EMH definíció és űrlapok
Az EMH segít megmagyarázni ezt a befektetési jelenséget.
Hatékony piaci hipotézis: EMH Definition
A Hatékony Piaci Hipotézis (EMH) lényegében azt állítja, hogy a befektetési értékpapírokkal kapcsolatos minden ismert információ, mint például a készletek, már szerepel az ilyen értékpapírok árában.
Ezért ha feltételezzük, hogy ez igaz, az analízis mennyisége nem adhat a befektetőnek más befektetőket. Az EMH nem követeli meg, hogy a befektetők ésszerűek legyenek; azt mondja, hogy az egyes befektetők véletlenszerűen járnak el, de összességében a piac mindig "helyes". A "hatékony" kifejezés egyszerűen azt jelenti, hogy "normális". Például a szokatlan információk szokatlan reakciója normális.
Az EMH formáinak meghatározása
Az EMH három formája: gyenge, félig erős és erős. Itt van, hogy mit mondanak a piacon.
- Gyenge űrlap EMH: Azt javasolja, hogy az összes múltbeli információ értékpapírokba kerüljön. Az értékpapírok alapvető elemzésével a befektetők információt nyújthatnak a rövid távú piaci átlag feletti hozamokhoz, de léteznek olyan "mintázatok", amelyek léteznek. Ezért az alapvető elemzés nem nyújt hosszú távú előnyt és a műszaki elemzés nem működik.
- Félig erős forma EMH: azt jelenti, hogy sem az alapvető elemzés, sem a technikai elemzés nem jelenthet előnyt a befektető számára, és hogy az új információk azonnal értékpapírokba kerülnek.
- Erős űrlap EMH: Azt állítja, hogy minden információ, mind az állami, mind pedig a magánszféra, készletgazdagságba kerül, és egyetlen befektető sem tud előnyhöz jutni a piac egésze fölött. Erős Forma Az EMH nem azt mondja, hogy egyes befektetők vagy pénzkezelők képtelenek a rendellenesen magas hozamokat beszerezni, de az átlagokban mindig vannak outlierek.
Az EMH támogatói - akár gyenge formájukban is - gyakran index alapokba vagy bizonyos ETF-ekbe fektetnek be, mert passzívan működnek (ezek az alapok egyszerűen megpróbálnak összeilleszteni, nem verni, az összesített piaci hozamot). Az index befektetők azt mondhatják, hogy betartják a közös mondást: "Ha nem tudsz legyőzni őket, csatlakozz hozzájuk". Ahelyett, hogy megpróbálnák legyőzni a piacot, olyan indexalapot vásárolnak, amely ugyanazon értékpapírokba fektet be, mint az alapul szolgáló benchmark index.
Ezzel azt mondják, még mindig vannak befektetők, akik megverik a piaci átlagokat. Ezek a befektetők azonban kisebbségben vannak, és vitatható, hogy sikerük legalább egy része a szerencsének tulajdonítható.
Az EMH-nál többet, beleértve az érvelést is, lásd a Burton G Malkiel közgazdász közgazdászának Hatékony piaci hipotézis című dokumentumát .
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.