Hogyan irányítja a gazdaságot és a pénzügyeit?
A tőke a vállalkozások vagy magánszemélyek által befektetett összeg. Magában foglalja a rendkívül likvid eszközöket, mint a készpénz és a hitelek. Ez magában foglalja a nem likvid eszközöket, mint a készleteket, az ingatlanokat, a magas kamatozású hiteleket. Ez azért van, mert a legnagyobb pénzügyi intézmények, amelyek a legtöbb befektetést preferálják a kölcsönzött pénz felhasználásával.
Még a fogyasztók hagyományosan inkább a hiteleket és a hiteleket. A nagy recesszió óta elhúzódtak a hitelkártya adósságától . Ehelyett bankkártyákat , csekkeket vagy készpénzeket használnak annak érdekében, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy meg tudják engedni a vásárlásukat. Kihasználták az alacsony kamatozású kölcsönöket is, hogy autókat vásároljanak és oktatásban részesüljenek. Túl hamar elmondható, hogy ezek a fogyasztói kiadási tendenciák tartósak-e, vagy csak a recesszióra reagálnak.
Hogyan kezeli a Fed a likviditást?
A Federal Reserve kezeli a likviditást a monetáris politikával. A pénzeszközök likviditását méri, például M1, M2 és M3. A rövid lejáratú kamatlábakat a betáplált alapok arányával irányítja.
A Fed nyílt piaci műveleteket alkalmaz a hosszú lejáratú kincstári kötvények hozamára . Nagy mennyiségű likviditást hozott létre mennyiségi lazítással . A Fed 4000000000000 dollárt fektetett be a gazdaságba banki értékpapírok, például a Treasurys megvásárlásával.
Ha az árak alacsonyak, a tőke könnyen elérhető. Az alacsony kamatok csökkentik a hitelfelvétel kockázatát, mivel a hozamnak csak a kamatlábbal kell magasabbnak lennie.
Ez több befektetést eredményez. Ily módon a likviditás gazdasági növekedést eredményez .
Liquidity Glut
A magas likviditás azt jelenti, hogy sok tőke van. De túl sok jó dolog lehet. Likviditáshiány alakul ki, ha túl sok tõke van túl kevés beruházásra. Ez inflációhoz vezet. Mivel az olcsó pénz kevesebb és kevesebb nyereséges befektetést követel, akkor ezeknek az eszközöknek az ára nő. Nem számít, hogy házak, arany vagy high-tech cégek.
Ez " irracionális gazdagsághoz " vezet. A befektetők csak azt gondolják, hogy az árak emelkedni fognak. Mindenki azt akarja vásárolni, hogy ne hagyja ki a holnap profitját. Hozzájárulnak egy eszköz buborékhoz .
Végül a likviditási zavarok azt jelentik, hogy ez a tőke többet fektet be a rossz projektekbe. Ahogy a vállalatok meghiúsulnak, és nem fizetik meg az ígért visszatérésüket, a befektetők elhagyták az értéktelen vagyont. A pánik következik be, ami a befektetési pénz visszavonását eredményezi. Az árak zuhannak, mivel a befektetők őrülten eladják az eladást, mielőtt az árak tovább csökkennek. Ez történt a jelzáloggal fedezett értékpapírokkal a másodlagos jelzálogpiaci válság idején . Az üzleti ciklus ezen szakaszát gazdasági összehúzódásnak nevezik. Ez általában recesszióhoz vezet.
A korlátozott likviditás ellentétes a likviditási zavarokkal.
Ez azt jelenti, hogy nincs sok tőke, vagy hogy drága. Általában a magas kamatlábak eredménye. Ez akkor is megtörténhet, amikor a bankok és más hitelezők vonakodnak a hitelek megszerzéséért. A bankok kockázatosak, ha már rengeteg rossz hitelük van a könyvükön.
Likviditási csapda
Likviditási csapda , amikor a Federal Reserve monetáris politikája nem teremt több tőkét. Ez általában recesszió után történik. A családok és a vállalkozások félnek elkölteni, függetlenül attól, hogy mennyi hitel áll rendelkezésre.
A dolgozók aggódnak, hogy elveszítik munkájukat, vagy nem kapnak tisztességes munkát. Megszerzik jövedelmüket, adósságot fizetnek, és a kiadások helyett megtakarítják. A vállalkozások félnek attól, hogy a kereslet még tovább esik, ezért nem bérelnek, vagy nem fektetnek be a bővítésbe. A bankok készpénzt gyűjtenek a rossz hitelek lejegyzésére, és még kevésbé valószínű, hogy kölcsönadnak.
A defláció teszi őket, várja meg, hogy az árak tovább csökkenjenek a kiadások előtt. Mivel ez az ördögi ciklus folytatódik spirális lefelé, a gazdaságot likviditási csapdába fogják.
Piaci likviditás
A befektetéseknél a likviditás az, hogy milyen gyorsan lehet értékesíteni egy eszközt készpénzre. A 2008-as pénzügyi válság után a lakástulajdonosok megtudták, hogy a házak elvesztették likviditásukat. Ennek az az oka, hogy a lakás ára a jelzálogkötelezettség alá esett. Sok tulajdonosnak lehetővé kellett tennie az otthoni számára, hogy kizárja, és elveszíti az összes beruházását. A recesszió mélységei során egyes lakástulajdonosok úgy találták, hogy semmilyen pénzért nem tudják eladni otthonaikat.
A készletek folyékonyabbak, mint az ingatlanok. Ha egy készlet kevesebbet ér, mint amit fizetett, akkor levonhatja az adókra vonatkozó veszteséget. Továbbá mindig találsz valakit, aki megvásárolja, még akkor is, ha ez csak a dollárra vetítve.
Likviditási mutatók
A vállalkozások likviditási arányokat használnak a pénzügyi egészségük mérésére. A három legfontosabb:
- Current Ratio - a társaság forgóeszközei elosztva a jelenlegi kötelezettségeivel. Meghatározza, hogy egy vállalat képes-e fizetni minden rövid lejáratú adósságát a pénzéből, amelyet az eszközeinek értékesítéséből kapott.
- Gyors arány - Ugyanaz, mint a jelenlegi arány, csak készpénzt, követeléseket és készleteket / kötvényeket használ. A vállalat nem tartalmazhat olyan jegyzéket vagy előre kifizetett költségeket, amelyeket nem lehet gyorsan eladni.
- Készpénz arány - Mint a neve is jelzi, a vállalat csak a készpénzt felhasználhatja az adósságának kifizetésére. Ha a készpénzhányad egy vagy annál nagyobb, akkor ez azt jelenti, hogy az üzleti vállalkozásnak nem lesz problémája a tartozásaik fizetésére, és bőven van likviditása.