Alapvető EPS és hígított EPS megértése
Az EPS definíciója
Egyszerűen fogalmazva, az EPS egy olyan rövidítés, amely az Earnings Per Share kifejezésen alapul.
Valójában kétfajta EPS-számadat létezik, amelyekkel a befektetők valószínűleg találkozni fognak, amikor tanulmányozzák a társaság eredménykimutatását az éves jelentés vagy a 10-K : Basic EPS és a hígított EPS felhasználásával. Mindkettő megmondja a befektetőnek vagy a potenciális befektetőnek a különböző dolgokat.
- Alapvető EPS - A vállalat EPS alapja vagy az egy részvényre jutó alapkereset az a szám, amely akkor következik be, ha egy vállalkozás az adott időszakban, esetleg negyedévente vagy egy éven át nyereséget szerzett, és azt osztja az átlagos részvények számával készlet a cég kiadta és kiemelkedő. Ha a vállalat 500 millió dollárt nyert és 250 millió kibocsátott és fennálló állományt kapott, az alap EPS 2,00 dollár, mivel az 500 millió dolláros nyereség 250 millióval osztozik = 2,00 dollár
- Hígított EPS - A vállalat hígított EPS-je ugyanaz, kivéve a részvények állományát a jövőben esetleg kibocsátandó részvények közé, például a munkáltatói részvényopciókhoz, az átváltható elsőbbségi részvényekhez , warrantokhoz vagy más, . Ha egy vállalat jelentős mennyiségű potenciális hígítással rendelkezik a könyvekben, akkor a "valós" EPS-érték alacsonyabb lenne, mint a nyereséges években az EPS alapadat, mert a nettó jövedelmet több részvényre kellene osztani. Személy szerint saját elemzésemben, valamint a vagyonkezelő társaság elemzésén keresztül, amelyen keresztül kezelném a saját családom gazdagságát, valamint a gazdag és magas nettó értékű ügyfelek gazdagságát, akik mellettünk állunk, a Kennon-Green & Co., Nagyon érdekel a Hígított EPS. Úgy gondolom, hogy a Basic EPS nem éri el annyit, mint bizonyos különleges körülmények hiányában, például nagy meggyőződéssel, hogy a hígítás egyik okból sem fog megtörténni. (Valójában, amit inkább használni szeretnék, egyáltalán nem EPS, hanem egy módosított szabad pénzforgalmi szám, amely Tulajdonos Tulajdonosként ismert.)
Az indoklás Az alap EPS és a hígított EPS-számok fontosak az új befektetők számára
Miért olyan fontos az EPS? Számos konzervatív befektető használja az EPS alapot és a hígított EPS-t, hogy kiszámítsa, mennyit ér el egy állomány. Konkrétan az EPS több fontos pénzügyi mutató alapját képezi, többek között:
- Ár-to-profit arány vagy P / E arány - A készlet p / e aránya azt mutatja meg, hogy hány évig tartanának egy vállalati EPS-t, hogy visszafizesse a befektetési költséget, feltéve, hogy az adók nem tartoztak az elosztásra. nincs növekedés, és minden bevételt kifizetettek készpénz osztalékként . A p / e arány fordítható, hogy kiszámítsa a jövedelem hozamát.
- A PEG arány - Az ár / nyereség növekedési aránya vagy a PEG arány a p / e arány módosított formája, amely az EPS-t veszi alapul, majd kiszámítja a p / e arányt az egy részvényre jutó eredmény előrejelzett növekedésének kiigazításával az elkövetkező években. Ha többet szeretne megtudni erről, olvassa el a PEG arány használata a rejtett készletek felfedezéséhez .
- Az osztalékkal korrigált PEG arány - Egy lépéssel tovább haladva az osztalékkal igazított ár / nyereség növekedési arány vagy osztalékkiigazított PEG arány a módosított PEG arány, amely az alap EPS értéket veszi figyelembe, majd figyelembe veszi a nem csak a jövőbeni részvényenkénti hozam várható növekedésére, hanem az osztalékhozamra is. Ha többet szeretne megtudni erről, olvassa el az Osztalékkal kiigazított PEG arány segítséget nyújt az alulértékelt Blue Chip készleteknek .
Kifogásolható, hogy melyik EPS-t többször kell kifizetni egy vállalat számára, bonyolult lehet. Egyes befektetők olyan kemény és gyors szabályokat állítanak fel, amelyek nem feltétlenül intelligensek, mivel nem befolyásolják az inflációt , az adókat és a kockázatokat , például csak a készlet 10x-os bevételét. Más emberek fizetnek 8.5x EPS-t + az EPS várható növekedési ütemét, amely a legendás befektető, Benjamin Graham által kiemelt formula volt. Vagyis, ha egy vállalat 15% -kal nőtt, Graham azt mondta, hogy valószínűleg nem fizet több mint 8.5x + 15 = 23,5x hígított EPS.
Ha egy vállalathoz EPS 2.000 dollárt keres, ez 47 dollár / részvény, mert 23,5 x 2,00 = 47 dollár.
Az EPS alapú és a hígított EPS is fontos, mert az osztalékokat rendszerint a nyereségből fizetik ki. Ha egy vállalatnak 2,00 dolláros EPS-je van, akkor 3,00 dollár osztalékot nem tud fizetni határozatlan időre. Ez nem lehetséges. Az osztalék befektetők megvizsgálják az osztalékként kifizetett EPS százalékát, hogy kiszámolják a vállalat osztalékfizetésének "biztonságos" értékét. A témával kapcsolatos további információkért lásd: Mi az osztalék befektetés? .
Egy sokkal fejlettebb beszélgetéshez olvassa el a Basic EPS-ről vagy a hígított EPS-ről szóló esszét, amelyek a Befektetési leckék részét képezik.