A piaci kupak használata a bruttó nemzeti termékarányhoz
Amikor egy teljes részvénypiac értékelésére kerül sor, a büdzsé inkább a tőzsdei tőkeértékesítést hasonlítja össze a bruttó nemzeti termékkel annak megállapítása érdekében, hogy történelmileg alulértékelt vagy túlértékelt-e. Buffett úgy véli, hogy a 70-80% -os arány a készletek vásárlási lehetőségét eredményezi, míg a 200% -ot megközelítő arány azt jelzi, hogy az elkövetkező negyedévekben esetleges korrekció várható, mivel a piac valószínűleg túlértékelt.
Ebben a cikkben megvizsgáljuk, hogyan találhatjuk meg ezeket az adatokat és elemezhetjük az ország tőzsdeit Warren Buffett előnyben részesített technikájával.
Az adatok megtalálása
A Világbank világszerte minden ország számára gazdag adatot szolgáltat, beleértve a bruttó hazai termék- és tőkepiaci kapitalizációs adatpontokat, amelyek felhasználhatók a GNP-arány piaci felső határának megteremtésére. Valójában a szervezet maga is az arányt külön külön mutatóvá teszi számos különböző országban a világon, lehetővé téve a nemzetközi befektetők számára, hogy gyorsan megtalálják az összehasonlításhoz szükséges információkat.
A mutató itt található:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Az adatok fogyasztása során a nemzetközi befektetőknek biztosnak kell lenniük az adatpontok ábrázolásában vagy a diagramok megtekintésében, hogy idővel elmozduljanak. Az egyszerű ok az, hogy egyetlen ország sem azonos, és a befektetőknek szükségük van összefüggésre ahhoz, hogy megfejtsék e mozgások jelentését.
Például az Egyesült Államokban mindig magas volt a 100% -os közeledés, de a befektetők számára az elmúlt évek során nem volt bölcs dolog elkerülni az Egyesült Államok részvényeit, annak ellenére, hogy ezek a látszólag bearish tendenciák voltak.
Befektetési stratégiák
Számos különböző stratégia létezik, amelyeket a nemzetközi befektetők a piaci kupakkal együtt használhatnak a bruttó nemzeti termékadatokhoz. A konzervatív oldalon sok befektető szeretné használni a mutatót, hogy meghatározza az értékorientált tőkekutatás kiindulópontjait. A kockázatosabb oldalon egyes befektetők érdeklődhetnek a hosszútávú stratégiák követésében, ahol rövid áron értékesítik a túlértékelt piacot, és olyan árváltozásokat remélnek, amelyek reménykednek a korrekciók terén, amit úgynevezett választottbírósági stratégiaként értelmeznek.
Az arány felhasználásakor a befektetőknek néhány dolgot szem előtt kell tartaniuk:
- Alapvető tényezők - Sok alapul szolgáló dinamika lehet a munkahelyén, ami alulértékelt vagy túlértékelt piacot eredményez. Például Ausztrália értékpapírjai 2013 és 2015 között sokkal olcsóbbak lettek, de az oka a Kínából származó természeti erőforrások iránti kereslet hiánya, ami lassabb növekedést és alacsonyabb értékeléseket eredményezett.
- Egyenetlen értékelések - A piac összességében alulértékeltnek tekinthető, ám minden bizonnyal lehetséges, hogy egy adott szektor túlértékelhető. Az inverz is igaz lehet, ahol a túlértékelt piac alulértékelt szegmenseket tartalmazhat. A befektetőknek tudatában kell lenniük ezeknek a dinamikának, amikor befektetnek bizonyos ágazatokba.
- Krónikus értékelések - A piac számos más okból krónikusan alulértékelhetõ a világ más piacaihoz képest. Például bizonyos magas politikai kockázatokkal rendelkező feltörekvő piacok jelentősen alulértékeltek hosszú időn keresztül, ami nem feltétlenül jelenti azt, hogy valaha valós értéket ér el.
A legfontosabb dolog, hogy emlékezzen a nemzetközi befektetők számára, hogy az arányt használja a kiindulópontnak a további kutatások helyett a végső all-be-all-hoz. A befektetési lehetőség azonosítása számos különböző tényezőt jelent, és a származási ország csak egyetlen tényező. A befektetőknek figyelembe kell venniük az országon belüli részvények befektetési érdemeit is - értékelési és növekedési kilátásaik tekintetében -, valamint potenciálisan nem országhoz kapcsolódó tényezőket, például a nyersanyagárakat.
Főbb elvihető pontok
- Warren Buffett ismert, hogy a piaci kupakot a bruttó nemzeti termék arányra használja, amikor meghatározza, hogy a részvények túlértékeltek vagy alulértékeltek-e.
- A nemzetközi befektetők ugyanazokat az adatokat minden országban megtalálhatják a Világbank és más nemzetközi szervezetek által biztosított eszközök felhasználásával.
- Az arány felhasználásakor a befektetőknek biztosan csak a különböző stratégiák, köztük a hosszú, rövid stratégiák megvalósításának kiindulópontjaként használhatják.