Soros Soros törte meg a Bank of England-t
Soros György talán a világ leghíresebb devizakereskedője, köszönhetően a Bank of England elleni, időszerű és bátor tétének, a fekete szerdán ismerték el. A körülbelül 3,3 milliárd fontot kitevő költségek miatt a brit központi bank nem tudta megvédeni magát a devizapiacok támadásától, és Soros úr becslések szerint 1 milliárd dollárt nyert.
Ebben a cikkben megnézzük, mi történt a Fekete Szerdán és néhány válságból a központi bankok és a kormányok jövőjében.
A színpad beállítása a fekete szerdára
Az európai árfolyam-mechanizmust (ERM) 1979 márciusában állították fel annak érdekében, hogy csökkentse az árfolyam-ingadozást és stabilizálja a monetáris politikát Európában, mielőtt egy olyan közös valutát vezetne be, amelyet később az eurónak neveznek. Egyszerűen felállították, az ERM felső és alsó margóját állította be, amelyben az árfolyamok változhatnak - félpótként ismert.
Nagy-Britannia kezdetben elutasította az ERM-hez való csatlakozását, amikor eredetileg, de később elfogadta a félig hivatalos politikát, amely elárasztotta a Deutsche Markt. 1990 októberében az ország úgy döntött, hogy csatlakozik az ERM-hez a vezetés megrázkódása után, megakadályozva, hogy valutája ne haladja meg a 6% -ot bármelyik irányba azáltal, hogy beavatkozik a devizapiacon az ellenpárosokkal.
Fekete szerdai mögöttes okok
Amikor Nagy-Britannia csatlakozott az ERM-hez, a kamatlábat 2,95 Deutsche Marksra határozták meg, 6% -os megengedhető mozgással mindkét irányban.
A probléma az volt, hogy az ország inflációs rátája háromszoros volt a németekéhoz képest, a kamatlábak 15% -ot tettek ki, és az ország gazdasági fellendülése messze a tarthatatlan növekedés időszakáig terjedt - ez a helyzet egy áttörés időszakának meghatározására.
A pénznem kereskedők tudomásul vették ezeket a mögöttes problémákat, és elkezdték eladni a font sterling árát - vagyis hitelfelvételre és azonnali devizára való átszámításra, azzal a megegyezéssel, hogy a jövőben újra átalakítják őket.
Soros György egyike volt ezeknek a lekötött deviza kereskedőknek, amellyel több mint 10 milliárd dollár értékű rövid fontosságot szerzett.
Fekete szerda és utána
Az Egyesült Királyság miniszterelnöke és a kabinet tagjai több milliárd fontot engedélyeztek azzal a céllal, hogy megakadályozzák a spekulánsok rövid eladását. Ráadásul a brit kormány bejelentette, hogy 10% -ról 15% -ra növeli kamatlábát, hogy megpróbálja felkelteni azokat a pénznemkereskedőket, akik pénztársaiknál nagyobb hozamot keresnek.
Sajnos a deviza spekulánsok nem hitték, hogy a kormány jóvátenné tenné ezeket az ígéreteket, és továbbra is rövidre zárta volna a fontot. A legfelsőbb tisztviselők közötti rendkívüli ülés után az ország végül arra kényszerült, hogy kilépjen az ERM-ből, és hagyja, hogy a piac újraértékelje pénznemét megfelelőbb (alacsonyabb) szintre.
Az ország vitathatatlanul recesszióba került , és sok brit állampolgár az ERM-re hivatkozva "örök recessziós gépként" hivatkozik. Míg a kormány sok pénzt vesztett el, néhány politikus örül az ERM-katasztrófának, mivel előkészítette az utat, hogy egy konzervatívabb kormány lépjen be a gazdaságba, és újjáélje a gazdaságot.
Fél szerdai tanórák
A fekete szerda számos fontos leckét tanít mind a deviza kereskedők, mind a kormányok számára, beleértve néhány leckét, amelyek meglephetik az olvasókat.
Például a statisztikai adatok azt sugallják, hogy a brit gazdaság gyorsabban növekedett az ERM-ben, mint ahogyan a közzétett adatok azt sugallják, és a keletkező recesszió inkább a Lawson-boom utóhatásainak tudható be.
Tanulságok a kormányok számára:
- Nem diktálja a kamatlábakat - Az ERM-kamatlábakat Németországra állították Németországra, amikor Európát Európának kellett volna beállítania.
- Válaszd a harcodat a spekulánsok ellen - A döntő piaci fellépés elleni szélsőséges intézkedések meghozatala gyakran hiábavaló (és drága) törekvés.
A deviza kereskedőknek szóló leckék a következők:
- Semmi sem lehetetlen - Nagy-Britannia az ERM-ből való elhagyása sokak számára elképzelhetetlen volt a válság idején, de a kormányok is nagy hibákat követtek el.
- Légy készen áll a szélsőséges intézkedésekre - Nagy-Britannia azon döntése, hogy egy nap alatt mintegy 2% -ról 5% -ra emeli a kamatokat, potenciális kormányzati megoldást mutat.
Következtetések
A fekete szerdán széles körben ismert az a nap, amikor Soros György milliárdos valutakereskedő törte meg a Bank of England-t és több mint 1 milliárd dollárt tett ki. De az igazi tanulságokat a válság mögött rejlő okainak elemzésével és a problémák gyors kialakulásával találjuk meg. Ezeknek a kérdéseknek a megértésével a központi bankok elkerülhetik a jövőbeli válságokat, amelyeket a szabályozási korlátok okozhatnak.