Három okból a kötvények alacsony kockázatúak. Először is nagy szervezetek, például városok, vállalatok és országok hitelek. Ők nagyobb valószínűséggel fizetik vissza a hiteleket, mint az egyének.
Másodszor, a befektetők jó okkal feltételezik, hogy egy adott kötvény alacsony kockázatú.
Azért, mert a kötvénytulajdonosok tanulmányozzák az egyes vállalatokat és kötvényeket. Jelentést tesznek e termékek biztonságáról.
Harmadszor, a kötvényeket nyilvános piacon lehet értékesíteni. Ezek olyan értékpapírok , amelyeket könnyű kereskedni. A befektetőnek nem kell a kötvényt a hitel élettartama alatt tartania.
A kötvénytulajdonosok kiszámítható eredményeket keresnek, de egyesek hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni a jobb megtérülés érdekében. Ezért vannak különféle kötvények . A legmagasabb kockázatú kötvények, mint a rozsdás kötvények és a feltörekvő piaci kötvények, szintén a legmagasabb hozamúak. A közepes kockázatú és visszavezethető kötvények közé tartozik a legtöbb vállalati kötvény . A legbiztonságosabb kötvények közé tartozik a legtöbb önkormányzati kötvény és az amerikai kormányzati kincstárjegy .
A jelzálogkölcsönök nagyobb kockázatot jelentenek, mint a legtöbb kötvény, mivel hosszabb távúak, jellemzően 15-30 évig. Ez azt jelenti, hogy versenyeznek a legbiztonságosabb kötvényekkel , az US Treasurys- szal . A kincstárjegyeket 10 éves és 30 éves időtartamra kínálják. Azok a befektetők, akiknek hosszú ideje nem kell pénzük, a jelzálogokat választhatják, mivel magasabb hozamot adnak, mint a Treasurys.
A kincstári kötvények a jelzálogkamatokra hatnak
A bankok a jelzáloghitelek kamatlábait csak néhány ponttal tartják a kincstárjegyeknél. Mivel a kincstárjegyeket a szövetségi kormány garantálja, rendkívül biztonságosak és a befektetők nem igényelnek magas díjakat .
Mivel az amerikai kincstárjegyek kamatlába emelkedik, ez azt jelenti, hogy a bankok növelhetik az új jelzálogkölcsön kamatlábát .
A homebuyersnek havonta többet kell fizetnie ugyanarra a kölcsönre. Így kevesebbet költenek az otthon árára. Általában, amikor a kamatlábak emelkednek, a lakásárak csökken.
Bár a kincstári kötvények a legalacsonyabb hozamúak, a legnagyobb hatással vannak a jelzálogkamatokra . Ennek oka, hogy a jelzálogalapú értékpapírok piacán lévő befektetők magasabb kamatot várnak a magasabb kockázatú értékpapírokra, mint a Treasurys esetében.
Milyen jelzálogalapú értékpapírok vannak? Ezek olyan értékpapírok, amelyeket a bankok által nyújtott jelzáloggal támogatnak. A bankok 15-30 évig nem tartják a jelzálogokat Fannie Mae és Freddie Mac számára . Összekötik őket és eladják a másodlagos piacon . Ott vásárolják őket a fedezeti alapok és a nagy bankok.
A pénzügyi válság azt mutatta, hogy sok jelzáloggal fedezett értékpapír nem volt olyan biztonságos, mint a befektetők. Magas és nem nyilvánosságra hozott subprime jelzáloggal rendelkeztek .
Miért nem befolyásolta 2013-ban a magasabb kincstári díjakat?
2012-ben és 2013-ban a lakások árai a nagy recesszió okozta 33 százalékos visszaesésbõl származtak . Sok területen az árak csak egy év alatt megduplázódtak. Ez volt a jel, amit sok ingatlan-befektető keresett.
Amikor az árak emelkedtek, ismét úgy érezték, hogy a lakás jó befektetés. Sok ilyen vásárló használt készpénzt, amely ült a pálya szélén, vagy befektetett más áruk, mint az arany. Ezek a befektetők nem törődtek azzal, hogy a kamatok emelkedtek, mert nem volt szükségük jelzálogra.
Egyéb lakástulajdonosoknak jelzálogot kellett igénybe venniük, de tudták, hogy még sok hely maradt a lakásárak emelkedéséhez. Biztosak voltak benne, hogy az ingatlan még mindig jó befektetés, még akkor is, ha a kamatok emelkedtek egy kicsit. Ahogy a háztartási értékesítési értékek növekedtek, sok lakástulajdonos, aki fejjel lefelé tartotta a jelzálogát, végül eladhatja azt az otthont, és megvásárolhat egy újat.
Végül, de nem utolsósorban, ahogy a gazdaság tovább javult, évek óta először sokan térnek vissza dolgozni. Rokonokkal vagy barátaikkal éltek, és végül megengedhették maguknak, hogy költözni, otthonra vásárolni.
Annak ellenére, hogy a magasabb kötvények kamatlábai a jelzálogkamatok emelkedését okozták, nem lassította a lakáspiacot.