sok visszatérésük, hogy biztonságban tartsák pénzüket.
Általában a befektetőknek nincs sok visszatérésük ahhoz, hogy a pénzüket csak rövid időre lehessen kötni, és sokkal többre van szükségük ahhoz, hogy hosszabb ideig fennmaradjon. Például 2017. december 21-én a hozamgörbe:
- 1,35 százalék a három hónapos kincstárjegyen,
- 1,73 százalék az egyéves kincstárjegyen,
- 2,48 százalék a 10 éves kincstárjegyen,
- 2,84 százalék a 30 éves kincstári kötvényen.
Ez normális hozamgörbe, bár egy kicsit lapos. A befektetőknek 1,49 százalékponttal kellett többet tartaniuk, hogy pénzüket 30 évig kössék három hónapra. Ez azt jelenti, hogy azt hiszik, hogy a gazdaság egyre nagyobb lesz a jövőben, mint most.
Másrészt, amikor a befektetők rövid távon több hozamot várnak el, mint hosszú távon, ezt inverz hozamgörbének nevezik. Ez azt jelenti, hogy a gazdaság recesszióra készül . (Forrás: "Napi Kincstár Hozamgörbéje", US Treasury Department.)