A kölcsönös alapok szerkezetének kulcsa
Ahhoz, hogy megértsük a befektetési alapok struktúráját, hasznos, hogy összehasonlítsuk őket más "40 Act Funds" iparág zsargonnal az 1940-es Befektetési Társasági Törvény alapján nyilvántartott befektetési társaságokra.
Nyílt végű alapok és a befektetési alapok struktúrája
Egy nyílt végű struktúrára gondolhatsz egy befektetési alapra, mert a pénzáramlás-ajtó - mind az alapba, mind az alapból - mindig nyitva van.
Más szóval, a portfóliókezelő továbbra is új pénzt fektet be a befektetőkből, és az alap-társaság új alapokból új részvényeket kínál az új befektetőknek.
Tehát, ha befektetési alapba fektet, a pénz a befektetési alapra irányul, a részvények keletkeznek és kibocsátásra kerülnek Önnek (egy brókercégnél, banknál vagy az alapkezelőnél vezetett számlán). Ez a folyamat eltér a készletbe való befektetéstől. Amikor készletbe fektet, részvényeket vásárol vagy értékesít cserébe vagy over-the-counteren (kivéve, ha ez egy kezdeti nyilvános ajánlattétel vagy másodlagos ajánlat) - új részvényeket nem hoznak létre.
Zártvégű alapok és a befektetési alapok felépítése
Zártvégű alapokat gyakran összetévesztenek és tévesen neveznek befektetési alapoknak. Hasonlóak a nyíltvégű alapokhoz, mivel eszközeiket széles körű értékpapírokba fektetik be. A fő különbség az, hogy a zártvégű alapok inkább egy állományhoz hasonlóan viselkednek, a piaci értéket a részvények kínálata és kereslete vezérli.
Másrészről a nyíltvégű befektetési alap folyamatosan új részvényeket bocsát ki a befektetőknek, és nem kereskedik a tőzsdén.
ETF-ek és a befektetési alapok struktúrája
Az ETF rövid az "Exchange-Traded Fund" -hez. Az ETF értékpapírt és kereskedelmet egy tőzsdén tart. Az ETF piaci értéke változik a nap folyamán az egyes ETF-k kínálatának és keresletének megfelelően.
Az alapítvány értékpapírjainak nettó eszközértéke (az alapon belüli értékpapírok értéke) eltérhet a piaci értéktől (az ár, amelyet a befektető az ETF-t vásárol vagy ad el) a kereslet és kínálat hatása miatt.
UIT-ek és a befektetési alapok struktúrája
Az UIT- ek hibrid befektetéseknek tekinthetők; megosztva a befektetési alapok egyes tulajdonságait és a zárt végű alapok bizonyos tulajdonságait.
Az UIT-k hasonlóak a befektetési alapokhoz, mivel a befektető részvényeket (tőzsdei kereskedéssel szemben) visszavásárolhat az UIT szponzornak. A befektetési alapokkal ellentétben az UIT szponzorai másodlagos piacot is fenntarthatnak az UIT-ben. Más szóval, az UIT szponzora megkönnyítheti a befektetők közötti vásárlást és értékesítést annak érdekében, hogy elkerülje az UIT eszközeinek kimerülését.
Az UIT-k, mint a zártvégű alapok, meghatározott számú részvényt bocsátanak ki. Ezeket a részvényeket "egységeknek" nevezik. A zárt végű alapoktól (és a nyílt végű alapoktól eltérően) az UIT portfólión belüli értékpapírokat nem kereskedik aktívan.
Az UIT portfólióját a kezdetekkor hozták létre, és az eredeti értékpapírokat az UIT megszűnéséig tartja. A megszűnés napján az UIT részvényesei vagy részesülnek befektetésükből származó bevételben, vagy újra befektethetnek a következő UIT sorozatba (ha rendelkezésre állnak).
A befektetési alapok szerkezete - előnyök és hátrányok
Bár a befektetési társaságok mindegyikének mindegyikének előnyei és hátrányai vannak, úgy tűnik, hogy a befektetők úgy vélik, hogy a befektetési alapok előnyei meghaladják a befektetési alapok hátrányait - és meghaladják az egyéb befektetési vállalkozások előnyeit.
A nyíltvégű befektetési alapok továbbra is megtartják és összegyűjtik a befektetési dollár nagy részét. A Befektetési Társaság Intézete szerint a befektetési vállalkozások területén befektetési eszközök több mint 90% -át befektetési alapokban tartják.