Kerülje el ezeket a kötvényeket a befektetési alapok, amikor a Fed emeli a kamatlábakat
De először néhány szót a kamatlábkockázatról
A kötvények árai és a kamatlábak olyanok, mint a kettő egymásnak ellentmondó végpontjai: ha egyik oldal emelkedik, a másik oldal esik.
Ezért, amikor a kamatok emelkednek, a kötvények árai csökkennek, és amikor a kamatok esnek, a kötvények árai emelkednek. Így a kötvényekbe való befektetés legjobb ideje, amikor a kamatok csökkennek, mert a kötvénybefektetés ára (vagy értéke) emelkedik.
Ez egy befektetési kockázati kamatlábkockázatot foglal magában , ami a kamatlábak emelkedése miatt csökkenti a kötvények árait.
Így csökken a kötvények ára, amikor a kamatok emelkednek. Képzeld el, hogy egyéni kötvényt vásárol (nem pedig egy befektetési alap). Ha a mai kötvények magasabb kamatlábakat fizetnek, mint a tegnapi kötvények, természetesen szeretné megvenni a mai magasabb kamatfizető kötvényeket, így nagyobb hozamot kaphat (magasabb hozam vagy kamat).
Azonban érdemes figyelembe venni a tegnapi alacsonyabb kamatozó kötvényeket, ha a kibocsátó hajlandó volt kedvezményt adni (alacsonyabb áron) a kötvény megvásárlásához.
Amint azt feltételezed, a kamatlábak emelkedésekor az idősebb kötvények árai csökkennek, mert a befektetők a régebbi (és alacsonyabb) kamatfizetésekre vonatkozó engedményeket követelnek. Ezért a kötvények árai a kamatlábak ellentétes irányában mozognak, és a kötvényalapok árai érzékenyek a kamatlábakra.
A legrosszabb kötvényalap típusok a kamatemelésekre
A kamatlábakkal szembeni kötvények kamatérzékenységének mérése. Általában minél hosszabb a kötés időtartama, annál nagyobb az érzékenység. Ezért a hosszú lejáratú kötvényalapok a növekvő kamatlábak egyik legrosszabb típusa.
Ha a kamatlábak emelkednek, akkor ki akarja tartani az alacsonyabb kamatozású kötvényeket még hosszabb ideig?
Egyszerű példa a letéti igazolással (CD-k) . Amikor az új CD-k nagyobb hozammal jönnek létre, a CD befektető a régiet az újval cserélni akarja. Ráadásul a hozzáértő CD befektető rövidebb lejáratú CD-ket (azaz egy év vagy annál kevesebbet) vásárolhat, ha várhatóan emelkedni fog a következő év folyamán. Így magasabb ütemben megújulhatnak. A növekvő kamatkörnyezetbe fektető kötvény ugyanazt a logikát követi.
Valószínűleg a kamatlábakkal szembeni legmagasabb érzékenységű kötvénytípus nulla kamatozású kötvényalap . Mivel a zéró kamatozású kötvények nem fizetnek kamatot és a névértékük lejáratkor fizetendő, az ár érzékenyebb a kamatokra. Ezért nem csak a kötvények számára rossz a kamatkörnyezet, még rosszabb a nulla kamatozású kötvényalapok esetében.
Jogi nyilatkozat: Az ezen a webhelyen található információk kizárólag tárgyalási célokra szolgálnak, és nem szabad tévesen értelmezni befektetési tanácsadásként. Semmilyen körülmények között ez az információ nem ajánlást jelent az értékpapírok megvásárlására vagy értékesítésére.