A pénzkínálat hatása gyengül
Nem foglalja magában a vagyon más formáit, például a befektetéseket , a saját tőke vagy az eszközöket. Eladni kell, hogy készpénzre konvertálják. Nem tartalmaz hiteleket, például kölcsönöket, jelzálogokat és hitelkártyákat. Az emberek pénzt használnak az életszínvonaluk javítására, de nem részei a pénzkínálatnak.
Hogyan mérhető a pénzkészlet?
A Federal Reserve mérsékli az USA pénzkínálatát az M1 és M2 értékekkel. A leginkább likvid pénzmennyiség az M1. Tartalmazza a forgalomban lévő pénznemet. Nem tartalmazza az amerikai kincstárban, a Federal Reserve bankokban és a banki boltokban tartott pénznemet. Ez magában foglalja az összes utas ellenőrzését. Ez magában foglalja a számlabetétek ellenőrzését , beleértve azokat is, amelyek kamatot fizetnek. Nem tartalmazza az amerikai kormányzati számlákon és külföldi bankokban tartott betétek ellenőrzését.
Az M2 mindent tartalmaz az M1-ben. Megnöveli a megtakarítási számlákat, a pénzpiaci számlákat és a pénzpiaci befektetési alapokat. Ez magában foglalja a lekötött betétek 100 000 dollár alatt. Nem tartalmazza az IRA vagy a Keogh nyugdíjazási számlákon tartott számlákat. A Fed minden héten jelentést tesz róluk.
Az M3 mindent tartalmaz az M2-ben, valamint néhány hosszabb lejáratú lekötött betéteket és pénzpiaci alapokat . Az M4 tartalmazza az M3 plusz egyéb betéteket. Egyes országok központi bankjai a pénzkínálat további formáit foglalják magukban, bár a fogalommeghatározások homályosak és országonként eltérőek.
A pénzkínálat már nem hasznos a mérésnél
A pénzkínálat hagyományosan bővült és csökkent a gazdasággal és az inflációval együtt. Ezért Milton Friedman közgazdász azt mondta, hogy a pénzkínálat hasznos mutató.
De az 1990-es években ez a kapcsolat megváltozott. Az emberek pénzt vettek ki az alacsony kamatozású megtakarítási számlákból, és befektették a tőzsdére .
M2 esett, ahogy a gazdaság és az infláció nőtt. Az Alan Greenspan korábbi szövetségi elnöke megkérdőjelezte a pénzkínálat mérésének hasznosságát. Azt mondta, ha a gazdaság függ az M2 pénzkínálatától a növekedésért, akkor recesszióban lesz . Ezért a Federal Reserve már nem határozza meg a pénzkínálat célját.
Mennyi pénz van az Egyesült Államokban
2017 novemberében az M1 3,628 trillió dollár volt. Ebből 2,1 trillió dollárt tartottak a számlák ellenőrzésében. A többi ($ 1.5 trillió) készpénz és utazási csekk volt. Több mint 1 trillió dollár 100 dolláros számla. További 300 milliárd dollár 20 dolláros számla és egyéb kisebb címlet. Van 300 millió dollár a magasabb címletű számlák, amelyek gyűjtő elemek.
A bankok nem tartják a pénzt. Mindez forgalomban van. Ez 11.000 dollár készpénz háztartásonként. A legtöbb ember készpénz helyett bankkártyát és betéti kártyát használ. Ez azt jelenti, hogy valószínűleg azok használják, akik nem akarják, hogy bevételeiket jelentik az IRS-nek. Ez magában foglalja a bűnözőket is, akiknek egy táskája millió dolláros 100 dolláros számlát tartalmazhat.
Ebből egy meglepő kétharmadot tartottak az országon kívül. Számos feltörekvő piacgazdaság használja fel a dollár helyett az ingadozó pénznemét.
Mint sokan tudják, egy 20 dolláros számla jó az egész világon.
Ez magában foglalhatja azokat is, akik a társadalombiztosítási rokkantsági ellátások tekintetében nyújtottak be. A recesszió óta növekvő számú 60 év alattiak tettek. Talán olyan földalatti munkahelyeken dolgoznak, amelyek csak készpénzt fizetnek. Így nem kell jelenteniük az IRS-nek, és elveszítik előnyeiket.
Az M2 13 785 trillió dollár volt. A legtöbb (9,1 trillió dollár) megtakarítási számlákon volt. A pénzpiacok 702 milliárd dollárt tartottak és a lekötött betétek 400 milliárd dollárt tartottak. A többi az M1 volt.
A pénzkínálat bővülése nem hoz létre inflációt
2008 áprilisában az M1 1,4 trillió dollár volt, az M2 pedig 7,7 trillió dollár volt. A Federal Reserve megduplázta a pénzkínálatot a 2008-as pénzügyi válság lezárására . A Fed mennyiségi lazítás programja szintén 4 milliárd dollár hitelt nyújtott a bankoknak a kamatok lefaragásához.
Sokan aggódnak amiatt, hogy a Fed hatalmas pénz- és hitelfelvétele inflációt okoz . Amint az alábbi ábrán látható, ez nem így van.
| Év | M2 (billió) | M2 növekedés | Infláció | Üzleti ciklus fázis |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | $ 3.2 | 3,7% | 6,1% | recesszió |
| 1991 | $ 3.4 | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 | $ 3.4 | 1,5% | 2,9% | Terjeszkedés |
| 1993 | $ 3.5 | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 | $ 3.5 | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 | $ 3.6 | 4,1% | 2,5% | |
| 1996 | $ 3.8 | 4,9% | 3,3% | |
| 1997 | $ 4.0 | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 | $ 4.4 | 9,5% | 1,6% | |
| 1999 | $ 4.6 | 6,0% | 2,7% | |
| 2000 | $ 4.9 | 6,2% | 3,4% | |
| 2001 | $ 5.4 | 10,3% | 1,6% | recesszió |
| 2002 | $ 5.7 | 6,2% | 2,4% | Terjeszkedés |
| 2003 | $ 6.0 | 5,1% | 1,9% | |
| 2004 | $ 6.4 | 5,8% | 3,3% | |
| 2005 | $ 6.7 | 4,1% | 3,4% | |
| 2006 | $ 7.0 | 5,9% | 2,5% | |
| 2007 | $ 7.4 | 5,7% | 4,1% | |
| 2008 | $ 8.2 | 9,7% | 0,1% | recesszió |
| 2009 | $ 8.5 | 3,7% | 2,7% | |
| 2010 | $ 8.8 | 3,6% | 1,5% | Terjeszkedés |
| 2011 | $ 9.6 | 9,8% | 3,0% | |
| 2012 | $ 10.4 | 8,2% | 1,7% | |
| 2013 | $ 11.0 | 5,4% | 1,5% | |
| 2014 | $ 11.6 | 5,9% | 0,8% | |
| 2015 | $ 12.3 | 5,7% | 0,7% | |
| 2016 | $ 13.2 | 7,4% | 1,0% | |
| 2017 | $ 13.8 | 4,9% | 2,1% |
(Forrás: "Pénzeszközök", a Federal Reserve rendszer kormányzótanácsa.)
Ez azért van, mert a Fed növekedése a fogyasztók helyett a befektetők javát szolgálta. A Fed megadta a bankoknak a hitelt, hogy kölcsönözze a fogyasztókat és a kisvállalkozásokat. Ez ösztönözte a keresletet. A bankok panaszkodtak, hogy nem találtak hitelt érdemlő hitelfelvevőket.
Ehelyett a Fed pénzt hozott létre egy sor eszközblokk . 2011-ben a befektetők árucikkek felé fordultak, és az arany áraikat magasra emelték. A befektetők ezután 2012-ben a Pénzügyminisztériumra , majd 2013-ra, az amerikai dollárra 2014-ben és 2015-ben váltottak. A pénzkínálat bővítése nem mindig az infláció egyik oka . (Forrás: "A pénzt meg lehet szüntetni, de nem távozik" Barron's, május 18, 2015.)