Áttekintés arról, hogy mi a RIA, és mit jelent az új befektetők számára
Minden nyilvántartásba vett befektetési tanácsadót olyan egyéni férfiak és nők képviselnek, akik megfelelnek az önálló vállalkozást felügyelő szabályozó szervezet által kiadott engedélyezési vagy vizsgakövetelményeknek, amely gyakran a 65-es sorozat vagy a 66-os sorozat + 7-es sorozat. Néha ezeket a követelményeket el lehet hagyni, ha az illető rendelkezik egy fejlett szakmai tanúsítvánnyal, mint például Chartered Financial Analyst vagy CFA. A független RIA-k esetében a képviselő gyakran a cég tulajdonosa vagy partnere. A nagyobb pénzügyi intézmények esetében a RIA valószínűleg az anyavállalat leányvállalata.
Az egyik dolog, hogy a regisztrált befektetési tanácsadókat más cégektől különbözteti meg, az az, hogy az egy bizalmi kötelezettség . Ez a legmagasabb szintű gondozás az amerikai jogrendszerben, és megköveteli, hogy a RIA mindig az érdeklődését az ügyfelek fölött.
Ez sokkal szigorúbb szabály, mint az "alkalmasság" szabvány, amelyre a brókerek adóköteles számlákon kerülnek.
Hogyan működik egy bejegyzett befektetési tanácsadó a valós világban?
A régi napokban egy regisztrált befektetési tanácsadó valószínűleg rendelkezik egy magasan képzett vagyonkezelővel, aki ügyfélpénzt tud befektetni az egyes részvényekre , kötvényekre , REIT-ekre és más értékpapírokra, anélkül, hogy a munkát külső félnek kellene kiszerveznie; egy olyan férfi vagy nő, aki elegendő ismerettel és tapasztalattal rendelkezik egész nap asztal mögé, és elemzi a mérlegeket , eredménykimutatásokat , éves jelentéseket és 10-K űrlapokat , proxy nyilatkozatokat és egyéb közzétételeket annak eldöntésére, hogy milyen lehetőségek jelentik a legjobb hosszú távú, kockázati - az ügyfelek jó megtérülésének igazított valószínűségei.
Napjainkban az iparág gyors áttekintése feltárja, hogy a RIA-k csak kis százaléka esik erre a szerepre. Valójában a saját fejében a regisztrált befektetési tanácsadókat több kategóriába sorolom be, melyeket a két legfontosabb eszközgazdálkodási társaság, a hagyományos befektetési tanácsadók vagy pénzügyi tervezők nyújtanak.
Befektetési tanácsadóként szervezett vagyonkezelő társaságok
Ezek a becsületes-az-Isten befektetők pénzt helyeznek a végső értékpapírokba, például az egyes részvényekre és kötvényekre; az emberek olvasnak 10-K adományokat és bámulják a Bloomberg gépeket . Portfóliókat közvetlenül kezelhetnek a magánszámlákon lévő ügyfelekért valamilyen díjért vagy kártérítésért cserébe, támogathatják vagy kezelhetik a befektetési alapokat , indexalapokat és tőzsdén kereskedett pénzeket , kezelhetik a fedezeti alapokat . Általában önmagukban nem vesznek részt a pénzügyi tervezésben vagy a vagyonkezelésben. Az ő feladata, hogy egy rakás pénzt, és tegye a munka végső végén értékpapírok szerint a befektetési megbízás .
Nem minden befektetési alapkezelő társaság regisztrált befektetési tanácsadóként működik, de a leginkább tiszteletre méltó.
A saját cégem, a Kennon-Green & Co. olyan vagyonkezelő társaság, amely személyre szabott portfóliókat tervez, épít, nyomon követi és karbantartja az olyan gazdag és magas nettó értékű egyéneknek, családoknak és intézményeknek, amelyek legalább 500 000 dollár befektetési eszközökkel szeretnének saját gazdagsága mellett dolgozom gazdagsága mellett. Arra számítunk, hogy az ügyfelek az állományok, kötvények és egyéb értékpapírok egyedi portfólióit a saját letéti számlájukon tartják . Az egyéb vagyonkezelő társaságok közé tartozik például a Franklin Templeton, a Vanguard, a PIMCO és a BlackRock.
További információért olvassa el cikkemet a vagyonkezelő társaságokról .
A hagyományos befektetési tanácsadók és pénzügyi tervezők bejegyzett befektetési tanácsadóként
A RIA-ipar hatalmas része, ezek olyan cégek, amelyek férfival és nőkkel ülnek le magánszemélyekkel és családokkal, kitalálják, mire van szükségük, majd javasolják az eszközök elosztását .
A befektetési tanácsadó központi ügyvezetőnek számít az ügyfél gazdálkodási szükségleteiben, olyan dolgokra összpontosítva, mint a nyugdíjas számlákra vonatkozó kötelező elosztási követelmények kezelése vagy a megfelelő 529 főiskolai megtakarítási terv megtalálása. Ők ott tartják az ügyfél kezét a tőzsdei összeomlás során. Bizonyos befektetési tanácsadók ebben a formában más szakemberekkel, például adóügyvédekkel és adókönyvelőkkel is kapcsolatba léphetnek, akik gondos tervezéssel segíthetik az ügyfeleket a családi alapok felépítésében vagy az adóterhek csökkentésében.
Az ilyen típusú befektetési tanácsadók gyakran rendelkeznek mérlegelési jogkörrel az ügyfelek befektetésének módjáról, de ahelyett, hogy kezelnék az eszközöket, kiszervezik a munkát a vagyonkezelő társaságoknak azáltal, hogy az ügyfelek befektetési alapokat, indexalapokat és tőzsdén forgalmazott pénzeszközöket vásárolnak, vagy a nagy nettó értékű ügyfelek esetében az egyedileg irányított számlák megnyitása a vagyonkezelő társasággal egy harmadik fél vagyonkezelő platformján keresztül egy globális letétkezelőnél. Az utóbbi években számos befektetési tanácsadó, akik ilyen típusú üzleti tevékenységet folytatnak, elkezdték a vagyonkezelés kiszervezésének "legjobb gyakorlatként" való gondolkodását, hogy az ügyfelek igényeire koncentrálhassanak, és ne kezeljenek pénzt. Függetlenül attól, hogy a díj további rátája igazolható-e vagy sem, az ügyfelektől függ.
Az új befektetők számára még zavaróbbá válik az a tény, hogy egyes vagyonkezelő társaságoknak is van saját kapcsolódó tanácsadói vállalkozásaik ebben a formában is, amelyek ezután irányítják az ügyfeleket a cég vagyonkezelő termékeire és szolgáltatásaira; két különálló és különálló működési egység. Vanguard, JP Morgan és UBS példák erre. Még további zavarodottságot jelent, hogy néha úgy néz ki, mint ez a helyzet, ha nem. Vegyünk például egy híres kelet-államok regisztrált befektetési tanácsadót, amely a szuper gazdagok számára nyújt segítséget. Ez tényleg vagyonkezelő társaság. Általában a befektetett tőke 1,50% -át terheli az összes kezelt ügyféllel szemben, és legalább 5 millió dolláros, 10 millió dolláros befektetést igényel a számla létrehozásához. Szintén támogat néhány olyan befektetési alapot, amely a nagyközönség számára nyitva áll, vagy ügyfelei nevében más befektetési tanácsadók által megvásárolható. Ezek az alapok hosszú távon kielégítően teljesítettek, és 1,25% -os kezelési díjat fizetnek a cégnek. Ez a cég néha saját magánügyfelei vásárolnak befektetési jegyeket. A különbség az, hogy a kölcsönös alapot ugyanazok a magánszámlák vezetik, akik valóban segítenek ügyfeleiknek pénzt megtakarítani, és évente 0,25% -kal megtakarítják a költségeket, mivel a cég lemond az 1,50% -os díjról a tulajdonosi alapokban befektetett magánszámla részarányát.
A befektetési tanácsadók nem regisztrált befektetési tanácsadók
Az egyik gyakran zavaró tény, hogy az új befektetők néha nem tudják megragadni, hogy a regionális ügynöki házak, mint például Edward Jones, brókerkereskedők, nem regisztrált befektetési tanácsadók. Ez azt jelenti, hogy akkor is, ha a befektetési tanácsadóként hivatkozik a brókercégére, ez nem ugyanaz. Ezek a bróker-viszonteladók nem ugyanabban a bizalmi kötelezettséggel rendelkeznek, mint a RIA-k az adóköteles számlákon. Ezenkívül számos RIA működik díjmentes modellen, ami azt jelenti, hogy bevételük a kezelt vagyonból, az átalánydíjakból, az óradíjakból vagy egyéb díjakból származik (további információért olvassa el a Befektetési tanácsadók regisztrált díjait). A legtöbb bróker viszonteladó ezzel szemben pénzt keres a nyereséggel a jutalékokon keresztül, megkapja az ügyfeleket, hogy értékesítési terheléssel vásároljanak meg befektetési alapokat , jövedelmeket szedjenek a járadékokat illetően, hogy meggyőzhetik az ügyfelet a vásárlásról stb.
Amit én keresnék, ha kölcsönznék egy RIA-t a családom pénzének kezelésére
Ha nem volnék a Kennon-Green & Co. ügyvezető igazgatója, mit keresnék, ha nyilvántartásba vett befektetési tanácsadót keresek a családom befektetéseinek kezelésére? Ezzel kapcsolatban egy kicsit megérintettem, hogy mit keresek a regisztrált befektetési tanácsadók keresésében , de a személyes válaszom a következőket tartalmazza:
- Szeretnék találni egy RIA-t, amely csak díjköteles alapon működik, mivel úgy gondolom, hogy jelentősen csökkenti az összeférhetetlenséget. Azt akarom, hogy olyan befektetéseket válasszanak, amelyek megfelelnek nekem, nem azért, mert fizetnek nekem, hogy valami különleges pénzt vagy terméket terjesszenek rám.
- Szeretnék egy olyan RIA-t találni, amely tényleges vagyonkezelő társaság volt, így én és a cég képviselõi az asztalra közvetítõ nélkül és kétszeres díjak nélkül, kivéve ritka esetekben (pl. Kisebb számlák, amelyek nem az egyes állományok vagy kötvények méretarányát, vagy bizonyos kosárelemek alkalmanként történő alkalmazását bizonyos iparágakban, például a gyógyszeriparban, amikor az ipar jelentősen alulértékeltnek tűnik).
- Szeretném, ha a RIA tulajdonosai és munkatársai tiszteletre méltó összeggel rendelkeznének saját családja pénzének hasonló és bizonyos esetekben ugyanazon értékpapírokra és stratégiákba fektetett pénzére, amelyet a tőkeemhez használtak.
- Szeretném, ha a RIA tulajdonosai és munkatársai egymástól függetlenül gazdagok lennének, ideális esetben a vállalkozások működtetésében vagy a pénzügyekben.
- Szeretném, ha a RIA ésszerű díjakat kapna. Számomra ez abszolút csúcson azt jelenti, hogy a rendes körülmények között hajlandó fizetni a leginkább az éves szinten kezelt vagyon 1,50% -a, kivéve, ha olyan kisebb fiókokat kezel, amelyeket nem lehet egyszerűen elhelyezni. Bizonyos stratégiák, például a passzív módon kezelt magánindex-számlák esetében a díjak jelentősen alacsonyabbak lennének, talán legalább 0,25% -kal, de az 1,50% lenne a felső határm, ha több mint félmillió dollárt helyeznék el, kivéve a azokban az esetekben, amikor a RIA hajlandó volt teljesítményalapú kezelésre, nem kap pénzt, hacsak nem pénzt is szereztem, hanem profitot vágtam, ha nyereséget termettem.
- Szeretnék negyedéves leveleket kérni a RIA portfóliókezelőitől, akik részletesen kifejtik jelenlegi gondolkodásukat.
- Szeretném, ha a RIA hajlandó lenne leállítani az új ügyfelek ajtaját, ha az alkudékok szűkösek lettek volna, ha a kezelt vagyonuk eléggé nagy lett volna ahhoz, hogy új lehetőségeket találjanak és kihasználhassanak.
- Szeretném tudni, hogy a portfóliómát saját körülményeimhez igazíthassam.
- Szeretném, ha a vagyonát egy harmadik fél letéteményese, például egy banki bizalmi részleg tartaná , és ésszerű szankciókat fizetett volna , és amelynek szikla szilárd mérlege volt.
Különböző ügyvédekkel, adótanácsadókkal és más tervezési igényekkel foglalkozom, miután együtt dolgozom együtt.
Ne felejtsd el húzni az ADV formát minden olyan regisztrált befektetési tanácsadónál, amelyet figyelembe vesz
Ön is szeretné megragadni a RIA ADV formáját , amely mindenféle információt közöl a cég üzleti gyakorlatáról, a döntéshozók oktatási és szakmai tapasztalatáról, függetlenül attól, hogy valamelyik képviselő részt vett-e bizonyos eseményekben (vagy sem) pl. csőd vagy csalás szankciók), tipikus díjazási díjak, törölt díjak, számlázási feltételek és még sok más. Például egyes cégek jelentős mértékben csökkenthetik az egyetemek vagy vallási intézmények által közzétett díjak mértékét. Az egyik RIA számlázhatja az ügyfeleket negyedévente előre, a negyedév első napján számlájuk nettó felszámolási értékének pillanatfelvétele alapján, míg egy másik a számlák késedelmi díját számíthatja a negyedév végén már elvégzett szolgáltatásokért a napi súlyozott átlag felhasználásával egyensúlyi módszer.