Nézd meg, mi történik, ha egy ország nem tudja fizetni a számlákat
Franciaországtól 1558-ig Argentínába 2001-ben, több száz ország vagy teljesítette vagy átszervezte a tartozásaikat a történelem során.
Ezekből az alapértelmezésekből eredő következmény a nem-eseményektől (például a technikai alapértelmezettségtől) függően változott a gazdaság hosszú távú hatásaival, amelyek még mindig napjainkig tartanak jelentősen.
Ebben a cikkben megnézzük néhány híres szuverén alapértelmezést, mi történt az országokkal, és hogy a befektetők hogyan előre jelezhetik a problémákat.
Híres szuverén alapértelmezések
II. Fülöp II. Az 1557-ben az első nagy szuverén alapértelmezést követelte, és országa háromszor később lemondott a katonai költségek és az arany csökkenése miatt. Az OK? Kiderül, hogy a király 50% -os éves kamatot fizet az új kölcsönökre a mulasztás előtt. Azóta az ország 1557 és 1939 között 15-ször több okból kifogásolt.
Mexikó 1994-ben állapította meg adósságát a Peso Crisis után. A dollár 15% -os leértékelődése a dollárhoz képest okozta a külföldi befektetőket, hogy gyorsan visszavonhassák a tőkét és eladják részvényeit.
Ugyanakkor a kormány kénytelen volt amerikai dollárt vásárolni leértékelődött pesosokkal, hogy visszafizesse a nemzeti tartozásokat. Az országot több ország 80 milliárd dolláros hitelével végül felmentette.
Egy újabb példa az argentína, amely 2001-ben a 132 milliárd dolláros hitel után állt. Ez az összeg az akkori harmadik világ által kölcsönzött pénz egyheted részét képviselte.
A bizonytalansági időszak után az ország úgy döntött, hogy leértékeli valutáját, és az utóbbi kilenc év hasonló időszakában 90% -os GDP- növekedést tudott elérni.
Mi történik az alapértelmezés után?
Az országos mulasztások általában különbözőek, mint a vállalkozások vagy az egyének. Ahelyett, hogy elmegy az üzletből, az országok számos lehetőséggel szembesülnek. Gyakran előfordul, hogy az országok egyszerűen átstrukturálják adósságukat vagy az adósság esedékességének meghosszabbításával vagy a devizájuk leértékelésével, hogy megfizethetőbbé tegyék.
Az utóhatás után sok országban durva megszorítások folynak, amit a folytatódó (és néha gyors) növekedés követ. Például ha egy ország lecsillapítja valutáját az adósság megfizetésére , akkor az alacsonyabb valutaértékelés a termékeik számára olcsóbb az exportra, és segít a feldolgozóiparban, ami végső soron segít a gazdaság növekedésének és az adósság-visszafizetés megkönnyítésének.
Izland 2008-ban figyelemre méltó kivétel volt, amikor a legnagyobb bankok összeomlását jelentette anélkül, hogy külföldi segélyekkel mentesítenék őket. Több mint 50 ezer polgár elvesztette az élet megtakarítását, és a nemzetközi gazdaságok destabilizálódtak, de az ország gyorsan felépült, és GDP-je 2012-re 3% -os növekedési ütemre nyúlik vissza. Sok közgazdász rámutatott az országra, mint a jövő modelljének.
A hitelezők végül kölcsönkérnek még a leginkább hitelképes országokat is, mert általában nem veszítenek el mindent - például üzleti vagy személyes csődként . Inkább az országok hajlamosak az adósság átstrukturálására (bár kedvezőtlen feltételek mellett), és mindig lesznek eszközei az úton. Végtére is, egy ország nem tudja pontosan becsukni az ajtót örökre.
A szuverén alapértékek előrejelzése
A szuverén alapértelmezések előrejelzése hírhedten nehéz, még akkor is, ha a dolgok egy ország számára tűnnek. Például az elemzők legalább 15 évig figyelmeztették a japán államadósságot, de még mindig a GDP több mint 200% -ánál alacsonyabb kamatlábbal rendelkeznek, mint amikor 1998-ban lemondtak . így kevesebb, mint 60% -os adósság a GDP-hez képest!
A kormányok többféle okból kifogásolják az alapértelmezést, kezdve a globális tőkemozgások egyszerű visszaállításától a gyenge bevételekig.
De sok szuverén alapértelmezés csapódik ki egy bankválság. Tanulmányok kimutatták, hogy az államadósság a válság utáni évek kétharmadában növekszik, míg a gazdag ország válsága gyorsan megváltoztathatja a peremterületeken a tőkeáramlást.
A nemzetközi befektetőknek ezeket a szempontokat szem előtt kell tartaniuk a potenciális befektetések elemzése során.
Főbb elvihető pontok
- A legtöbb ország legalább egyszer életbe lépett, néhány országban az 1500-as évek óta több mint 10 alkalommal esedékes.
- Ahelyett, hogy elmegy az üzletből, az országok számos lehetőséggel szembesülnek, és gyakran egyszerűen átalakítják adósságukat, nem pedig egyáltalán nem.
- A kormányok többféle okból kifogásolják az alapértelmezést, kezdve a globális tőkemozgások egyszerű visszaállításától a gyenge bevételekig.