A dollár a világ tartalék pénzneme. Okok vannak arra, hogy az amerikai valuta szerepet játszik. A dollár egy folyékony valuta, talán a leginkább likvid a világon. Ezért könnyű pénzt vásárolni és eladni. Ebből kifolyólag a világ központi bankjai dollár tartalékokat tartanak. Az Egyesült Államok befolyása az elmúlt évtizedekben az országot az egyik legstabilabbá tette a világban, a stabilitás fontos jellemzője egy valuta esetében.
Emellett az Egyesült Államok a világ egyik legnagyobb fogyasztói gazdasága volt és továbbra is az. Míg az Egyesült Államok exportál bizonyos árucikkeket, mint a kukorica és a szójabab , ez mások nagy importőre. Mint ilyen, a világ legtöbb árucikkének árképzési mechanizmusa az Amerikai Egyesült Államok pénzneme. Amikor a dollár értéke emelkedik, a más valutákban mért árindexek emelkednek. Amikor a nyersanyagárak emelkednek, a kereslet csökken. Ezzel szemben a dollár gyengeségei során a nyersanyagok ára általában más valutákra esik, és az alacsonyabb árak általában növelik a keresletet. Ezért van a dollárnak olyan fontos szerepe, hogy befolyásolja az árukat.
A 2002-ben elindított, a dollár hosszú távú medvepiaca megfelelt a nyersanyagárak világi piacának egyidejű megkezdéséhez. 2011-ben a dollár többéves konszolidációs időszakot kezdett, míg 2014 májusában más valutákkal szemben emelkedni kezdett.
Amint a havi táblázat is szemlélteti, nem csak az árutőzsdei vagy nyersanyagárak emelkedtek magasabbra, ahogy a dollár értéke csökkent, az árak visszafelé fordultak, amikor a dollár leomlása a gőzből kifogyott. 2011-ben a nyersanyagok világpiaci piaca elérte csúcspontját - a réz árát 4,50 dollárral, az aranyat 1900 $ unciánként értékesítették, a cukor ára több mint 36 centet fizetett fontonként és sok más nyersanyagárak reagáltak ugyanolyan módon.
Azonban 2011-től kezdődően ezek az árak hosszú eredetűek.
2014 májusáig az árucikkek árai már jóval az előző évek során megállapított csúcspontok alatt voltak. Amikor azonban a dollár elkezdett egy olyan rallyt, amely a dollárindexet 78,93-ról a tíz hónap alatt 100 fölé emelte, a nyersanyagágazat jelentősen csökkent. A réz 2,50 dollár alá esett, az olaj 2014. júniusa alatt több mint 107 dollárra csökkent, 2015-ig 45 dollár alá, a cukor pedig 2015 márciusáig 12 cent alá csökkent. Az áruárak túlnyomó többsége drámaian csökkent. Az árucikkek világában mind az alapvető, mind a technikai tényezők az árakat vezetik. Ezért minden egyes nyersanyag saját sajátosságú sajátosságokkal rendelkezik. Például a szarvasmarha- piac hiánya és a növekvő globális kereslet a marhahús miatt az árak magasak maradtak. Az erősebb dollár azonban nagyrészt az árucikkek árának csökkenését okozta.
A dollárnak az áruk árára gyakorolt hatásának egyik újabb példája, a dollár indexe 2015 első negyedévében 8,84% -kal haladta meg a 2014 végi záróárfolyamot. Ugyanebben az időszakban a legfontosabb áruk átlaga, a határidős piacokon folytatott kereskedelem átlagosan több mint 8% -kal csökkent.
Nyilvánvaló, hogy negatív összefüggés van a dollár és az áruk között . Valószínű, hogy ez a kapcsolat sértetlen marad, amíg a dollár az ilyen kapcsok árazási mechanizmusa. Ezért egy erős dollár általában a nyersanyagárakért számol.
Lehetséges, hogy egy nap egy másik pénznem lesz a dollár, mint a tartalék valuta a világ. Amikor ez megtörténik, valószínű, hogy az árucikkek és az új tartalék pénznem ugyanazt az inverz kapcsolatot fogja viselni.
A dollár és az áruk 2016-ban és 2017 elején
A 2014. májusa és 2015 májusa közötti 27% -ot meghaladó dollárindexet követő rally után a dollár a konszolidációs kereskedés huszonhét hónapos időszakában az aktív hónapban a dollár indexes határidős szerződéstől elmaradt 92-100,6% -tól. 2016 novemberében a dollár újabb lábbal kezdődött, amikor felbomlott a 100.60-es szint fölött.
A nyersanyagárak 2015 végén és 2016 elején a konszolidációs periódus alatt a zöld háttérben összpontosultak.
A dollár index 2017 elején 103,815 dollárra emelkedett, 2002 óta a legmagasabb szintről. 2017 elején az index technikai ellenállása 109,75-re emelkedett. A dollár emelkedett, mivel a magasabb amerikai rövid és hosszú távú kamatok kilátásai növelték az amerikai valuta és más nagy devizaeszközök közötti hozamkülönbségeket a világon. Tekintettel a dollár és a nyersanyagárak közötti hosszú távú, inverz történelmi összefüggésre, lehetséges, hogy a nyersanyag-értékek helyreállítása nehézségekbe ütközik, ha a dollár 2017-ben továbbra is értékelni fog. Sőt, a magasabb reálkamatok általában bearishek amikor a nyersanyagárak miatt magasabb a nyersanyagkészletek szállításának költsége.
Bár mindegyik áru egyéni kínálati és keresleti jellemzőkkel rendelkezik, amelyek végső soron meghatározzák az árral szembeni ellenállóképességet és az inflációs nyomások hajlamosak az árucikkek támogatására, a magasabb árak és az erős dollár lelassíthatja az árucikkek jövőbeni felértékelődését. A nyersanyagárak elemzésénél mindig figyelni kell a dollár technikai és alapvető pozíciójára, mivel fontos nyomokat jelenthet a teljes árucikkek árának irányába.