Amikor a kötvények értékcsökkenést mutatnak
Ugyanakkor a fix hozamú befektetések, például a kötvényalapok értékcsökkenést eredményezhetnek. Tehát, hogyan lehet a befektetők ténylegesen elveszíteni pénzt kötvényalapokkal, és hogyan használhatják fel őket bölcsen?
A kötvények és a kötvényalapok alapjai
A kötvényalapok működésének megismerése az egyes kötvények értékpapírjainak működésével kezdődik.
Ez azért van, mert a kötvényalapok összevont befektetések, amelyek kötvényeket tartanak. De a kötvények és a kötvényalapok valójában nem ugyanúgy működnek, különösen az árképzés és a teljesítmény terén. Ha megérted a kötvények alapjait, elkezdheted megérteni a kötvényalapok alapjait és a kettő közötti különbségeket és hasonlóságokat.
Tegyük fel, hogy pénzt fektetnek egy kötvénybe, például egy 10 éves amerikai kincstári kötvényre (más néven 10 éves T-jegyzetre), és a kötvény 2,00% -ot fizet. 10 000 dollárt vásárolsz 100 dollárért. Feltételezve, hogy a T-jegyzetek lejáratig tartanak, évente tíz évre 200 dollár (10 000 x 0,02) adót kap, amikor 10 000 dolláros tőkeösszeget kap. Ezért kell a kötvényeket "fix jövedelemnek" tekinteni: mivel a jövedelem (hozam) lejáratig van rögzítve. De mi történik, ha a tíz évet megelőzően el kell adnia a kötvényét? Ez az, ahol a kötvények észlelt biztonsága bonyolult lehet.
Mikor és hogyan kötődnek az értékek?
Ez a cikk címe: "Hogyan lehet a pénztárak elvesztegetni a pénzt", de a befektetések soha nem "elvesztik" vagy "nyerik" a pénzt, amíg nem adják el; értéküket értékcsökkenésként (értékcsökkenés), értékbecslésük (értékük) alapján, vagy pontosabban nettó eszközértékük (NAV) becsülik. Például nem veszít pénzt, ha a házod visszaesik.
Vagyis, hacsak nem adja el, ha az érték alacsonyabb, mint a vételár! Összességében elmondható, hogy nincs nyeresége vagy vesztesége egy befektetésen, amíg ténylegesen eladja.
Hasonlóképpen, ha a megvásárolt kötvény értéke csökken, és lejárat előtt eladja, akkor a piacon alacsonyabb áron kell értékesítenie, és el kell fogadnia a veszteséget, ami most "megvalósult veszteség". A 10.000 dolláros T megjegyzés fenti példáján alapulva a befektető kevesebbet kaphat, mint a 10.000 dolláros tőkeösszeg, ha lejárat előtt értékesítik a kötvényt, és értékük csökkent.
Mi teszi a kötvények árait lefelé és a kötvényalapok értékcsökkenését?
A kötvények árai ellentétes irányban mozognak, mint a kamatlábak. Itt van miért: Képzeld el, ha egy egyedi kötvény megvásárlását tervezte (nem pedig befektetési alap). Ha a mai kötvények magasabb kamatlábakat fizetnek, mint a tegnapi kötvények, természetesen szeretné megvenni a mai magasabb kamatfizető kötvényeket, hogy magasabb hozamot kapjunk (magasabb hozam). Azonban érdemes figyelembe venni a tegnapi alacsonyabb kamatozó kötvényeket, ha a kibocsátó hajlandó volt kedvezményt adni (alacsonyabb áron) a kötvény megvásárlásához. Amint azt feltételezed, a kamatlábak emelkedésekor az idősebb kötvények árai csökkenni fognak, mert a befektetők a régebbi (és alacsonyabb) kamatkifizetések után kedvezményt igényelnek.
Ezért a kötvények árai a kamatlábak ellentétes irányában mozognak, és a kötvényalapok árai érzékenyek a kamatlábakra.
A kötvényalapok eltérő módon működnek, mint a kötvények, mivel a befektetési alapok több tucat vagy több száz gazdaságból állnak, és a kötvénytulajdonosok folyamatosan vásárolják és értékesítik az alapban lévő alapkötvényeket. Mint korábban említettük, a kötvényalapok nem rendelkeznek "árral", hanem a mögöttes gazdaságok nettó eszközértékével (NAV). A menedzsereknek is meg kell felelniük a visszaváltásokból (a befektetőktől származó egyéb befektetők kivonása a kölcsönös alapból). Így a kötvényárak változása megváltoztatja az alap NAV-ját.
Hogyan lehet befektetni a különböző kamatláb-környezetekben
A növekvő kamatlábak környezetében a kötvények árai általában csökkennek . Ismét ez azért van, mert a kötvénytulajdonosok nem akarnak olyan kötvényeket vásárolni, amelyek alacsonyabb kamatot fizetnek, hacsak nem részesülnek kedvezményben.
Továbbá, minél hosszabb az érettség, annál nagyobb a kamatmozgásokkal kapcsolatos árváltozás. A növekvő árak és a csökkenő árak időszakában a hosszú lejáratú kötvényalapok értéknövekedése több lesz, mint a rövid lejáratú és rövid lejáratú kötvények. Ezért egyes befektetők és pénzkezelők a fix kamatozású befektetéseiket rövidebb futamidejű lejáratú futamidőre fordítják, amikor a kamatlábak várhatóan emelkedni fognak. Ha a kamatok csökkennek, a hosszabb lejárat (azaz a hosszú lejáratú kötvényalapok) jobb tét lehet.
Összefoglalva, egy kötvényalapú befektetési alap értékcsökkenést eredményezhet, ha a kötvénytulajdonos jelentős mennyiségű kötvényt értékesít a növekvő kamatkörnyezetben, és a nyílt piacon lévő befektetők alacsonyabb kamatot fizetnek az alacsonyabb kamatot fizető régebbi kötvényekre árak. Továbbá a csökkenő árak hátrányosan befolyásolják a NAV-ot.
A kötvényalapok általában kevésbé kockázatosak, mint a részvényalapok. De a befektetők bölcsek, hogy megértsék, hogy a kötvényalap értéke ingadozhat. A legjobb ötlet a befektetők számára, hogy megfelelő kötvényalapokat találjanak, hosszú távon tartsák őket, és próbáljanak nem nagy figyelmet fordítani a fluktuációkra.
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.