A jövőbeni bevételek megtervezése még sok más tényező miatt is összetettebb. Először is, a vállalatról nem minden releváns pénzügyi információ megtalálható az eredménykimutatás, a mérleg vagy a pénzforgalmi kimutatás elemzésével. Nem minden válasz megtalálható az éves jelentésben vagy a 10-K formanyomtatványban . A pénzügyi modellezés sokszor használt illusztrációja segíthet megérteni, miért mondom ezt. Ha elolvastad az írásomat itt a Befektetés a kezdőkre vagy a személyes blogomon, akkor valószínűleg hallottad ezt a példát, de meglehetősen keményen vezeti az otthont.
Képzeld el, hogy több mint egy évszázaddal ezelőtt egy nagy nyereséges ló és hibás gyártó könyvét nézed. Az értékesítés fantasztikus. A pénzáramlás csodálatos. A nyereség egyre növekszik. Ez a különleges vállalkozás remek hírnevet szerzett, kiváló minőségű terméket termelt, és ennek eredményeként jelentős sikert aratott a piacon.
Elkezdesz kipróbálni, hogy mit tervez a következő év, vagy öt év, vagy tíz év alatt. Eközben Henry Ford hamarosan kibontakoztatja a Model T autóját, és örökre megváltoztatja a világot. A cég által kínált termékek iránti kereslet összeomlik, lassan először, majd gyorsan. A lovak nem tudnak versenyezni az autókkal.
Kevesebbet költenek fenntartani. Nem temperamentumosak. Kedveltebb utazási élményt kínált, különösen a régi és a gyengélkedő számára. Ha nem vette figyelembe az ágazat vagy iparág világi hanyatlását, amelyben ez a vállalkozás működött, túlságosan megfizetett volna, hogy a látszólag konzervatív ára jelentős pénzügyi veszteségeket okozzon. A jövőbeni nyereség nem lesz ott, hacsak a menedzsment nem képes más szolgáltatásokat nyújtani.
A flip oldalán az ilyen nagy változások ritkaak a gazdaság néhány helyén kívül, a technológia egyike. Éppen ezért a jövõbeli bevételek legnagyobb indikátora a múltbeli jövedelmek, feltéve, hogy az üzlet nem válik át a fejlesztési ciklus másik szintjére (pl. A McDonald's Corporation gyorsétterem-franchise-ból indul egy blue-chip óriás, amely már uralja a világot). Pontosabban, ha egy vállalat az elmúlt tíz évben 4% -kal nőtt, akkor nagyon valószínű, hogy a jövőben néhány nagy katalizátor után 6-7% -kal nő. Emlékezned kell erre, és óvni kell az optimizmus ellen. Pénzügyi előrejelzéseinek a legrosszabb esetben kissé pesszimistanak kell lenniük, és a legjobban kiábrándítóak.
A mazochista a pénzügyekben nagyon jövedelmező lehet. Pollyanna-szerű diszpozíció hosszú távon is megmagyarázhatja a személyes mérleget. Biztonsági szintet kíván.
Emellett emlékezzenek arra, hogy a ciklikus iparágakban, például az acélban, az építőiparban és az autógyártásban részt vevő vállalatok hírhedtek az egy részvényre jutó 5 dolláros bevétel közzétételéért és a 2,50 dolláros veszteségért. A befektetőnek ügyelnie kell arra, hogy az előrejelzést csak az aktuális évről határozza meg. Leginkább az elmúlt tíz évek jövedelmének átlagolásával szolgálna, és az adott értéken alapuló értékelést eredményezne. Egy másik lehetséges csapdába esik valami, amit a csúcscsapdának neveznek.