Milyenek a költségvetési hiányok és többletek?
A költségvetési hiányok - amelyeket fiskális hiánynak is neveznek - akkor fordulnak elő, ha a kormányzat kiadása meghaladja az adóbevételeit.
Ezzel ellentétben a költségvetési többletek - más néven fiskális többletek - akkor fordulnak elő, ha a kormány adóbevétele meghaladja kiadásait. A kormányzati költségvetések bevételi és kiadási szintjeivel, amelyek megszüntetik egymást, azt mondják, hogy kiegyensúlyozott költségvetés van.
A kormányzati költségvetésekről általánosan használt két másik kifejezés az elsődleges egyenleg és a strukturális egyenleg. Az elsődleges egyenlegek nem tartalmazzák a kamatfizetést az egyenlet kiadási oldalán, míg a strukturális egyenlegek a nemzeti gazdaságban a reál bruttó hazai termék (GDP) változásainak hatására alkalmazkodnak, mivel a magasabb növekedési ütemek jobban kezelik az adósságot.
A keynesi közgazdászok úgy vélik, hogy a gazdasági visszaesés során elfogadhatóak a költségvetési hiányok, amennyiben a strukturális állami költségvetés többletet eredményez. Ezt szem előtt tartva számos közgazdász használja az úgynevezett fiskális hézagot, amely összehasonlítja a kiadások és bevételek közötti különbséget a bruttó hazai termék százalékában.
Strukturális elsődleges mérlegek használata
A kormányzati költségvetések mérésének legmegbízhatóbb módja talán a strukturális elsődleges egyenleg, amely megszünteti az üzleti ciklusoknak tulajdonítható hiány vagy többlet részarányát, és csak a kiadási oldalra fordított kiadásokat veszi figyelembe. Ezek a tényezők teszik az intézkedésnek a költségvetési hiányok és a költségvetési többletek jobb hosszú távú előrejelzését, amely tartalmazza a legfontosabb elemeket.
A gazdasági ciklusok adatainak eltávolítása biztosítja, hogy a gazdasági fellendüléseket és a recessziókat megfelelő módon kezeljék, míg a programköltségek általában a költségvetési egyensúlytalanságok okai, ellentétben a felhalmozódott adóssággal, amely nagyrészt a korábbi döntések eredménye. Más kisebb változások közé tartozik a kormányzati szintek bevonása és az egyszeri költségvetési műveletek kiigazítása.
Végül a kereskedőknek és a befektetőknek emlékezniük kell arra, hogy a kormányzat adósságának stabilnak kell maradnia a GDP százalékában, annak érdekében, hogy stabil maradjon. Ellenkező esetben a kamatfizetések önmagukban fel fogják használni az összes adóbevételt. Az ilyen fenntarthatóság nem jelenti azt, hogy a kormányoknak teljesen meg kellene szüntetniük a hitelfelvételt, mivel ez megzavarhatja a gazdaságot.
A nemzetközi befektetőkre gyakorolt hatások
A kormányzati költségvetések rendkívül fontosak a kereskedők és a befektetők számára a szuverén adósságbirtokosoktól a deviza kereskedőkig. Ezeknek a szinteknek a nyomon követése könnyen megvalósítható a Világbank könnyen hozzáférhető adatbázisának felhasználásával, vagy a Világbank vagy a Nemzetközi Valutaalap (IMF) adatait közzétevő különböző weboldalak segítségével.
Az állami költségvetések néhány közös hatása a következők:
- Szuverén adósság - A költségvetési hiány alacsonyabb államadóssági minősítéshez vezethet, ha a strukturális egyenlegek túl hosszú ideig a negatív területeken maradnak, míg a költségvetési többletek az államadósságnak a javuló hitelminősítés miatt alacsonyabb kamatokhoz vezethetnek.
- Adó kód változás - A strukturális hiányosságok szükségessé teszik a bevételek vagy kiadások változását, az előbbiek pedig a legegyszerűbbek. A hiányok javítására irányuló adóemelések hatással lehetnek a vállalatokra / részvényekre.
- Pénznemek értékelése - A pénzügyi piacok gyorsan elvesztik hitüket azokban az országokban, amelyek képtelenek a strukturális deficitek megoldására, ami potenciális devizanemeket eredményezhet, míg az országba vetett bizalom növelheti a valutaértékelést.
Ezeknek a hatásoknak a elemzése legegyszerűbben a hitelminősítő intézetek, például a Standard & Poor's , a Moody's Investors Service és a Fitch Group által kiadott jelentésekben találhatók meg. Ezek a szervezetek általában a világ különböző országaiban adják ki az államadósság-minősítéseket, amelyek mélyreható elemzést tartalmaznak a költségvetési hiányokról vagy költségvetési többletekről, valamint azok lehetséges hatásairól a pénzügyi piacokra.