Köszönjük a kötvénypiacot az alacsony kamatlábak miatt
A kincstári kötvények hatással vannak a gazdaságra, többletkiadást biztosítva a kormány és a fogyasztók számára.
Ez azért van, mert a kincstári kötvények alapvetően a kormánynak nyújtott kölcsönök, amelyeket rendszerint a hazai fogyasztók vásárolnak.
A külföldi kormányok számos okból kifolyólag megvásárolják a kincstári kötvények nagy részét. Valójában kölcsönöket nyújtanak az amerikai kormánynak. Ez lehetővé teszi a Kongresszus számára, hogy többet költ, ami serkenti a gazdaságot. Ugyancsak növeli az amerikai adósságot. Az amerikai adósság legnagyobb tulajdonosai Kína, Japán és az olaj-exportáló országok.
A kincstári kötvények szintén segítenek a fogyasztóknak. Ha nagy a kereslet a kötvényekre, akkor csökkenti a kamatokat, mert. Az amerikai kormánynak nem kell annyira kínálnia a vevőket. A kincstárjegyek befolyásolják a többi kötvény kamatlábát . A Treasurys befektetőit más kötvények biztonsága is érdekli. Ha a kincstári árak túl alacsonyak, az egyéb kötvények jobb befektetéseknek tűnnek. Ha a kincstári árak emelkednek, az egyéb kötvényeknek növelniük kell a kamatlábakat a befektetők vonzására.
A legfontosabb, hogy a kötvények befolyásolják a jelzálogkamatlábakat . A kötvénytulajdonosok választhatnak a különböző típusú kötvények , valamint a másodlagos piacon értékesített jelzálogok közül. Folyamatosan összehasonlítják a kamatlábak által kínált kockázatot és a jutalmat. Ennek következtében a kötvények kamatlába alacsonyabb a jelzálogkölcsön kamatlábaként.
Ez lehetővé teszi a lakástulajdonosoknak, hogy drágább lakásokhoz jussanak.
A jelzálogkölcsönök kockázatosabbak, mint sok más típusú kötvény, mert a leghosszabb időtartam, általában 15 vagy 30 év. Ezért a befektetők általában összehasonlítják őket a hosszú lejáratú kincstárjegyekkel, például 10 éves kincstárjegyekkel vagy 30 éves kincstári kötvényekkel.
Bondnak annyira nagy hatalma van a gazdaságban, hogy James Carville politikai tanácsadója egyszer azt mondta: "Régen azt gondoltam, hogy reinkarnáció van-e, vissza akartam menni az elnök vagy a pápa, vagy egy .400 baseball-hitter, de most szeretnék jönni mint a kötvénypiac, mindenki megfélemlíthet.
Hogyan használjuk a kötvényeket a gazdaság megjósolására?
A kötvények erőteljes kapcsolata a gazdasággal azt jelenti, hogy felhasználhatja őket az előrejelzéshez is. Ez azért van, mert a kötvény hozamok elmondják, hogy a befektetők mit gondolnak a gazdaság. Általában a hosszú lejáratú bankjegyek hozama magasabb, mivel a befektetők több megtérülést igényelnek azért, hogy pénzüket hosszabb ideig kösse össze. Ebben az esetben a hozamgörbe balról jobbra nézve lejt.
Az inverz hozamgörbe azt mondja, hogy a gazdaság recesszióba kezd. Ekkor a rövid lejáratú Kincstárjegyek hozama, mint az egyhónapos, hat hónapos vagy egyéves jegyzetek, meghaladja a hosszú távú hozamokhoz hasonló hozamokat, mint a 10 éves vagy 30 éves kincstári kötvények.
Ez azt mondja, hogy a rövid távú befektetők magasabb kamatlábat és több beruházási megtérülést követelnek meg, mint a hosszú távú befektetők. Miért? Mert hisznek abban, hogy a recesszió előbb megtörténik, nem pedig később.
Lehetne a kötvénypiac összeomlása?
A kicsontozott piac érzékenyebb a volatilitásra, mint a tőzsde. Ennek egyik oka, hogy a kötvényeket még mindig megvásárolták és eladták a régi módon. A kereskedők az ügyfeleket egyedi kötvények felajánlására hívják. Ez növeli a kötvénykereskedelem költségeit, különösen a kisbefektetők számára. 50-100-szor többet költhet a kötvényekért, mint az ugyanazon társaság részvényei. Ez azért van, mert az állományokat és a legtöbb egyéb befektetést elektronikusan forgalmazzák.
A kötvénypiac rozsdásodása szintén növeli a volatilitását. A befektetők nem találják a legjobb árakat gyorsan. Meg kell hívniuk az egyéni ügynököket.
Hasonlóképpen a kereskedők nem tudják hatékonyan értékesíteni nagy mennyiségű kötvényt. Számos hívást kell kezdeményeznie ahhoz, hogy elég vevőt találjon. Ez a hatékonyság azt jelenti, hogy az árak ingadozhatnak, attól függően, hogy a kereskedő beszél-e egy nagy vevővel.
De ez az ingadozás nem jelenti azt, hogy a piac az összeomlás szélén áll. Hat ok van arra, hogy miért nem ütköznek a kötvénypiacok . De a legfontosabb a történelem pillantása. 1980 óta a kötvénypiacnak csak három éve van negatív hozamával. Mindhárom év (1994, 1999 és 2013) a tőzsde nagyon jól ment. Ennek van értelme, mert a kötvények esnek, amikor a tőzsde nő . Az évek egyikében sem volt több mint 3 százalékkal a kötvénypiac. Ez még a piaci tőzsdei piaci korrekción sincs regisztrálva.