A görög adósságválság megértése 5 perc alatt
2008 óta az uniós vezetők küzdenek azzal, hogy megállapodnak a megoldásban. Ebben az időszakban a görög gazdaság 25 százalékkal zsugorodott a hitelezők által igényelt kiadások csökkentése és adóemelések miatt. Görögország adósság / GDP aránya 179 százalékra nőtt.
A nézeteltérés az a kérdés, hogy az országok elveszítenek többet.
Görögország azt akarja, hogy az EU megbocsátson valamilyen tartozást. 2015 februárja óta a különböző európai hatóságok és magánbefektetők Görögországnak 294,7 milliárd euró értékben kölcsönadtak. Görögország csak 41,6 milliárd eurót fizett vissza.
Az EU megbocsátana az adósságnak, ha Görögország megszorító intézkedéseket fogad el. Ezek a reformok megerősítik kormánya és pénzügyi struktúrái. Németország és bankjai ezt a megközelítést követték, mivel a legtöbbet kölcsönöztette.
A válság kiváltotta az eurózóna adósságválságát, és félelmet ébresztett a globális pénzügyi válság miatt . Ez megkérdőjelezte az euróövezet életképességét. Arra figyelmeztetett, hogy mi történhet más súlyosan eladósodott uniós tagokkal. Mindezt egy olyan országból, amelynek gazdasági teljesítménye nem nagyobb, mint az Egyesült Államok Connecticut államai.
Görögország válság magyarázata
2009- ben Görögország bejelentette, hogy költségvetési hiánya a bruttó hazai termékének 12,9 százaléka lesz. Ez több mint négyszerese az EU 3 százalékos határának.
A minősítő ügynökségek Fitch, Moody's és a Standard & Poor's csökkentette Görög hitelminősítéseit. Ez megrémítette a befektetőket. A jövőbeni hitelek költsége is növekedett. Görögországnak nem volt jó esélye arra, hogy megtalálja az alapokat az adósság visszafizetéséhez.
2010- ben Görögország bejelentette, hogy két év alatt csökkenti a hiányt a GDP 3 százalékára.
Görögország megpróbálta megnyugtatni az uniós hitelezőket, hogy adóügyi felelősséggel tartozik. Csak négy hónappal később, Görögország figyelmeztetett arra, hogy az alapértelmezett lehet.
Az EU és a Nemzetközi Valutaalap 240 milliárd eurót biztosított a sürgősségi pénzeszközökre a megszorító intézkedések ellenében. Az EU-nak nem volt más választása, mint a tagja mögé állni, egy segélyezés finanszírozásával. Ellenkező esetben Görögországnak az euróövezetből való kilépése vagy a mulasztás következménye lenne.
A megszorító intézkedések megkövetelték Görögországot, hogy növelje az ÁFA-t és a társasági adókulcsot . Csökkennie kell az adócsalásokat és csökkentenie kell a kijátszást. Ennek csökkentenie kell a korengedményes nyugdíjazás ösztönzését. Meg kell emelni a munkavállalói járulékokat a nyugdíjrendszerbe. Jelentős változás sok görög vállalkozás privatizációja, beleértve a villamosenergia-átvitelt is. Ez csökkenti a szocialista pártok és a szakszervezetek erejét.
Az uniós vezetők és a kötvénytulajdonosok meg akartak győződni arról, hogy Görögország nem használja fel az új adósságot, hogy kifizesse a régieket. Németország, Lengyelország, Csehország, Portugália, Írország és Spanyolország már megszorító intézkedéseket alkalmazott a saját gazdaságuk megerősítése érdekében. Mivel fizetésért fizetnek, azt akarták, hogy Görögország kövesse példájukat. Egyes EU-országok, például Szlovákia és Litvánia nem volt hajlandó megkérni adózóikat, hogy ássák be zsebükbe, hogy Görögország leengedje a horogot.
Ezek az országok éppen most szenvedték el saját megszorító intézkedéseiket, hogy elkerüljék a csődöt, és az EU-tól nem kaptak segítséget.
A kölcsön csak annyi Görögországnak adott pénzt, hogy kamatot fizessen a meglévő adósságára, és a bankokat tőkésítettesse. A megszorító intézkedések tovább lassították a görög gazdaságot. Ez csökkentette az adósság visszafizetéséhez szükséges adóbevételeket. A munkanélküliség 25 százalékra emelkedett, és az utcákon zavargások törtek ki. A politikai rendszer felborult, hiszen a szavazók mindazok felé fordultak, akik fájdalommentes utat ígértek.
2011- ben az Európai Pénzügyi Stabilitási Eszköz 190 milliárd eurót adott a mentőápoláshoz. A névváltozás ellenére a pénz az EU országaiból is származott.
2012 -re Görögország adósság / GDP aránya 175 százalékra emelkedett, közel háromszorosa az EU 60 százalékos határának. A kötvénytulajdonosok végül megállapodtak egy fésülködéssel, 77 milliárd dolláros kötvénycserével a 75 százalékkal kevesebb adósságért.
2015. június 27- én a görög miniszterelnök Alexis Tsipris népszavazást írt alá a megszorító intézkedésekről. Megígérte, hogy a "nem" szavazásnak köszönhetően Görögország nagyobb erőfeszítéseket tesz az EU-val szembeni 30 százalékos adósságcsökkentés tárgyalására. 2015. június 30-án Görögország elmulasztotta a tervezett 1,55 milliárd eurós kifizetést. Mindkét fél késésnek nevezte, nem hivatalos alapértelmezésnek. Két nappal később az IMF figyelmeztetett, hogy Görögországnak 60 milliárd eurónyi új támogatásra van szüksége. Azt mondta a hitelezőknek, hogy további leírást írnak le a több mint 300 milliárd euróra, amelyet Görögország tartozott nekik.
Július 6-án a görög szavazók "nemet" mondtak a népszavazáson. Az instabilitás a bankoknál vezetett. Görögország a szavazás körüli két hét során jelentős gazdasági károkat szenvedett. A bankok zárt és korlátozott ATM-kivonásokat 60 eurót naponta. Az idegenforgalmi ágazatot a szezon legmagasabb szintjén fenyegette, 14 millió turista látogatta meg az országot. Az Európai Központi Bank beleegyezett abba, hogy a görög bankokat 10 euróról 25 milliárd euróra kell feltőkésíteni, lehetővé téve számukra az újraindítást.
A bankok 420 eurós heti határt szabtak ki a kivonásokra. Ez megakadályozta a betéteseket, hogy kiszedjék számlájukat és romolják a problémát. Segített továbbá az adócsalás csökkentésében is. Az emberek a terhelés és a hitelkártyák vásárlására fordultak. Ennek eredményeképpen a szövetségi bevételek évente 1 milliárd euróval nőttek. (Forrás: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)
Július 15-én a görög parlament elfogadta a megszorító intézkedéseket a népszavazás ellenére. Ellenkező esetben nem kapná meg az EU 86 milliárd eurós hitelét. Az EKB egyetértett az IMF-szel, hogy csökkenteniük kell a görög adósságot. Ez azt jelentette, hogy meghosszabbítaná a feltételeket, így csökkentve a nettó jelenértéket. Görögország még mindig azonos összeggel tartozna, csak hosszabb időre fizethetett.
Július 20-án Görögország fizetést nyújtott az EKB-nak, köszönhetően az EU vészhelyzeti alapjából kapott 7 milliárd eurós hitelnek. Az Egyesült Királyság azt kérte, hogy a többi EU-tag garantálja a bailouthoz való hozzájárulását.
Szeptember 20-án Tsipras és a Syriza párt egy pattanásos választást nyert. Ez adta nekik a megbízatást, hogy továbbra is nyomást gyakoroljon az adósságcsökkentésre az EU-val folytatott tárgyalások során. De folytatniuk kellett az EU-nak ígért népszerűtlen reformokat is.
Novemberben Görögország négy legnagyobb bankja magánténken 14,4 milliárd eurót emelt az EKB által előírtak szerint. Az alapok fedezték a rossz hiteleket, és visszatérték a bankokat teljes funkcionalitásba. A hitelek közel fele a bankok könyveikre nézve veszélyben volt. A banki befektetők ezzel az összeggel járultak hozzá a 86 milliárd eurós mentességi kölcsönökért.
2016 márciusában a Görög Bank előrejelezte, hogy a gazdaság nyáron vissza fog térni a növekedéshez. Csak 0,2 százalékkal zsugorodott 2015-ben. De a görög bankok még mindig pénzt vesztettek. Nem volt hajlandó hívni a rossz adósságot, úgy vélik, hogy a hitelfelvevők visszafizetni, ha a gazdaság javult. Azok a kötvényalapok, amelyeket új vállalkozásoknak lehetett volna kölcsönadni.
Június 17-én az Európai Unió stabilitási mechanizmusa 7,5 milliárd eurót folyósított Görögországnak. Arra tervezett, hogy az alapokat a tartozása után kamatfizetésre használja fel. Görögország folytatta a megszorító intézkedéseket. Jogszabályokat fogadott el a nyugdíj- és jövedelemadó-rendszerek korszerűsítésére. Több vállalatot fog privatizálni, és eladja a nem nyújtott hiteleket.
2017 májusában a Tsipras beleegyezett abba, hogy csökkentsék a nyugdíjakat és szélesítsék az adóalapot. Viszonzásul az EU 86 milliárd eurót kölcsönöztett neki. Ez lehetővé tette Görögország számára, hogy kifizesse a fennálló tartozásait. Tsipras remélte, hogy a békítő hangja segíteni fog neki a 293,2 milliárd eurós adósság csökkentésében. A német kormány azonban a szeptemberi elnökválasztás előtt nem engedné meg.
Júliusban Görögország ismét képes volt kötvényeket bocsátani. Azt tervezi, hogy a szerkezetátalakításban kibocsátott bankjegyeket az új jegyzetekkel áthelyezi a befektetők bizalmának visszaszerzésére.
2018. január 15-én a görög parlament új megszorító intézkedésekről állapodott meg. Meg kell felelnie a következő mentességi kifizetésnek. Január 22-én az euróövezet pénzügyminiszterei várhatóan 6 milliárd-7 milliárd eurót hagynak jóvá. Az új intézkedések megnehezítik a szakszervezetek sztrájkolását. Az országot gyakran sztrájkok bénítják. Segít a bankoknak csökkenteni a rossz adósságot, megnyitja az energia- és gyógyszertári piacokat, és újraszámítja a gyermekek juttatásait.
A mentési program várhatóan 2018 augusztusában fejeződik be. Görögország munkanélküliségi rátája 2013-ban 20 százalékkal haladta meg a 25 százalékot. A gazdasága 2,5 százalékkal nőtt, szemben a 2011-es 10 százalékos visszaeséshez képest. Az adósság 75% -a 2060-ig. Addig az európai hitelezők felügyelik a megszorító intézkedések betartását.
A görög válság okai
Hogyan gördült elő Görögország és az EU ebben a rendetlenségben? A magokat 2001-ben vetették vissza, amikor Görögország elfogadta az eurót valutaként. Görögország 1981 óta tagja az EU-nak, de nem tudott belépni az euróövezetbe. Költségvetési hiánya túl magas volt az euróövezet maastrichti kritériumaihoz.
Az elmúlt évek során minden jól ment. A többi euroövezethez hasonlóan Görögország is részesült az euró erejéből. Csökkentette a kamatlábakat és befektetési tõkét és kölcsönöket hozott.
2004-ben Görögország bejelentette, hogy hazudott, hogy megkerülje a Maastricht kritériumokat. Az EU nem szabott ki szankciókat. Miért ne? Három ok volt.
Franciaországban és Németországban is akkoriban a határ fölötti kiadások voltak. Leleményesek lennének, hogy szankcionálják Görögországot, amíg először nem vetnek ki saját megszorító intézkedéseket.
Bizonytalan volt, hogy pontosan milyen szankciókat kell alkalmazni. Kritizálhatják Görögországot, de ez zavaró és gyengítené az eurót.
Az EU meg akarta erősíteni az euró erejét a nemzetközi devizapiacokon. Egy erős euró meggyőzné az EU más országait, például az Egyesült Királyságot, Dániát és Svédországot, hogy fogadják el az eurót. (Forrás: "Görögország csalt", Bloomberg, 2011. május 26. "Görögország csatlakozik az euróövezethez", BBC, 2001. január 1. "Görögország csatlakozni az euróhoz", 2000. június 1.)
Ennek eredményeként a görög adósság tovább emelkedett, amíg a válság 2009-ben nem tört ki.
Mi történik, ha Görögország elhagyja az euróövezetet
Megegyezés nélkül Görögország lemondan az euróról és visszaállítja a drachmát. Ez véget vetne a gyűlölt megszorító intézkedéseknek. A görög kormány új munkavállalókat tud felvenni, csökkenteni a 25 százalékos munkanélküliségi rátát és növelni a gazdasági növekedést. Az euroalapú adósságát drachmákká alakíthatja, több pénznemet kinyomozna, és csökkentené az euró árfolyamát . Ez csökkenti az adósságát, csökkenti az exportköltségeket és vonzza a turistákat egy olcsóbb üdülési célállomásra.
Először Görögország számára ez ideálisnak tűnik. De a görög adósság külföldi tulajdonosai károsító veszteségeket szenvednének, amikor a drachma zuhanni kezdett. Ez enyhítené a visszafizetések értékét a saját pénznemükben. Egyes bankok csődbe mentek. A legtöbb adósság az európai kormányok tulajdonában áll, akiknek az adófizetők a törvényjavaslatot betartják.
A drachma értékek megromlása hiperinflációt okozhat, mivel az importköltségek emelkednek. Görögország az élelmiszerek és gyógyszerek 40 százaléka és az energia 80 százalékát importálja. Számos vállalat nem volt hajlandó exportálni ezeket az elemeket olyan országba, amely esetleg nem fizeti meg a számláit. Az ország nem tudott új külföldi közvetlen befektetést vonzani egy ilyen instabil helyzetbe. Az egyetlen ország, amely jelezte, hogy Görögországnak kölcsönadna, Oroszország és Kína. Hosszú távon Görögország vissza fog térni arra a helyre, ahol most van: olyan adósságokkal terhelt, amelyet nem tud visszafizetni.
A többi eladósodott ország kamatlába emelkedhet. A hitelminősítő intézetek aggódnának, hogy elhagyják az eurót is. Az euró értéke önmagában gyengülhet, mivel a valutakereskedők a válságot mint indokot használják ellene.
Mi történik, ha Görögország alapértelmezett
A széles körben elterjedt görög mulasztás azonnali hatást vált ki. Először is, a görög bankok csődbe jutnak az Európai Központi Bank által nyújtott kölcsönök nélkül. A veszteségek veszélyeztethetik más európai bankok fizetőképességét, különösen Németországban és Franciaországban. A többi magánbefektető mellett 34,1 milliárd eurót tartanak fenn a görög adósságállományban.
Az eurózóna kormányai 52,9 milliárd euróval rendelkeznek. Ez az EFSF tulajdonában lévõ 131 milliárd euró mellett alapvetõen az eurózóna kormányai is. Néhány országban, például Németországban, nem lesz segély. Annak ellenére, hogy Németország rendelkezik a legtöbb adóssággal, ez a GDP egy kis százalékát jelenti. Az adósság nagy része 2020-ig vagy azt követően nem esedékes. A kisebb országoknak komolyabb helyzetbe kell kerülniük. Finnországnak az adósság 10% -át teszi ki. (Forrás: "Finnország feltárja, mi a tét a görögországgal", Breitbart, július 7, 2015.)
Az EKB 26,9 milliárd eurónyi görög adósságot tart. Ha Görögország nem teljesít, akkor az EKB jövőjét nem kockáztatja. Ennek az az oka, hogy nem valószínű, hogy a többi eladósodott ország elhatározza az alapértelmezést.
Emiatt a görög nemteljesítés nem lenne rosszabb, mint az 1998. évi LTCM adósságválság . Ez az, amikor az oroszországi alapváltozás az egyéb feltörekvő piaci országokban a mulasztások árhullámát eredményezte. Az IMF sok alapértelmezést megakadályozva tőkét biztosított, amíg gazdasága javult. Az IMF 21,1 milliárd eurót tulajdonít a görög adósságnak, ami nem elég ahhoz, hogy kimerítse. (Forrás: "Az IMF elhagyja a segélyezési tárgyalásokat Görögországgal", Wall Street Journal, június 12, 2015.)
A különbségek az alapértelmezések nagysága és a fejlett piacok. Ez befolyásolná az IMF forrásainak nagy részét. Az Egyesült Államok nem tudna segíteni. Míg az IMF finanszírozásának óriási támogatója, most már túlzott eladósodást jelent. Nem lenne politikai törekvés az európai szuverén adósság amerikai kimentésére.
Miért szabta meg az EU a megszorító intézkedéseket?
Hosszú távon az intézkedések javítanák Görögország komparatív előnyeit a globális piacon. A megszorító intézkedések megkövetelték Görögországot, hogy javítsa az államháztartás kezelésének módját. Korszerűsítenie kellett pénzügyi statisztikáit és jelentéstételt. Csökkentette a kereskedelmi akadályokat, növelve az exportot.
A legfontosabb, hogy Görögországnak meg kellett reformálnia nyugdíjrendszerét. Korábban a GDP 17,5% -át felszívta, magasabb, mint bármely más EU-országban. Az állami nyugdíjak 9 százalékkal alulfinanszírozottak, szemben a többi nemzethez képest 3 százalékkal. A megszorító intézkedések megkövetelték Görögországot, hogy csökkentsék a nyugdíjakat a GDP 1% -ával. Ezenkívül a munkavállalók magasabb nyugdíjjárulékot és a korai nyugdíjazást csökkentették.
A görög háztartások fele nyugdíjjövedelemre támaszkodik, és öt görög közül egy 65 éves vagy annál idősebb. A fiatalok munkanélkülisége 50 százalékos. A munkavállalók nem boldogulnak a járulékok kifizetéséért, így az idősek magasabb nyugdíjakat kaphatnak. (Forrás: "Nem fenntartható határidős ügyletek: A görög nyugdíj dilemmája magyarázata:" A Guardian, 2015. június 15.)