A kapacitás kihasználása a kellő gondossággal
Mi a felesleges kapacitás?
A felesleges kapacitás akkor fordul elő, ha a tényleges termelés kevesebb, mint a gazdaság számára optimális. Például a feldolgozóipari szektor erőteljes keresletet mutathat, ha a gazdaság növekedni kezd, de amikor a kereslet elkezd száradni, fájdalmas korrekciós folyamatot lehet elérni. A gyártási vállalatok nem tudnak azonnal kikényszeríteni a munkavállalókat, nem mozdítják el a tőkebefektetéseket, és nem tudnak leküzdeni a lassabb keresletet, ami túlzott kapacitást vagy túlzott fejlõdést eredményez.
A gazdaságban a felesleges kapacitás mérésének legáltalánosabb módja a kapacitáskihasználás vizsgálata , amely megméri azt, hogy egy adott ország milyen mértékben használja fel a beépített termelési kapacitását. Míg a metrikus számítás sokféleképpen számítható ki, a kapacitás kihasználtsági arány az aktuális kimenet és a potenciális kimenet aránya. Az indikátort gyakran az üzem szintjén vizsgálják, és az ipar és a gazdaság átlag százalékos arányát mutatják be.
Ha a piac növekszik, a kapacitáskihasználás emelkedni fog, mivel a gyárak a lehető legtöbbet termelik a meglévő erőforrásokkal. Ha a kereslet gyengül, a kapacitáskihasználás csökkenni fog, mivel a gyárak csökkentik a termelést. A kapacitáskihasználást a termelés hatékonyságának mutatójaként is használják, és a krónikus többletkapacitás gyakori a legtöbb kapitalista országban .
Az egyenetlen vásárlóerő azt jelenti, hogy a kibocsátás mintegy 20 százalékát nem termelik és értékesítik annak ellenére, hogy potenciálisan.
Piaci ciklusok meghatározása
A legtöbb befektető figyelemmel kíséri a kapacitáskihasználást az inflációs nyomás jeleire, mivel közvetlenül kapcsolódik a kínálathoz és a kereslethez. Az Egyesült Államokban a 82 és 85 százalék közötti kapacitáskihasználási ráta az inflációhoz vezet, és az alacsonyabb felhasználási arányok stagflációhoz vagy deflációhoz vezetnek. Ezek a számok általában eltérnek az ország és a nemzetközi befektetők között, a történelmi kapacitáskihasználást az inflációs mutatókhoz hasonlítják össze.
A csökkenő kapacitáskihasználási ráta jobb a kötvényhozamokhoz, mivel a befektetők az erőteljes felhasználást tekintik a magasabb infláció egyik vezető mutatójaként. A magasabb infláció csökkenti a kötvények árait és növeli a kötvényhozamokat a magasabb kamatok kompenzálásához. A készletek emelkedése is az erősebb kapacitáskihasználtságra adott válaszként a termelők magasabb nyereségének lehetősége, valamint a teljes gazdaságban a magasabb infláció lehetősége miatt - ami az állományértékelést erősíti.
A gazdasági fellendülés során a felesleges kapacitás és a magasabb kihasználtsági ráta segíthet a nagyobb értékesítés támogatásában, de amikor az árapályok megfordulnak, a negatív hatások nagymértékben erősíthetők.
A legtöbb befektető hosszú távon néz ki, amikor a gazdasági visszaesés során megvizsgálja a kapacitáskihasználás hatását. Ha a gazdaság mindössze egynegyed vagy fél évig elakadt, a csökkentett tőkekiadások kevésbé valószínűek a jövőbeli árképzési teljesítményhez vagy lényegesen kevesebb bevételhez vezetnek.
Speciális iparágak
A felesleges kapacitás és a kapacitáskihasználás nagyszerű eszköz az ország gazdasági egészségének elemzéséhez, ugyanakkor ugyanazokat az eszközöket is felhasználhatják egyes ágazatokba és vállalatokba való merüléshez. Bár sok nemzetközi befektető preferálja a tőzsdén kereskedett alapokat (ETF) vagy a befektetési alapokat , az amerikai letéti igazolásokba (ADR-ek) vagy külföldi készletekre fektetett befektetők igényelhetik a felesleges kapacitásmutatók, például a kapacitáskihasználás átvilágítását.
A kkv-iparág legjobb példája a kapacitáskihasználás hatása az egyes vállalatokra.
A hidraulikus repedéstechnológiák megjelenése magasabb tőkeköltségeket eredményezett, amelyek végül a kínálat gátlását okozták. A leghíresebb vállalatokban a befektetők továbbra is befolyásolták ezt a dinamikát, és hosszú távon alacsonyabb árakkal szembesültek. A kapacitáskihasználás korábban is segíthetett volna a befektetőknek a problémás vállalatokból való kilépéshez.
Sok befektető megvizsgálja a tőkekiadásokat és az értékcsökkenési rátákat, hogy megtekinthesse, hol vannak a beruházások, és ahol a kapacitás korlátozott lehet. Ezek a technikák a legjobban a komodizált piacokon működnek, mint például az energia vagy a félvezetők. Az érték befektetők olyan iparágakat keresnek, ahol a készletek túlszáradnak, a kapacitáskihasználás csökken, és a termék iránti kereslet közeledik a történelmi átlagok vagy ciklusok alacsony szintjéhez.