Árfolyamértékelés átlagáras nyereséggel
Hogyan értelmezhetjük a P & E történelmi átlagát az S & P 500 indexhez?
Bár ez nem egy állandóan pontos eszköz a rövid távú tőzsdei ingadozások előrejelzésére, az S & P 500 Index "P / E" -nek nevezett ár-nyereség aránya általános barométerként használható annak meghatározására, hogy a készletek túlköltek vagy túlköltek lehetnek.
Referenciaként az 1870-es évek óta az állományok átlagos P / E aránya körülbelül 15.00. Ez azt jelenti, hogy ha figyelembe vesszük az S & P 500 index nagykapacitású részvényeinek átlagos árát, és oszthatjuk meg azt a közös árat a megfelelő átlagos bevételekkel, megkapjuk a P / E-t, amit a legtöbb befektető "piacnak" nevez. Ha ez a P / E jelentősen meghaladja a 15.00-t, ésszerű volna elvárni tőzsdei árcsökkenést, és ha a P / E alacsonyabb, az árak emelkedése várható.
A P / E: Miért lehet megtévesztő indikátor?
Most némi perspektívában a készletértékelések távolodhatnak a 15.00 P / E átlagtól. Valójában a P / E gyakran elmarad a gazdasági valóságtól. Például, az advisorperspectives.com szerint: "1999-ben, néhány hónappal a Tech Bubble csúcsát megelőzően a hagyományos P / E arány 34-et ért el. A csúcsot közel 47 évvel a piac lezárása után közel két évvel elérte." A keresetek gyorsabban csökkentek, mint az árak.
A P / E egy arány (az ár megoszlik a bevételekkel). Ezért ha a kereset (nevező) gyorsabban csökken, mint az árak (a számláló), akkor a P / E megtévesztően magas lehet, és így a P / E ellentmondásos, vagy esetleg lemaradó mutatót eredményezhet.
Összefoglalva, az S & P 500 indexen 15.00 feletti P / E nem jelzi az eladási jelet, és a korábbi átlag alatt lévő P / E sem jelez egy eladási jelet.
Ugyanakkor a körültekintő befektető az S & P P / E-ét az egészségügy számos tőkepiaci intézkedésének egyikeként használhatja. A hagyományos P / E a tizenkét hónapot vagy a "TTM" -t nézi vissza, és tudjuk, hogy a múlt nem garantálja a jövőbeli teljesítményt.
Alapvető elemzési szempontból a részvényárak tükrözik a jövőre vonatkozó várakozásokat, de tükrözik a részvények iránti keresletet is. Például a 2010-es évek elején a kötvényhozamok esnek, az amerikai kincstári kötvények közel nulla kamatot fizetnek, és a jövedelmet kereső befektetők osztalékfizető készleteket és osztalékalapokat vásároltak.
Továbbá a 2008. évi piaci visszaesés időről időre történő csökkenése folyamatosan a befektetők bizalmát eredményezte, még akkor is, ha az indexek árai - például a Dow Jones Industrial Average - elérte rekord szintjét 2013 elején, amikor az S & P 500 P / E még mindig ott volt, azt hiszem, a történelmi átlag 15.00. A részvényárak 2014-ben tovább emelkedtek, 2015 végéig az S & P 500 P / E közel 21,00 fölé emelkedett.
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.