Hatása és működése
Három diszkontráta van:
- Az elsődleges hitelkamatláb a legtöbb bank számára felszámított alapkamatláb . Ez magasabb, mint a betöltött alapok . A jelenlegi diszkontráta 2,25 százalék.
- A másodlagos hitelkamatláb magasabb, amelyet olyan bankoknál kell felszámítani, amelyek nem felelnek meg az elsődleges ráta eléréséhez szükséges követelményeknek. 2,75 százalék. Tipikusan fél ponttal magasabb, mint az elsődleges hiteldíj. Az elsődleges és a másodlagos programok közül többet.
- A szezonális kamatláb a kis közösségi bankokra vonatkozik, amelyeknek szükségük van a helyi hitelfelvételi igények kielégítésére. Ez magában foglalhatja a gazdálkodóknak, diákoknak, üdülőhelyeknek és egyéb szezonális tevékenységeknek nyújtott kölcsönöket. Itt van még a szezonális diszkontráta program.
Miért kellene a bankoknak kölcsönöket felvenni a Fed árengedményeibe? A Federal Reserve előírja számukra, hogy minden éjjel egy bizonyos készpénzre van szükségük, melyet kötelező tartaléknak neveznek. Azok a bankok, amelyek túl sok időt kölcsönöznek a nap folyamán, egy napra kölcsönt kell vennének a tartalékkövetelmények teljesítése érdekében. Általában kölcsönkérnek egymástól. A Fed biztosítja a kedvezményes ablakot biztonsági másolatnak, amennyiben nem tudja máshová befizetni a pénzt.
Miért tartalékot igényel a Fed? Részben a fizetőképesség megőrzése érdekében, de leginkább a bankok által nyújtott hitelek és egyéb tőkeösszegek ellenőrzésére. A magas tartalékkövetelmény azt jelenti, hogy a banknak kevesebb pénzük van a kölcsönadásra. Mivel különösen kicsi a kis bankoknál (kevesebb, mint 12,4 millió dollár betét), mentesülnek a követelmény alól.
Nem kell aggódniuk a kedvezményes ablak használatáért.
Hogyan működik
A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság a Fed működési menedzsere. Ez a bizottság évente nyolc alkalommal ülésezik. A tagok szavaznak a fedezett pénzeszközök megváltoztatásáról, amikor a jegybank a bankokat többé-kevésbé kölcsönadja. A Fed Kormányzótanácsa általában megváltoztatja a diszkontrátát, hogy továbbra is összhangban legyen a fedezett pénzeszközökkel.
Például egy magasabb diszkontráta azt jelenti, hogy drágább számukra, hogy hitelt vesz igénybe, így kevesebb pénz áll rendelkezésre. Még ha nem is veszik kölcsön a Fed kedvezményablakban, úgy találják, hogy az összes többi bank is emelte a hitelkamatát is. A Fed növeli a diszkontrátát, amikor minden kamatot fel kíván emelni. Ezt nevezik kontraháló monetáris politikának , és a központi bankok használják az infláció elleni küzdelemre. Ez csökkenti a pénzkínálatot , lassítja a hitelezést, és így lelassítja a gazdasági növekedést.
Az ellenkezőjét expanzív monetáris politikanak nevezik, és a központi bankok a növekedés ösztönzésére használják. A csökkenti a diszkontrátát, ami azt jelenti, hogy a bankoknak csökkenteniük kell a kamatlábakat a versenyre. Ez növeli a pénzkínálatot, ösztönzi a hitelnyújtást és fokozza a gazdasági növekedést.
A Fednek rengeteg más eszköze van a bankok hitelezésének bővítésére vagy megszorítására.
Tény, hogy a nyílt piaci műveletek egy nagyon hatékony művelet, amely nem olyan jól ismert, mint a diszkontráta vagy a táplált alapok aránya. Ez az a pillanat, amikor a Fed a bankoktól vásárol értékpapírokat, amikor azt akarja, hogy csökkenjen az árfolyam, és eladja őket, amikor a kamatok emelkedését akarja. Az értékpapírok megvásárlása például egyszerűen eltávolítja őket a bankok mérlegéből, és azokat olyan hitelekkel helyettesítik, amelyeket egyszerűen csak vékony levegőből hoztak létre. Mivel a banknak több pénzt ad kölcsönbe, hajlandó csökkenteni a kamatlábakat, csak azért, hogy a pénzt működjenek.
Diszkont ráta vs szövetségi alapok aránya
A diszkontráta általában egy százalékponttal meghaladja a betáplált adókulcsot, mivel a Fed inkább a bankokat kölcsönözni egymástól. Általában a Federal Reserve Kormányzótanácsa változtatja meg a FOMC által a fedezett pénzeszközökben bekövetkezett változásokat.
2007. augusztus 17-én a Fed fedélzetén szokatlan döntés született a diszkontráta csökkentéséről anélkül, hogy csökkentené a betöltött alapok kamatlábát. Ezt tette, hogy helyreállítsa az likviditást az egynapos hitelfelvételi piacokon. Megpróbálta leküzdeni a bankok bizalmatlanságát egymással. Nem voltak hajlandók kölcsönadni egymást, mert senki sem akart elakadni a másik másodlagos jelzálogjogával.
Hogyan befolyásolja a diszkontráta a gazdaságot?
A diszkontrátát az összes többi kamatláb befolyásolja:
- A kamat bankok egy hónapra, három hónapra, hat hónapra és egyéves kölcsönökre terhelik egymást. Ez Libor néven ismert, és hatással van a hitelkártya és az állítható kamatlábú jelzálogkamatokra .
- Az arány a bankok a legjobb ügyfelek, az úgynevezett elsődleges ráta . Ez utóbbi hatással van az összes többi kamatlábra.
- Megtakarítási számla és pénzpiaci kamatlábak.
- A fix kamatlábú jelzálogkölcsönök és kölcsönök csak közvetetten befolyásolják a diszkontráta. Leginkább a hosszú lejáratú kincstárjegyek hozama befolyásolja.