Öt olyan feltörekvő piac, amely túlzott mértékben függ a külföldi befektetésektöl
Ebben a cikkben jobban megnézzük a Fragile Five-ot, és ahol ezek a gazdaságok az elkövetkezendő években vezethetnek.
Mi a törékeny öt?
A Fragile Five egy olyan kifejezés, amelyet a Morgan Stanley pénzügyi elemzője 2013 augusztusában alakított ki, hogy olyan feltörekvő piacgazdaságokat képviseljen, amelyek túlságosan függenek a megbízhatatlan külföldi beruházásoktól a növekedési törekvések finanszírozására. Az akronim az analitikus rövidítések hosszú sorát követi, amelyek az évek során elakadtak, beleértve a Jim O'Neill BRICS és MINTS rövidítéseit.
Mivel a tőke áramlik ki a feltörekvő piacokról a fejlett piacokra, sok valutájuk jelentős gyengeséget tapasztalt, és megnehezítette a folyó fizetési mérleg hiányának finanszírozását. Az új beruházások hiánya számos növekedési projekt finanszírozását is eredményezte, amelyek hozzájárultak gazdaságuk lassulásához. Ez potenciális problémát jelentett egyes kiszolgáltatott gazdaságok számára.
A Fragile Five öt tagjai a következők:
Tőkeáramlás 2013-ban és 2014-ben
A "Fragile Five" kifejezés a 2011 és 2014 közötti globális gazdasági fellendülésre adott válaszként jött létre.
Miután számos fejlett gazdaság 2008-ban szerződött , a feltörekvő piacgazdaságok viszonylag erős növekedési üteme miatt nagy mennyiségű befektetési tételt vonzottak. Ezt a tõkét a gazdaság különbözõ részeiben alkalmazták a növekedési ütem növelésére. Például olyan új infrastrukturális projekteket vezettek be, amelyek számos polgárt és vállalatot alkalmaztak a régióban.
A késõbbi fejlõdõ piacok visszaszerzése rengeteg tõkét vonzott haza, és kevesebb külföldi közvetlen befektetést eredményezett a feltörekvõ piacokon. A fejlett gazdaságok, az Egyesült Államokéhoz hasonlóan, 2013-ban erőteljes hozamot produkáltak. Az Amerikai Egyesült Államok Szövetségi Tartománya úgy döntött, hogy megköti a kötvény-felvásárlási programját és emeli a kamatlábakat, ami a feltörekvő piaci devizákhoz képest erősebb amerikai valutát eredményezett. Ezek a dinamikák egyre növekvő számú befektetőt indítottak arra, hogy eladják a feltörekvő piaci devizákat, és lépjenek USD-ba.
A kifejezést azóta kiterjesztették a Troubled Tenre, mivel az Egyesült Államok kamatemelési ütemezése aggodalmakat vetett fel a feltörekvő piacok lassulása között.
Törékeny öt repedés jelenik meg
2014 elején Argentínában a fenntarthatatlan belföldi politikákra és a magas inflációra adott válaszként élesen alacsonyabb lett a valuta. Az ország devizatermekeinek több mint 8% -át 2014 januárja során adta el, ami arra késztette a jegybanki tőkét, hogy 2006 októbere óta elérje legalacsonyabb szintjét. Míg Argentína nem tagja a Fragile Fivenek, hanyatlásuk miatt a feltörekvő piac eladta az ősszel történt. Ahogy a befektetők elkezdték a feltörekvő piaci devizákat eladni és dollárba költözni, részben az Amerikai Egyesült Államok Szövetségi Tartalékának válsága miatt, a feltörekvő piaci devizák elkezdték elveszteni értéküket, és a befektetési tőke elkezdődött.
Törékeny Öt piac, mint például Törökország, azzal reagált, hogy drasztikusan túllépte kamatlábait egy vészhelyzetben éjfélről szóló politikai találkozón, annak érdekében, hogy megvédje pénznemét, de ez a lépés nem csillapította a kérdést. Törékeny Öt olyan ország, mint Törökország, támaszkodott a külföldi befektetésekre a folyó fizetési mérleg hiányának pótlására. A növekvő kamatlábak számos negatív hatással is lehetnek a fogékony feltörekvő piacgazdaságokra. Például a magasabb kamatlábak emelik a kölcsönök adósságterhét, és a kereskedelmi bankok árrésének csökkenéséhez vezethetnek. Ezek a dinamikák a tőke kivonásával tovább csökkenthetik a gazdasági növekedést.
Ahol a törékeny ötök vezetnek
A Fragile Five 2013-ban jelent meg, és 2014-ben sokkot talált. 2015-ben ezek a piacok folyamatos csökkenést tapasztaltak, mivel a tőke a feltörekvő piacokból és a fejlett piacokba áramlik.
A Morgan Stanley elemzői 2015 közepén kibővítették a Fragile Five-t a " Troubled Ten" -re , válaszul az öt országon túlmutató eladásokra és más kulcsfontosságú feltörekvő piacokra.
A Troubled Ten gazdaságok a következők:
A Fragile Five több tagját kihagyták e listáról, mivel gazdaságaik már vagy tapasztalták veszteségüket vagy vontatták magukat. Például India gazdasága viszonylag erős maradt a 2014 és 2015 közötti feltörekvő piacok globális összeomlása ellenére. A fennmaradó négy ország volt a legrosszabb előadó 2013 augusztusának és 2015. augusztusa között.
Főbb elvihető pontok
- A Fragile Five egy olyan kifejezés, amelyet a Morgan Stanley kutatási elemzője 2013 augusztusában alakított ki, hogy olyan feltörekvő piacgazdaságokat képviseljen, amelyek túlságosan függenek a megbízhatatlan külföldi befektetésektől a növekedési törekvéseik finanszírozására.
- A Törékeny Övek közé tartoznak Törökország, Brazília, India, Dél-Afrika és Indonézia.
- A Fragile Five 2013-ban és 2014-ben a felzárkózó piacgazdaságok középpontjába került, amelyek a külföldi befektetésekre támaszkodtak a folyó fizetési mérleg hiányának fedezésére, és a finanszírozási növekedés a fejlett gazdaságok javulásának köszönhetően tőkekiáramlást látott.