Az infláció kulcsfontosságú kockázatot jelent a nemzetközi befektetők számára
Az inflációt gyakran a fogyasztóiár-index (CPI) mutatói alapján határoztuk meg, amelyek kiszámítják a deviza vásárlóerejét a különböző fogyasztói áruk kosárához viszonyítva.
A fogyasztói árindex szintén alindexekre és al-részindexekre van felosztva, amelyek bizonyos, a más geopolitikai tényezők miatt felmerült egyes kilépők, például az energiaárak eltávolítására szolgálnak, és nem tükrözik az igazi inflációt.
Inflációs hatások kötvényekre
Az infláció talán leginkább a kötvények árában jelentkezik. Ezek az árak fordított korrelációt mutatnak az inflációval, mivel a magasabb infláció magasabb várható hozamokhoz vezet, és a magasabb hozamok az alacsonyabb kötvényárakhoz vezetnek. Ráadásul a folyamatos infláció csökkenti a lejárat (fő) kifizetésének értékét, mivel ez a deviza értéke egyre inkább hígítódik.
Az infláció kötvényekre gyakorolt hatása a "nominális" és a "valós" hozamok közötti különbségben látható. A nominális hozamok a tényleges hozamok, míg a valós hozamok a hitelfelvevők által a hitelezőknek fizetett inflációs korrigált hozamok. Mivel az inflációs vegyületek idővel, ezek a különbségek jelentős összegeket adhatnak az idő múlásával.
A nemzetközi befektetők számára a szuverén adósság és az ahhoz kapcsolódó ETF-ek, amelyek szuverén adósságot tartanak szerte a világon, érzékenyek az infláció változásaira. Fontos, hogy a befektetők a CPI-számokat (vagy a nem megbízható, független jelentések nélküli országos jelentéseket) megvizsgálják az infláció növekvő jeleit illetően, mivel ez a kötvénytulajdonosok számára nehézséget jelenthet.
Az infláció vegyes hatása a részvényekre
Az infláció általánosan rossz jel lehet a kötvénypiac számára, de a részvényekre gyakorolt hatás kevésbé biztos. A felesleges tőke olcsó hiteleket tud nyújtani a vállalatoknak, ami ösztönözheti a gazdasági növekedést és nagyobb bevételt eredményezhet. Az out-of-control infláció azonban az egész gazdaság számára problémákat okozhat, beleértve a vállalatok által célzott végső piacokat is.
Számos közgazdász azt állítja, hogy az 1% és 3% közé eső mérsékelt infláció a részvényekhez képest jelentős hozamot eredményez, míg a magasabb infláció 6% -ával mindig a részvények negatív reáljövedelme származott. Természetesen vannak olyanok is, akik azzal érvelnek, hogy az infláció semmilyen szintje nem növeli az állami vállalatoknál fennálló tőkehozamot, mivel nehéz közvetlen okot és hatást kiváltani.
A nemzetközi befektetők számára a válság idején likviditást biztosító központi bankok segíthetnek a részvények növelésében a gazdasági fellendülés előmozdításával. Azonban az out-of-control hatása az alacsonyabb hozamhoz vezethet. Ismét fontos, hogy a befektetők nézzék meg a fogyasztói árindexszámokat (vagy a nem hivatalos magánjelentéseket), és mérjék fel ezt a közgazdaságtani elvárásokat.
Hogyan védekezhet az infláció ellen
A befektetők különböző módszerekkel csökkenthetik az inflációs kockázatnak való kitettségüket.
Az infláció elleni legelterjedtebb módszer a kemény eszközök megvásárlása, beleértve az aranyat, az olajat, a mezőgazdasági földeket, a földgázt vagy kisebb mértékben az ingatlant. Általában ezek az eszközök általában negatívan korrelálnak a részvényekkel és a kötvényekkel.
Egyes fejlett országok az inflációs fedezeti ügyletek más formáit is kínálják. Például az amerikai kincstár a Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) értékeket kínálja, amelyek a hivatalos CPI-adatok alapján inflációra vannak igazítva. Hasonlóképpen, az inflációval védett államkötvények Európában egyes befektetők figyelmét is felhívták.
Ezek az inflációhoz igazított értékpapírok emellett a kormány bizalmának mutatói is lehetnek. Például az inflációs politikák negatív következményeivel érintett befektetők dönthetnek úgy, hogy nem védett értékpapírok helyett az inflációval védett értékpapírokat vásárolnak, ami a kettő közötti időben egyre nagyobb elterjedést eredményezne - világos figyelmeztető jel.
Legfontosabb elvihető pontok az infláció hatásaihoz
- Az infláció nagyon fontos kockázatot jelent a nemzetközi befektetők számára, különösen a kötvény- és államadóssági piacokon.
- Az infláció általában negatív hatással van mind a kötvényekre, mind a részvényekre, de a válság idején a likviditás növelésére irányuló erőfeszítések segíthetnek a részvényekből.
- A befektetők megvédhetik magukat az inflációtól kemény eszközök vagy az inflációval védett értékpapírok megvásárlásával.