Mi a kölcsönös befektetési alap és hogyan működnek?
A kötvényalapok működése: a kötvények alapjai
A kötvényalapok kötvényeket fektetnek be. Tehát mielőtt megtanulod, hogyan működik a kölcsönös befektetési alap, akkor előnyös lesz, ha megismered az alapokat a kötvények működéséről.
A kötvény lényegében fizetési ígéret - hitel. A hitelfelvevő olyan szervezet, mint például egy vállalat, az Egyesült Államok kormánya vagy egy állami tulajdonú közüzemi társaság, amely tőkebevonást (pénz) bocsát ki kötvények finanszírozására projektek finanszírozására vagy a gazdálkodó egység belső és folyamatos működésének finanszírozására. A kötvénytulajdonosok azok a befektetők, akik pénzt kölcsönöznek a gazdálkodó egységnek, kötvények felvásárlásával , a kamatokkal járó időszakos kifizetésekért cserében.
Egy jó módja annak, hogy megértsük a kötvények alapjait, és hogyan különböznek az állományoktól, az, hogy amikor kötvényeket vásárolsz, kölcsönadó vagy, amikor készleteket vásárolsz, te vagy a tulajdonos (Bonds = Loaner, Stocks = Tulajdonos).
Példa arra, hogy a kötvények hogyan működnek
Például egy egyedi kötvény kamatot fizet, amelyet egy kötvénytulajdonosnak (befektetőnek) kamatoztatnak, meghatározott időtartamra (időtartamra). Ha lejáratig tart, és a kötvénykibocsátó nem mulasztja el, a kötvénytulajdonos minden kamatfizetést és a tőke 100% -át a futamidő végéig kapja meg.
Más szavakkal, a legtöbb kötvénytulajdonos nem veszíti el a tőke elvesztését - nincs valós piaci kockázat vagy az értékvesztés és a kamatfizetések kockázata, ezért a kötvényeket fix hozamú befektetéseknek nevezik.
A kötvények példája hasonló lenne: a kibocsátó szervezet, mondjuk egy olyan vállalat, mint a Ford Motor Company, olyan kötvényeket kínál, amelyek 30 év alatt 7,00% kamatot fizetnek.
A kötvénytulajdonos úgy dönt, hogy 10 000 dolláros kötvényt akar vásárolni. 10.000 dollárt küld a Ford-nek, és visszaadja a kötvényt. A kötvénybefektető évente 7% -ot kap (700 dollár), általában két 6 hónapos kifizetésre oszlik. Miután évente 7% -ot keres 30 éven át, a befektető visszaadja a 10.000 dollárt.
Kötvénykockázatok, kötvényárak és kamatjellegű kamatok
Fontos megérteni a kötvénykockázatokat és a kötvények árainak és kamatainak viszonyát is . A kibocsátó egység által a kötvénybefektetők számára fizetett kamat összege elsősorban a lejáratig eltelt időtől, a kibocsátó egység hitelminősítésétől és a hasonló hitelek kamatlábaitól függ. A kötvény kamatfizetései (hozam) általában a nemteljesítés kockázatán alapulnak. Ezért egy hosszabb futamidő, mint például egy 30 éves kötvény, magasabb kamatlábat igényelne ahhoz, hogy a kötvénykifizetéseket vonzóbbá tegye a kötvénytulajdonosok számára, akik ilyen hosszú időn át kívánják kompenzálni a nemteljesítés kockázatát.
Hasonlóképpen, ha egy gazdálkodó egység már nagy mennyiségű kötvényt bocsátott ki, a nemteljesítés kockázata nő. Ez nem különbözik egy olyan magánszemélytől, amelynek magas a meglévő adóssága, és kénytelen fizetni magasabb kamatlábat a jövőbeni kölcsönökért - ez alapértelmezett kockázat .
A kötvényt kibocsátó gazdálkodó hitelminősítése tükrözi a kötvénybefektetők visszafizetésének képességét. Ez hasonlít az egyének hitelhez. A magasabb hitelminősítések az alacsonyabb kamatlábak és az alacsonyabb hitelminősítések indokolják a magasabb kamatlábakat.
Hogyan működnek a kötvényalapok és hogyan különböznek a kötvényektől?
A kötvényalapok olyan kölcsönös alapok, amelyek kötvényeket fektetnek be. Mint a többi befektetési alap, a kötvényalapok olyanok, mint a kosarak, amelyek több tucat, vagy több száz egyedi értékpapírt (ebben az esetben kötvényeket) tartanak. A kötvényalap-kezelő vagy a vezetők csapata a kötvényalap általános célja alapján a legjobb kötvények fix kamatozású piacát kutatja. A menedzser (ek) ezután gazdasági és piaci tevékenység alapján megvásárolja és eladja a kötvényeket. A vezetőknek pénzeket kell adniuk a befektetők visszaváltásának (visszavonás) teljesítéséhez.
Emiatt a kötvénytulajdonosok ritkán kötvényeket kötnek lejáratig.
Mint korábban említettem, az egyéni kötvények nem fognak értéket veszíteni mindaddig, amíg a kötvénykibocsátó nem fizet (például csőd miatt), és a kötvénytulajdonos a lejáratig tartja a kötvényt. Azonban egy kötvényalapú befektetési alap nyerhet vagy elveszhet, Net Asset Value-NAV- ban kifejezve, mivel az alapkezelő (k) gyakran értékesítik az alaphoz kapcsolódó kötvényeket az alapban lejárat előtt. Ezért a kötvényalapok elveszíthetik értéküket . Ez alapvető különbség az egyes kötvények és kötvényalapok között.
Itt van miért: Képzeld el, ha egy egyedi kötvény megvásárlását tervezte (nem pedig befektetési alap). Ha a mai kötvények magasabb kamatlábakat fizetnek, mint a tegnapi kötvények, természetesen szeretné megvenni a mai magasabb kamatfizető kötvényeket, hogy magasabb hozamot kapjunk ( magasabb hozam ). Azonban érdemes figyelembe venni a tegnapi alacsonyabb kamatozó kötvényeket, ha a kibocsátó hajlandó volt kedvezményt adni (alacsonyabb áron) a kötvény megvásárlásához. Amint azt feltételezed, a kamatlábak emelkedésekor az idősebb kötvények árai csökkenni fognak, mert a befektetők a régebbi (és alacsonyabb) kamatkifizetések után kedvezményt igényelnek. Ezért a kötvények árai a kamatlábak ellentétes irányában mozognak, és a kötvényalapok árai érzékenyek a kamatlábakra . A kötvényalap-kezelők folyamatosan vásárolják és értékesítik az alapban lévő alapkötvényeket, így a kötvényárak változása megváltoztatja az alap NAV-ját.
Összefoglalva, a kötvényalapú befektetési alap értékcsökkenést eredményezhet, ha a kötvénytulajdonos jelentős mennyiségű kötvényt értékesít a növekvő kamatkörnyezetben, mivel a nyílt piacon lévő befektetők alacsonyabb kamatot fizetnek az alacsonyabb kamatot fizető régi kötvényekre árak.
Melyik kötvénytípus a legjobb az Ön számára?
Minden egyes kötvényalapnak van egy bizonyos célja, amely diktálja az alapban lévő kötvények típusát, és így a kötvénytípus típusát vagy kategóriáját . A konzervatív befektetők általában olyan kötvényalapokat preferálnak, amelyek rövidebb futamidejű kötvényeket és magasabb hitelminõsséget vásárolnak, mivel alacsonyabb a nemteljesítés kockázata és az alacsonyabb kamatkockázat . A kapott kamat vagy hozam azonban alacsonyabb ezen kötvényalapoknál. Ezzel szemben a hosszabb futamidejű kötvényekbe és az alacsonyabb hitelminőségű kötvényekbe befektető kötvényalapok nagyobb valószínűséggel nagyobb relatív hozamot kapnak a magasabb relatív kockázatért cserébe.
Ha nem vagy biztos benne, hogy melyik kötvényalap a legjobb az Ön számára, a kötvényalapok alapjai lehetnek okos választások. A befektetési portfólió kiépítésénél mindenekelőtt megfontolandó, hogy a befektetési célok és a kockázatok toleranciája szempontjából megfelelő különböző befektetési alapok diverzifikált keveréke van.