Bővítési monetáris politika

Mennyire alacsonyak a kamatlábak?

A bővülő monetáris politika abban az esetben, ha a központi bank a gazdaság ösztönzésére használja fel eszközeit. Ez növeli a pénzkínálatot , csökkenti a kamatokat és növeli az összes keresletet . Ez növeli a növekedést a bruttó hazai termékkel mérve. Általában csökkenti a valuta értékét, ezáltal csökkenti az árfolyamot. Ez ellentétes a kontrakciós monetáris politikával .

A bővülő monetáris politika megakadályozza az üzleti ciklus visszaszorító szakaszát .

De a politikai döntéshozók számára ez nehéz időben elkapni. Ennek eredményeként jellemzően a recesszió megkezdése után használatos expanziós politikát látja.

Hogyan működik

Példaként használjuk az amerikai központi bankot , a Federal Reserve -et. A Fed leggyakrabban használt eszköze a nyílt piaci műveletek . Ekkor vásárolja meg a kincstári jegyzeteket tagbankjaitól . Hol kapja meg az alapokat? A Fed egyszerűen létrehozza a hitelt a vékony levegőből. Ezt jelenti az emberek, amikor azt mondják, hogy a Fed pénzt nyomtat .

A Kincstári bankjegyek bankkártyával történő felváltásával a Fed több pénzt ad kölcsönbe. A bankok csökkentik a hitelkamatokat, és az autó, az iskola és az otthonok számára olcsóbbak a hitelek. Csökkentik a hitelkártya kamatlábakat is . Az összes extra hitel növeli a fogyasztói kiadásokat .

Amikor az üzleti hitelek megfizethetőbbek, a vállalatok bővíteni tudják a fogyasztói keresletet. Foglalkozni több dolgozóval, akiknek jövedelme nő, és lehetővé teszi számukra, hogy még többet vásároljanak.

Ez általában elég ahhoz, hogy ösztönözze a keresletet, és a gazdasági növekedést egy egészséges 2-3 százalékos arányhoz vezesse.

A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság csökkentheti a betáplált alapok kamatlábát is . Ez a kamat bankok töltik egymást az egynapos betétek. A Fed arra kötelezi a bankokat, hogy minden éjszaka tartsanak egy bizonyos mennyiségű betétjét a helyi Federal Reserve bankfiókban.

Azok a bankok, amelyeknek többre van szükségük, a túlköltekezést a bankoknak, akiknek nincs elégük, feltöltik a fedezett pénzeszközöket. Amikor a Fed csökkenti a célt, akkor olcsóbb lesz a bankok fenntartani a tartalékokat, és több pénzt adni nekik. Ennek eredményeként a bankok csökkenthetik az általuk felszámított kamatlábakat.

A Fed harmadik eszköze a diszkontráta . Ez az a kamatláb, amelyet a Fed a bankok hitelfelvételi díjaiból veszi fel. Azonban a bankok ritkán használják a kedvezményes ablakot, mert van egy megbélyegző csatolták. A Fed a végső hitelezőnek tekintendő. A bankok csak akkor használják az árengedményt, ha más bankoktól nem kaphatnak kölcsönöket. A bankok ezt a nézőpontot megtartják, annak ellenére, hogy a diszkontráta általában alacsonyabb, mint a betöltött alapok. A Fed csökkenti a diszkontrátát, amikor csökkenti a betöltött fedezeti alapot.

A Fed alig használja a fute eszközt, csökkentve a tartalékkövetelményt . Bár ez azonnal növeli a likviditást, ugyanakkor sok új politikát és eljárást igényel a tagbankok számára. Sokkal könnyebb lecsökkenteni a betáplált adókulcsot, és ez ugyanolyan hatékony. A pénzügyi válság idején a Fed több monetáris politikai eszközt teremtett.

Expansionary kontra Contractionary Monetary Policy

Ha a Fed túl sok likviditást bocsát a bankrendszerbe, az inflációt okozhat.

Ez az, amikor az árak emelkednek, mint a Fed 2 százalékos inflációs cél . A Fed ezt a célt szolgálja az egészséges kereslet ösztönzésére. Amikor a fogyasztók fokozatosan emelkednek az árakban, akkor nagyobb valószínűséggel vásárolnak többet.

A baj akkor kezdődik, amikor az infláció 2-3 százaléknál magasabb. A fogyasztók elkezdenek raktározni, hogy később elkerüljék a magasabb árakat. Ez gyorsítja a keresletet, ami arra ösztönzi a vállalkozásokat, hogy többet termeljenek, és több munkavállalót vegyenek fel. A kiegészítő jövedelem lehetővé teszi az emberek számára, hogy többet költsenek, ösztönözve a keresletet.

Néha a vállalkozások megkezdik az árak emelését, mert tudják, hogy nem tudnak elég termelni. Más időkben emelnek árakat, mert költségeik emelkednek. Ha a spirál ki van zárva, akkor hiperinflációt hozhat létre. Ekkor az árak 50 százalékkal vagy annál többet emelkednek havonta. További információ: Az infláció típusai .

Az infláció megállítása érdekében a Fed a fékeket szűkítő vagy korlátozó monetáris politika végrehajtásával fekteti le. A Fed növeli a kamatlábakat és értékesíti a kincstárjegyek és más kötvények állományát. Ez csökkenti a pénzkínálatot, korlátozza a likviditást és hűti a gazdasági növekedést . A Fed célja az, hogy az inflációt közel 2 százalékos célhoz tartsa, miközben alacsony a munkanélküliség is.

Innovatív eszközök, amelyek meghódították a nagy recessziót

A Federal Reserve elnöke, Ben Bernanke vezetése alatt a Fed létrehozta az innovatív, expanzív monetáris politikai eszközök ábécé levesét a 2008-as pénzügyi válság leküzdésére . Mindent megtettek annak érdekében, hogy több hitelt pumpáljanak a pénzügyi rendszerbe. A Term Aukciós Eszköz lehetővé tette a bankoknak, hogy másodlagos jelzáloggal fedezett értékpapírjaikat a Fednek adják el. A Pénzügyminisztériummal együttműködve a Fed felajánlotta a Term Asset-Backed Securities Loan Facilityot . Ugyanezt tették a másodlagos hitelkártya-tartozásokkal rendelkező pénzintézetek esetében is.

A pénzpiaci alapok 2008. szeptember 19-i destruktív lefutására válaszul a Fed létrehozta az Eszközalapú Kereskedelmi Pénzpiaci Pénzpiaci Alapot . Ez a program 122,8 milliárd dollárt kölcsönözött a bankoknak, majd pénzpiaci alapokat kölcsönöz. Októberben a Fed létrehozta a pénzpiaci befektető finanszírozási eszközt, amely magának a pénzpiacnak közvetlenül kölcsönad.

A jó hír az, hogy a Fed gyorsan és kreatívan reagált a pénzügyi összeomlás leküzdésére. A hitelpiacok lefagytak, és anélkül, hogy ezt a döntő választ adták volna, a napi készpénz, amelyet a vállalkozások a folyamatos működéshez használtak, száraz lett volna. A rossz hír az, hogy a nyilvánosság nem értette, mi a programok, ezért gyanakvó volt a Fed motivációira és erejére. Ez vezetett ahhoz, hogy a Fed ellenőrzött legyen , amit részben a Dodd-Frank Wall Street Reform Act hajtott végre.

A Fed létrehozott egy erőteljesebb nyíltpiaci műveletet is, amely mennyiségi könnyítésként ismert, ahol a jelzáloggal fedezett értékpapírokat felvették vásárlására. 2011-ben a Fed létrehozta a Twist működését . Amikor a rövid lejáratú bankjegyek beérkeztek, eladta őket, és a bevételt hosszú távú kincstárjegyek vásárlásához használták. Ez csökkentette a hosszú távú kamatlábakat, így a jelzáloghitelek megfizethetőbbé váltak.