Nézd meg a deflációs hatásokat a piacokon
A defláció sebességének számszerűsítése
Az inflációt és a deflációt egy fogyasztói árindex (CPI) segítségével mérik, amely a "tipikus fogyasztó" által megvásárolt áruk és szolgáltatások árát méri.
A defláció mértékét úgy számolhatjuk ki, hogy a két időszak közötti különbséget megkülönböztetjük, elosztjuk a korábbi időszakra, és megszorozzuk azt a 100-as számot, hogy százalékot kapjunk.
Az inflációhoz hasonlóan a defláció mértékét manipulálhatjuk a fogyasztói árindex elemeinek módosításával. Például egy áru árcsökkenését mesterségesen kizárhatják a fogyasztói árindex számításából, még akkor is, ha ez valami, amit a fogyasztóknak a mindennapi élet részeként kell megvásárolniuk. Ezek a változások megnehezíthetik az igazi defláció meghatározását egyes országokban .
Az élelmiszer- és energiaárak általában kizárásra kerülnek a fogyasztói árindex számításokból, amelyek időnként pontatlanok lehetnek. A gyorsan növekvő energiaárak alulbecsült fogyasztói árindexre vonatkoznak. Bár az élelmiszerárak általában stabilak az Egyesült Államokban, vannak olyan országok, ahol az élelmiszerárak változása nagy hatással lehet az igaz inflációra.
A defláció okai és megoldásai
A deflációt általában az áruk és szolgáltatások aggregált keresletének (vagy kínálatának) csökkenése és / vagy a pénzkínálat hiánya okozza. Amikor az árak még alacsonyabb ütemben reagálnak, a fogyasztók hajlamosak csökkenteni kiadásaikat, amíg az árak le nem merülnek. Sajnos ez kevesebb üzemhez, kevesebb beruházáshoz és egy úgynevezett deflációs spirálhoz vezet.
Ennek egyik példája az Egyesült Államok Nagy Depressziója , ahol az áruk iránti kereslet csökkent, ezzel megtakarított a megnövekedett és a pénzkínálat csökkent. Bár az ilyen megtakarítás pozitívnak tűnik, a defláció a vagyon átadását eredményezheti a hitelfelvevők (a legtöbb ember számára), és a zavaros árazási jelek miatt nem hatékony befektetést eredményezhet.
A defláció sokféleképpen ellensúlyozható, de a módszerek továbbra is vitathatók a különböző gazdasági táborok között. A szívében több tõke bevonása a gazdaságba általában visszafordítja a deflációt, mivel az egyenlõ egyetlen szabályozható részét kezeli. Ez sokféle módon történhet, többek között legutóbb az úgynevezett mennyiségi enyhítési megközelítéssel.
E megközelítések hatékonysága vitatható, különösen az Egyesült Államok 2008-as pénzügyi válságát és az EU 2009 szuverén adósságválságát követően. Általában ezek a programok célja a defláció elleni küzdelem azáltal, hogy mesterségesen olcsóbbá teszik a kölcsönfelvételt, ami elegendő lehet egy deflációs spirál "spirális" tendenciáinak elkerüléséhez és ideális esetben az infláció ösztönzéséhez.
A defláció hatása a részvényekre és kötvényekre
A defláció általában negatív hatást gyakorol a készletekre, mivel az alacsonyabb árak hosszú időn át tartó tendenciát okoznak a nettó vállalati nettó bevételnek.
Ráadásul a defláció ösztönözheti a fogyasztókat arra, hogy pénzt takarítanak meg és csökkentsék a kiadásaikat, ami negatív hatást gyakorol a felső bevételekre, és ezáltal a részvényesi értéket károsítja.
Bár a defláció rossz a készletek számára, pozitív hatással lehet a kötvényekre. Az államadósság, például az amerikai kincstári kötvények , többet ér, mert a fix fizetések egyre értékesebbé válnak. A kamatlábak csökkenése a deflációs környezetben csökken, ami a kötvények árának emelkedését és a kötvénytulajdonosok számára a nyereség idején megmutatkozik.
Ez azt jelenti, hogy a defláció nem feltétlenül pozitív a vállalati kötvények esetében, különösen azoknál a vállalatoknál, amelyek nem nagy kék chip készletek. A defláció évente nehezebbé teszi az adósságok kifizetését, mivel drágulnak. Ez kockáztatja a vállalatokat, ha végül képtelenek fizetni adósságukat, mivel az alacsonyabb bevételek és nyereség a csökkenő árakból származik.
Különösen rossz deflációs spirál azonban minden pénzügyi eszköz számára rossz lehet. Például a Nagy Depresszió szinte minden típusú értékpapír csökkenését okozta, mivel a pénzeszközökbe költöztek, és meggátolták a megtakarításokat a pénzügyi intézményekben való bizalmatlanság miatt.