Hat módja annak, hogy törvényesen hozzon létre pénzt a vékony levegőből
A monetáris politika célkitűzései
A központi bankok elsődleges célja az infláció kezelése. A második a munkanélküliség csökkentése, de csak az infláció ellenõrzése után.
Az USA Szövetségi Tartaléka , mint sok más központi bank, külön célkitűzései vannak ezeknek a céloknak. A munkanélküliségi ráta 6,5 százalék alatt van. A Fed azt mondja, hogy a természetes munkanélküliség aránya 4,7 és 5,8 százalék között van. Azt akarja, hogy a maginfláció 2,0% és 2,5% között legyen. Egészséges gazdasági növekedést keres. Ez az ország bruttó hazai termékének 2-3 százalékos éves növekedése.
A monetáris politika típusai
A központi bankok összevető monetáris politikát alkalmaznak az infláció csökkentésére. Számos eszköze van erre. A leggyakoribbak a kamatlábak emelése és az értékpapírok értékesítése nyílt piaci műveletek révén .
A bővülő monetáris politikát a munkanélküliség csökkentésére és a recesszió elkerülésére használják. Csökkentik a kamatlábakat, értékpapírokat vásárolnak tagbankoktól és más eszközöket használnak a likviditás növelésére.
Monetáris politika a költségvetési politikával szemben
Ideális esetben a monetáris politikának kéz a kézben kell lennie a nemzeti kormány fiskális politikájával .
Ez ritkán működik így. Ez azért van, mert a kormány vezetői újraválasztásra kerülnek az adók csökkentése vagy a kiadások növelése érdekében. Ez azt jelenti, hogy a választópolgárokat és a kampányt támogatókat jutalmazzuk, hogy kiabáljuk. Ennek eredményeként a fiskális politika általában expanzív . Az infláció elkerülésére ebben a helyzetben a monetáris politikának korlátozónak kell lennie.
Ironikus módon a nagy recesszió idején a politikusok aggódtak az amerikai adósság miatt . Ez azért volt, mert meghaladta az adósság / GDP arány 100 százalékos referenciaértékét. Ennek eredményeképpen a fiskális politika éppen akkor szűkülett, amikor expanzívnak kellett lenni. Kompenzálás céljából a Fed hatalmas mennyiségű pénzt fektet be a gazdaságba kvantitatív lazítással .
Hat monetáris politika eszközei
Valamennyi központi banknak három közös eszköze van a monetáris politikának . A legtöbbnek sokkal több van. Mindegyik gazdaságban dolgozik, a bankok tartalékainak kezelésével.
A Fed hat fő eszközzel rendelkezik. Először egy kötelező tartalékot ír elő , amely azt mondja a bankoknak, hogy mennyi pénzt kell tartalékolni minden éjjel. Ha nem lenne a tartalékkövetelmény, akkor a bankok a letétbe helyezett pénz 100 százalékát kölcsönadnák. Nem mindenkinek szüksége van mindennap pénzükre, így biztos, hogy a bankok a legtöbbet kölcsönözik.
A Fed megköveteli, hogy a betétek 10 százalékát tartalékként tartják. Így elegendő készpénzt kapnak a legtöbb megváltási igény kielégítésére. Amikor a Fed korlátozni akarja a likviditást, növeli a tartalékkövetelményt. A Fed ezt csak végső megoldásként teszi meg, mert sok papírmunkát igényel.
Sokkal könnyebb kezelni a bankok tartalékait a betáplált alapkamat segítségével .
Ez az a kamatláb, amelyet a bankok töltenek fel egymásnak, hogy egynapos készpénzt tároljanak. Ennek a kamatlábnak a célját a nyolc éves szövetségi szabadpiaci bizottság ülései határozzák meg . A Fed alapkamat hatással van az összes többi kamatlábra , beleértve a banki hitelkamatokat és a jelzálogkamatokat.
A Fed harmadik eszköze a diszkontráta . Így arra kötelezi a bankokat, hogy kölcsönt köthessenek a Fed negyedik eszköztől, a kedvezményes ablakból . A FOMC általában a félévenkénti magasabb diszkontrátát határozza meg, mint a Fed alapkamatlába. Ez azért van, mert a Fed inkább a bankokat kölcsönözni egymástól.
Ötödször, a Fed nyílt piaci műveleteket használ a Treasurys és egyéb értékpapírok megvásárlására és értékesítésére tagbankjaitól. Ez megváltoztatja a bankok rendelkezésére álló tartalékösszeget, anélkül, hogy megváltoztatta volna a tartalékkötelezettséget.
Hatodszor, sok központi bank, köztük a Fed használ az inflációs célzást .
Világosan meghatározza az elvárásokat, hogy valamilyen inflációt akarnak. Ez azért van, mert az emberek nagyobb valószínűséggel vásárolnak, ha tudják, hogy az árak emelkednek.
Ezenkívül a Federal Reserve számos új eszközt hozott létre a nagy recesszió kezelésére . Ezek közé tartoznak a kereskedelmi papíralapú finanszírozási eszköz és a határidős aukciós kölcsönzési eszköz .