Az eurókötvények előnyei és hátrányai
Ezek az ún. Eurókötvények egyre inkább népszerűsödnek a globalizáció növekedésével. Ebben a cikkben megvizsgáljuk az eurókötvényeket, azok előnyeit és hátrányait, valamint azt, hogy a nemzetközi befektetők hogyan fektethetnek be ebbe az országba.
Mi az eurokötvény?
1963-ban az Autostrade, egy olasz autópálya-hálózat 60.000 15 éves viszonylatú kötvényt bocsátott ki, amelynek névértéke 250 dollár volt, és 5,5 százalékos éves kupon. A társaság úgy döntött, kiadja az amerikai dollárban lévő kötvényeket az olasz lír helyett, hogy elkerülje az Egyesült Államok kamatkiegyenlítési adóját. A kötvények a világ első eurokötvényeivé váltak, mivel Olaszországban állítottak ki és dollárban denominálták, az olasz líra helyett.
Az eurókötvények vagy a külsõ kötvények olyan nemzetközi kötvények , amelyek nem a kibocsátó pénznemében vannak denominálva. Neveik ellenére az eurokötvények nem feltétlenül euróban denomináltak, és sokféle formát ölthetnek. Az Euroyen és az Eurodollar kötvények például japán jen és amerikai dollárban denomináltak.
A legtöbb eurókötvény kötvénykötvény, amelyet elektronikus úton kereskednek az elszámolóházak, például az Euroclear és a Clearstream.
Sok eurokötvénynek egyedi beceneve van, amelyet általában a kereskedők és a befektetők körében használnak. Például a samurai kötvény japán jen denominált eurókötvényekre utal, míg a bulldog kötvény kifejezés angol font euróban denominált eurókötvényekre utal.
Fontos megjegyezni, hogy az eurókötvények nem azonosak a külföldi kötvényekkel. A külföldi kötvények olyan kötvények, amelyeket külföldi hitelfelvevők adnak ki egy ország belföldi tőkepiacán és a saját pénznemükben denomináltak. Azonban a külföldi kötvényeket a belföldi banki szindikátus a hazai értékpapír törvényekkel összhangban bocsátja alá, míg az eurókötvények nem tartalmazzák a regisztrálási vagy közzétételi követelményeket (így a kötvénykötésüket).
Fontos megjegyezni azt is, hogy az eurókötvény - az "E" tőkével - az eurozóna országai által kibocsátott közös kötvényekre vonatkozó, nem kapcsolódó javaslatra utal. A közösen kibocsátott kötvényként az eurókötvények segítenék az eurózóna gyengébb tagjai, például Olaszország vagy Spanyolország alacsonyabb hitelfelvételi költségeinek csökkentését.
Előnyök és hátrányok
Az eurókötvénynek a külföldi kötvényhez viszonyított legvonzóbb előnye a szabályozási követelmények csökkentése és a nagyobb rugalmasság. Az eurókötvényekre vonatkozó közzétételeket inkább a piaci gyakorlatok szabályozzák, mintsem egy hivatalos ügynökséget, amely lehetővé teszi a kibocsátók számára, hogy elkerüljék a szabályozási papírmunkát, csökkentsék a költségeket és végül a kötvényeket gyorsabban bocsássák ki. A kibocsátók rugalmassá teszik a kötvények kibocsátását a választott országban és pénznemben is.
A befektetők számára az eurókötvények alacsonyabb par értékeket kínálnak, és nem tartoznak az olyan automatikus forrásadókhoz, mint például a külföldi kötvények.
Az eurokötvények hordozókötvénye azt jelenti, hogy a vállalatoknak nem kell a kamatkifizetéseket közzétenniük az adóhatóságoknak, ami azt jelenti, hogy a magánszemélyek kötelesek bejelenteni a jövedelmet. A verseny az eurókötvénypiacon sokkal nagyobb, mint a külföldi kötvénypiac, ami versenyképesebb árképzéshez és likviditáshoz vezet.
Az eurókötvények elsődleges hátránya, hogy nem szabályozzák őket a hazai szabályozók, amelyek növelhetik kockázataikat. A befektetőknek ugyanúgy kell kezelniük az adó kiszámítását és visszatartását, mintsem azokat automatikusan visszatartják vagy jelentik az adóhatóságoknak. Végül pedig a befektetőknek figyelembe kell venniük az esetleges devizakockázatokat is, amelyek ingatagok lehetnek a feltörekvő vagy határon túli piacokkal szemben.
Hogyan kell befektetni az eurókötvényekre
Az eurókötvényeket ugyanúgy lehet megvásárolni, mint a legtöbb egyéb kötvényt globális tőzsdéken keresztül.
Jelenleg a Luxemburgi Értéktőzsde és a Londoni Értéktőzsde az eurókötvényekbe történő befektetés két legnagyobb hubja, de sok a világon.
Az ilyen kötvényeket betekintő befektetőknek ügyelniük kell arra, hogy kellő gondossággal hajtsák végre annak biztosítását, hogy a kötvényekkel kapcsolatos feltételek és kockázatok megfeleljenek. Ezeket a kötvényeket egy diverzifikált portfólió részeként is be kell vonni, hogy enyhítsék az egyetlen országból, pénznemből vagy eszközosztályból eredő kockázatokat. Jó ötlet, hogy az eurokötvények megvásárlása előtt konzultáljon pénzügyi tanácsadóval vagy brókernél, hogy teljes mértékben megértse ezeket az egyedi kockázati tényezőket.