Miért fognak új otthonok többet jövőre?
A korlátozó monetáris politika a központi bankok lassítja a gazdasági növekedést. Ezt korlátozónak nevezik, mivel a bankok korlátozzák a likviditást. Csökkenti a bankok hitelt nyújtó pénzét és hitelét. Csökkenti a pénzkínálatot a hitelek, a hitelkártyák és a jelzáloghitelek drágulásával. Ez szűkíti a keresletet, ami lassítja a gazdasági növekedést és az inflációt . A versenykorlátozó monetáris politikát kontrasztív monetáris politikának is nevezik.
Célja
A korlátozó monetáris politika célja az infláció elhárítása. Egy kis infláció egészséges. A 2 százalékos éves áremelkedés valóban jó a gazdaság számára, mert serkenti a keresletet . Az emberek azt várják, hogy az árak magasabbak lesznek később, így most már többet vásárolnak. Ezért sok központi bank inflációs célpontja körülbelül 2 százalék.
Ha az infláció sokkal magasabb, akkor káros. Az emberek túl sokat vásárolnak most, hogy később ne fizessenek magasabb árakat. Ezáltal a vállalkozások többet termelnek a nagyobb kereslet kihasználásához. Ha nem tudnak többet termelni, akkor tovább emelik az árakat. Több munkatársat vesznek igénybe, így az emberek magasabb jövedelmet kapnak, így többet költenek. Ez egy ördögi kör, ha túl messzire megy. Ez azért van, mert galloping inflációt hozhat létre, ahol az infláció kettős számjegyű. Még ennél is rosszabb, hiperinflációhoz vezethet, ahol az árak havonta 50 százalékkal emelkednek. A gazdasági növekedés nem tudna lépést tartani az árakkal.
További információ: Az infláció típusai .
Ennek elkerülése érdekében a központi bankok lassítják a keresletet a beszerzések drágulása révén. Növekszik a banki hitelkamatok. Ez megnehezíti a kölcsönöket és az otthoni jelzálogkölcsönöket. Hűti az inflációt és a gazdaságot 2-3 százalékos egészséges növekedési ütemre helyezi vissza.
A központi bankok hogyan hajtják végre a korlátozó politikát
A központi bankoknak sok monetáris politikai eszköze van .
Az első a nyílt piaci műveletek. Íme egy példa arra, hogy működik az Egyesült Államokban.
A Federal Reserve a szövetségi kormány központi bankja , beleértve az amerikai kincstárt is. Amikor a kormánynak több készpénze van, mint amennyire szüksége van, a jegybank a kincstárjegyeket letétbe helyezi . Amikor a Fed csökkenteni kívánja a pénzkínálatot, eladja ezeket a Treasuryt a tagbankjainak. A bankok fizetik az értékpapírokat a rendelkezésre álló készpénz egy részével a tartalékkövetelmények teljesítése érdekében. A Treasurys Holding azt jelenti, hogy most kevesebb pénz áll rendelkezésre. Csökkenti a likviditást.
A korlátozó nyíltpiaci műveletek ellentétét kvantitatív lazításnak nevezik. Ekkor a Fed megvásárolja a Treasuryt, a jelzáloggal fedezett értékpapírokat vagy bármilyen más kötvényt vagy kölcsönt. Ez expanzív politika, mert a Fed egyszerűen létrehozza a hitelt a vékony levegőt vásárolni ezeket a kölcsönöket. Amikor ezt teszi, a Fed a "pénzt nyomtatja ".
A Federal Reserve nyílt piaci műveleteket alkalmaz a fedezeti alapok emelésére, ha korlátozó monetáris politikát akar. Ez a kamatláb bankok számolják egymást az egynapos betétek esetében.
A Fed felhatalmazza, hogy a bankoknak mindenkor egy bizonyos készpénzt vagy tartalékkövetelményt kell tartaniuk a helyi Federal Reserve bankfiókban.
Az üzleti tevékenység lezárásakor a banknak talán annál többet kell tennie, mint a tartalékkövetelménynek. Ha igen, kölcsönadja azt, fedezi a fedezett pénzeszközöket egy másik banknak, amely nem elég.
A magasabb fedezeti adókulcs miatt a bankok számára drágább a tartalékalap fenntartása. A monetáris kínálatot eléggé korlátozza a gazdaság lassulása.
A Fed is emelheti a diszkontrátát. Ez az, amit a Fed árengedményeiről finanszírozó bankok fizetnek. A bankok ritkán használják a kedvezményes ablakot, annak ellenére, hogy az árak általában alacsonyabbak a fedezeti alapoknál. Ez azért van, mert más bankok feltételezik, hogy a banknak gyengenek kell lennie, ha kénytelen lesz használni a kedvezményes ablakot. Más szavakkal, a bankok bizonytalanul kölcsönadnak azoknak a bankoknak, akik a kedvezményes ablakból kölcsönöznek. A Fed felemeli a diszkontrátát, amikor felemeli a fedezeti alapok célját.
A Fed a legkevésbé valószínű, hogy növelje a tartalékkövetelményt. Ez azonnal csökkentené a pénzeket, amelyeket a bankok kölcsönadhatnak. Arra is szükség lenne, hogy a bankok új politikákat és eljárásokat dolgozzanak ki. Nem lenne előnye a betöltött alapok emelésének, ami ugyanolyan hatékony. (Forrás: "Federal Reserve Tools", a San Francisco-i Szövetségi Tartalékbank.)