A Bank a Desperate Bankers számára
Hogyan működik
A hitelfelvételi bankoknak fedezetet kell nyújtaniuk a Fednek a kölcsön kapcsán.
Ilyen biztosíték lehet az amerikai kincstárjegyek, kötvények és bankjegyek , állami és önkormányzati értékpapírok , AAA jelzálogok, fogyasztási hitelek és kereskedelmi hitelek . 1999-ben a Federal Reserve elfogadta a befektetési minősítésű letéti jegyeket és az AAA-minősített jelzálogalapú értékpapírokat is .
A Fed díjat számol fel a fedezett diszkontráta miatt . Ez 0,5 százalékkal magasabb, mint az egynapos hitelfelvételhez felszámított kamatláb , a f ed alapok aránya . A Fed növeli az árfolyamot, mert inkább a bankok kölcsönözik egymást. Itt van az aktuális diszkontráta.
Ennek eredményeként a bank elkerüli a kedvezményes ablak használatát a lehető legnagyobb mértékben. Ez arra utal, hogy valami nincs rendben, ha más bankoktól nem kap hiteleket. Úgy látják, hogy kétségbeesett, ha kénytelen fizetni a Fed magasabb kamatát, hogy bármilyen hitel egyáltalán. Így a többi bank még kevésbé valószínű, hogy kölcsönöz a jövőben.
A Fed a kedvezményes ablakot használja a hitelek végső lehetőségeinek biztosítására.
Használja az ablakot és egyéb eszközeit a monetáris politika megvalósításához. Például növeli a diszkontrátát, ha csökkenti a pénzkínálatot . Általában egyszerre emeli a fedezett pénzeszközöket. Így a bankoknak kevesebb pénzük van a hitelezésre, lassítva a gazdasági növekedést. Ezt nevezik a kontraktív monetáris politikának , és az infláció elleni küzdelemre használják.
Az ellentétes az expanzív monetáris politika , amelyet a növekedés ösztönzésére használnak. Ehhez a Fed csökkenti a kedvezményt és a fedezeti alapokat. Ez növeli a pénzkínálatot. Ez a bankoknak több pénzt ad kölcsön.
A Fednek számos egyéb eszköze van a banki hitelezés kibővítésére vagy megszorítására. Leggyakrabban használt eszköze a nyílt piaci műveletek . A hitelezés kibővítéséhez a bank értékpapírjait vásárolja. A bank mérlegén jóváírja őket. Ez a banknak több pénzt ad kölcsön. A hitelezés megszorításával a Fed felváltja a bank készpénzt értékpapírjaival. A banknak nincs választása, amikor a Fed értékpapírokat kíván eladni. A mennyiségi lazítás a nyílt piaci műveletek hatalmas bővülése. A pénzügyi válság idején a Fed számos más innovatív eszközt is létrehozott.
A Fed növeli és csökkenti a díjakat a Federal Open Market Committee , a Fed műveleti vezetője révén. Évente nyolc alkalommal ülésezik. Itt van a FOMC értekezlet ütemterve a legutóbbi műveletek összefoglalásával.
A kedvezményablak története
Amikor a Fed 1913-ban jött létre, a kedvezményes ablak volt az elsődleges eszköze. Biztonsági szelepet biztosít a vészhelyzetben. Például az 1999-es Y2K ijesztés és a szeptember 11-i támadások után a Fed feloldotta korlátait, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a bankoknak sok pénzük van.
Abban az időben a Fed megkövetelte, hogy a bankok bebizonyítsák, hogy nincs más forrása. Ennek oka, hogy a diszkontráta alacsonyabb volt, mint a Fed alapkamat. Ezért sok bank elkerülte az árengedményt, még akkor is, ha erre szükségük volt.
2003 januárjában a Fed felváltotta ezt a rendszert az elsődleges és a másodlagos programokkal. Annak ellenére, hogy kétségbeesett, a bankoknak még mindig jó biztosítékot kell nyújtaniuk ahhoz, hogy még az elsődleges programra is jogosultak legyenek. Ha valóban rossz állapotban vannak, akkor csak a másodlagos programra vehető igénybe, ami még magasabb díjat számít fel. De egy rosszul működő bank számára még mindig előnyösebb, mint elhagyni az üzletet, és a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság átvette.
Van egy harmadik program a kis közösségi bankok számára. Az ablak. a diszkontráta program átmeneti alapokat adhat nekik, ha hitelt kell adni a gazdálkodóknak, diákoknak, üdülőhelyeknek és egyéb szezonális hitelfelvevőknek.
Nincsenek megbélyegzés ehhez a programhoz.
Legutóbb a Fed használta az árengedményt a pénzügyi válság idején a likviditás további piacra vitelére . A bankok mindig a kedvezményes ablakra támaszkodhatnak a likviditás biztosítására, amikor a normál műveletek lefagynak. De a Fed csak vészhelyzetben változtatja a kedvezményes ablakot. (Forrás: Federal Reserve Discount Window.)