Kötvényalap típusú kamatswap és infláció
Évtizedek óta általában emelkedtek a kötvények árai, ami pozitív volt a kötvényalapok hozamára nézve. De az utóbbi években, amikor a kamatlábak emelkedni kezdtek történelmi mélypontjukról, a kötvények bikapiacja véget ért.
Ez azonban nem jelenti azt, hogy a kötvényalapok nem jelentenek fontos szerepet a diverzifikált portfólióban, és ez természetesen nem jelenti a hosszú lejáratú kötvények vagy kötvényalapok hátrányát.
A befektetőknek egyszerűen meg kell találniuk a legjobb kötvényalapokat a növekvő kamatkörnyezetben, és meg kell érteniük, hogy melyik kötvényalap jobban ellensúlyozza az inflációt. Az alapok ismerete , amelyeken a források a legjobban teljesítenek, és mely alapok a legmagasabb kamatlábak előtt és alatt járnak el, és az infláció kulcsfontosságú készség a kötvényalap befektető számára .
Hogyan kapcsolódnak a kötvények a kamatlábakhoz és az inflációhoz?
Az okok, amelyek miatt a kötvények érzékenyek a kamatlábakra és az inflációra , gyakran túl bonyolultak és ennélfogva nehezebbek megérteni. A főbb koncepciók egyszerűsítéséhez a legjobb befektetési portfólió kiépítéséhez fontos főbb pontok:
- A Federal Reserve Board felemeli a kamatlábakat, amikor attól tart, hogy az infláció a növekvő gazdaságból fakad. Ezzel szemben csökkentik a kamatlábakat a defláció és / vagy lassuló gazdaság elleni küzdelemben. Ez a cikk a legjobb kötvényalapokról szól a növekvő kamatokról ...
- Ezek a magasabb kamatlábak, amelyeket a Federal Reserve bankoknak fizetnek a bankok számára, növelik a bankok hitelfelvételének költségeit (pénzköltség), ami közvetetten arra ösztönzi őket, hogy átadják ezeket a költségeket ügyfeleiknek, például az egyéni fogyasztóknak, a vállalatoknak és a más bankok. Más szavakkal, a legtöbb hiteltípusra felszámított kamat növekedni fog, miután a Fed növeli árfolyamát.
- A kötvények lényegében kölcsönök. Ha a hitelek - beleértve a kötvényeket is - uralkodó kamatlába emelkedik, a kötvénytulajdonosok általában magasabb hozamú kötvényeket követelnek, hogy több pénzt szerezzenek kötvénybefektetéseiken.
- Amikor a kötvénytulajdonosok jobban vonzanak az újabb, magasabb kamatot fizető kötvényekhez, az alacsonyabb kamatot fizető régi kötvények kevésbé vonzóvá válnak a befektetők számára. Miért vesz egy olyan kötvényt, amely 6,00% -ot fizeti, ha hasonló kötvényt kap, amelyik 6,50% -ot fizet? Ezért, amikor a kötvénytulajdonosok az alacsonyabb kamatot fizető régebbi kötvényeiket szeretnék eladni, akkor kénytelenek lesznek értékesíteni a kötvényt alacsonyabb áron, mint amennyit vásároltak, mert a megvásárló befektető kedvezményt igényel az alacsonyabb kamatláb elfogadásához.
Összefoglalva, a kötvények árai ellentétes irányúak a kamatlábak miatt az új kamatoknak a régi kötvényekre gyakorolt hatása miatt. Amikor a kamatok emelkednek, az új kötvényhozamok magasabbak és vonzóbbak a befektetők számára, miközben a régi hozamú kötvények kevésbé vonzóak, ezáltal az árak alacsonyabbak.
Ha mindez még mindig nehéz megérteni, ne aggódj! Normális vagy! Mindössze annyit kell emlékezned, hogy az emelkedő kamatlábak alacsonyabb kötvényáraknak felelnek meg .
Példa arra, hogy a kamatok emelkedése befolyásolja a kötvényeket
A kötvények árfolyama és a kamatlábak közötti kapcsolat megértéséhez egy másik fontos pont, hogy a hosszabb futamidejű kötvények sokkal érzékenyebbek a kamatlábakra, mint a rövidebb lejáratú kötvények.
Például, ha a kamatlábak emelkednek, ki akarja tartani az alacsonyabb kamatozású kötvényeket még hosszabb ideig? Minél hosszabb a lejárat, annál nagyobb a kamatkockázat .
Egyszerű példa a letéti igazolással (CD-k) . Amikor az új CD-k nagyobb hozammal jönnek létre, a CD befektető a régiet az újval cserélni akarja. Ráadásul a hozzáértő CD befektető rövidebb lejáratú CD-ket (azaz egy év vagy annál kevesebbet) vásárolhat, ha várhatóan emelkedni fog a következő év folyamán. A növekvő kamatkörnyezetbe fektető kötvény ugyanazt a logikát követi.
Legjobb kötvényalapok a kamatemelések és az infláció növekedéséhez
Most, hogy ismered a kötvények és a kamatlábak alapjait, itt vannak olyan speciális kötvénytípusok , amelyek a növekvő kamatok és az infláció környezetében jobban tudnak másokkal szemben:
- Rövid lejáratú kötvények: A kamatok emelkedése miatt a kötvények árai lecsökkennek, de minél hosszabb a lejárat, annál tovább csökken az árak. Ezért az ellenkezője igaz: a rövidebb lejáratú kötvények jobbak lesznek, mint azok, amelyek hosszabb lejáratúak a növekvő kamatlábkörnyezetben, mert áraik vannak. Ne feledje azonban, hogy a "jobb" munka továbbra is csökkenő árakat jelenthet, bár a csökkenés általában kevésbé súlyos. Néhány kötvényalap, amely jól működik, a PIMCO Low Duration D (PLDDX) és a Vanguard Short-Term Bond Index (VBISX).
- Kölcsönidõs kötvények: Bár ezek az alapok hosszabbak az idõszakokkal , egyetlen befektetõ sem tudja, mi a kamatok és az infláció. Ezért a köztes lejáratú kötvényalapok jó közbenső lehetőséget kínálhatnak a befektetők számára, akik bölcsen úgy döntenek, hogy nem fogják megjósolni, hogy a kötvénypiac rövid távon mit fog tenni. Például még a legjobb alapkezelők is úgy gondolták, hogy 2011-ben az infláció (és az alacsonyabb kötvényárak) vissza fog térni, ami magasabb kamatlábakat eredményezne, és vonzóbbá teheti a rövid lejáratú kötvényeket . Tévedtek, és az alapkezelők elvesztették az indexalapok , például a Vanguard Intermediate-term bond index (Vanguard Intermediate Term Bond Index) (Vanguard Intermediate Term Bond Index, VBIIX), amelyek 2011-ben az összes többi köztes kötvényalap 99% -át megverték. A kötvényalapok általában nem esnek egy 2013-ig terjedő naptári évet. Megválaszolhatja a diverzifikált megközelítést egy teljes kötvénypiaci indexű Exchange Traded Fund (ETF) eszközzel, mint például az iShares Barclay Aggregate Bond (AGG).
- Inflációs Védett Kötvények: Kincstári Inflációs Védett Értékpapírok (TIPS) néven is ismertek, ezek a kötvényalapok csak az inflációs környezet előtt és alatt is jól teljesíthetnek, ami gyakran egybeesik a növekvő kamatokkal és a növekvő gazdaságokkal. A TIPS kiemelkedő alapja a Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).
Összességében elmondható, hogy a növekvő kamatlábak legjobb kötvényalapjai nem garantálják az ilyen típusú gazdasági környezet pozitív hozamát, ám ezeknek a kötvényalapoknak a kamatlábkockázata kisebb, mint a legtöbb egyéb kötvényalap.
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.