A Value Investing mellett Warren Buffett briliáns stratéga
Az utazás során tőkeallokációs fegyvere több milliárdosokat is magához öltött, és egy ismeretlen (de jelentős) többmilliósok számát, köztük olyan családokat is, amelyek több százmillió dollárt gyűjtöttek be, csak azért, hogy felfedjék szerencseik mértékét jótékonysági hagyatékokon halál.
Melyek azok a leckék, amelyeket befektetőként tanulhatunk, ha visszapillantunk karrierjeire és stratégiáira? Szeretnék egy kis időt arra, hogy rámutassak néhány közülükre, amelyeket különösen fontosnak tartok.
1. Szerelje fel a struktúrát
Szinte senki sem vitatja, hogy Warren Buffett vagyonának valódi titka az a képessége, hogy a gazdaságok szerkezetét olyan módon hozzák össze, amely hatalmas személyes előnyökkel jár. A hét korai partnerség, amelyik futott, felülbírálta a bevételeket, ami a modern vagyonkezelők számára olcsóbbnak tűnik, összehasonlítva a nyereség 25-50% -át.
Ha ugyanazokat a befektetési eredményeket hozta létre, mint a helyi banki bizalmi osztály fizetett tagjaként, valószínűleg soha nem hallotta volna a nevét.
Ugyanez vonatkozik a Berkshire Hathaway-ra is. A biztosítási lebegést egyfajta szuperhatékony fedezetszámlára használva, a margin adósság egyik hátránya nélkül a Buffett 11% -ról 15% -ra emelhette a részvényportfolió eredményeit, valamint az operatív leányvállalatokból származó újrabefektetett jövedelmet, 20% + félévszázados átlagos éves nyereség könyv szerinti értékben .
Ha ugyanazokat a készleteket tartotta volna egy nem tőkeáttételes ügynöki számlán , eredményei sokkal közönségesnek tűntek. Rakott előnyhöz juttatta magát. Stratégiaként rettenetesen alábecsülik, és sokkal többet kell hinni abból a képességéből, hogy olyan rendszereket állít össze, amelyek aránytalanul jutalmazzák őt, családját és partnereit. Láthatjuk, hogy az egyik korai rögeszméje, Henry Singleton a Teledyne-nél, milyen hatással volt a viselkedésére.
2. Valóban jöjjön valahogy valahogy, és kihasználja a maximális előnyöket
Az emberek elvonják az életet. Ha azt szeretné, hogy sikeres legyen a siker, akkor egy különleges készletre kell hagyatkoznia, és rendkívülinek kell lennie rajta. Ha Buffett az elmúlt öt évtizedben töltötte az éttermek láncolatát, vagy világklasszis íróvá akart lenni, valószínűleg nem lett volna ilyen hatása, gazdagsága és jó hírneve. Még a géniuszok is, akik több területen élnek, mint például Benjamin Franklin, nem ezt egyidejűleg tették, hanem inkább különböző területekre összpontosították életük különböző időpontjaiban.
Kitaláld, mit tehetsz jobban, mint mindenki más. Sam Walton és Ray Kroc jobb operátorok és végrehajtók voltak. Steve Jobs és Walt Disney voltak jobb showmanek és látnokok.
Akár az életben való célkitűzés az, hogy egy operasztárká váljon, vagy felépítsen egy Fortune 500 üzleti vállalkozást, "lézerszerű élességet" fejleszt, ahogy maga Buffett is nevezte. Tudd meg, mit akarsz, amikor akarod, és hogyan fogod elvenni. Végezzen el mindenkit.
3. A hírnév a tőke formája, amelyet meg kell védeni és védeni kell
Ha ismertté válik az integritás és a tisztességes kereskedelem iránt, akkor sok kegyelem fogadásának végét fogja találni, és sok lehetőséget kínál, amelyek egyébként nem jelentkeztek volna meg. Buffett kihasználta ezt minden esélyt, amit tudott. Még a nyolcvanas évek tőkeáttételes kivásárlási ártalma idején sem folytatta a barátságtalan átvételeket, mert egy barátságos fehér vagy szürke lovag fényében akart lerázni magát; a gazdag, kedves fickó a csekkfigurával, aki megmutatja, és megszabadít a kalózoktól, akik hajlandóak a hajó megtámadására.
Volt egy elképzelés arról, milyen jó hírnevet szerzett, és minden lépést megmentett az út mentén. Márkává vált; egy kép.
Amikor mélyen megnézzük az életét, és alaposan megvizsgáljuk, látja, hogy az avuncular homlokzat maszkolja egy ravasz, kegyetlenül ragyogó embert, akinek az IQ-ja van, amely a diagramokon kívül van, és hajlam a makacsulásra (ami végső soron a társadalom javát szolgálja, mivel 99% vissza a civilizáció javítására). Engedélyezi a vállalkozások sikertelenségét. El fogja hagyni a barátait, ha ez veszélybe sodorja hírnevét. Ő maga és Berkshire Hathaway igényeit fogja fel, mindenekelőtt minden más megfontolást. Nem bolond. Pontosan tudja, hogyan lehet elérni, növelni és maximálisan kihasználni a hatalmat pénzügyi, politikai és társadalmi eszközökkel.
4. Használja ki az adótörvényt és értse meg a kis nyereség erejét az idõ alatt
Azok a kis dolgok, amiket Buffett egész karrierje során tett, hogy itt vagy ott egy extra kockázatmentes 2% vagy 3% -ot kapjanak, különösen az adóhatékonyságra való tekintettel, valóban figyelemre méltóak. Bizonyos értelemben a Berkshire Hathaway-ba épülő adóhatás, amely lehetővé teszi számukra, hogy az egész birodalomban a tőke, mint a motorolaj a legtermékenyebb felhasználáshoz, hatalmas része a siker titkainak. Nyilvánvaló dolgokból, úgymint csak a leányvállalat saját tőkéjének legalább 80% -ának megszerzése érdekében, hogy az osztalék adómentes legyen az üzemeltető társaságokból és átcsoportosíthassa azt a néhány évtizeddel ezelőtt Nebraska adótörvényben megfogalmazott, magában a biztosítási iparághoz tartozik, sok kislemezért és párosért, és lényegesen hozzá kell adnia az életének végeredményéhez. (Ez egy másik dolog - Buffett maga az egyik legnagyobb osztalék befektető a bolygón, de nem hajlandó fizetni a saját részvényeseiért, mert jól mőködött a múltban.)
A kisebb befektetők is kihasználhatják ezt. Befektetés egy Roth IRA-n keresztül, amely a legközelebb a tökéletes adó menedékhez, mint az Egyesült Államokban létezik . Ne vegyen le nem levonható adósságot az eszközök értékcsökkenéséért. Használja ki a halasztott adók előnyeit a forgalom alacsony szinten tartása mellett ( látta a Berkshire Hathaway portfóliójának beépített, nem realizált tőkenyereségét !? Gyönyörűek!).
5. Tartsa magát a megfelelő emberekkel és hozzon létre egy olyan kultúrát, amelyik megmagyarázza a viselkedésedet, amit emulálsz
A nehéz emelést a Berkshire Hathaway leányvállalatai végzik. Azok a vállalkozások, amelyek közül sok a Fortune 500-ban lenne, ha kikerültek, a vezérigazgatók irányítják, akik nap mint nap dolgoznak. Valódi globális vállalkozásokat kezelnek, amelyek milliárdokat és több milliárd gazdagságot produkálnak, majd évente kétszer kerülnek az Omaha-ba. Habár alkalmi problémák bukkannak fel, amelyeknek méretüknél fogva meg kell történnie, Buffett tehetsége arra, hogy vonzóvá tegye a nagy ügyintézőket, hogy győzni akarja őket, és hű maradjon az üzlethez, túlságosan fontos ahhoz, hogy véletlenül elbocsássanak. Számos vállalkozásban a munkát végző emberek minősége rendkívül fontos a jövedelmezőség szempontjából . Növelj jobb embereket, élvezd a jobb eredményeket.
Hasonlóképpen keresse a perverz ösztönzőket. El akarsz kerülni olyan kompenzációs vagy felismerési rendszereket, amelyek az alkalmazottakat, vállalkozókat vagy más feleket erkölcstelen, etikátlan, illegális vagy egyéb módon megkérdőjelezhető magatartásra ösztönzik. Kapsz többet, amit támogatsz, így bölcsen támogatod.
6. Fókuszban a legjobb ötleteire
Buffett üzleti partnere, Charlie Munger néha rámutat arra, hogy ha a legjobban 4-5 ötletet vettél ki, és kiiktatta őket az egyenletből, Buffett rekordja átlagosan a Berkshire Hathaway-nál lesz. Az a meggyőződés bátorsága volt, hogy betölti a The Coca-Cola Company részvényeit; összpontosítson az ingatlan- és balesetbiztosításra; hogy tevékenykedjen az akkor Washington Post Company-ben vagy a Gillette-ben, ami a különbséget tette.
Ha valami áthalad a radarkádon, amely éppen a gyönyörű helyedben van - érted, tudod a kockázatokat, a valószínűségek nagy az Ön javára, és annyira nyilvánvaló, hogy ki tudod nyúlni és megragadni - ne hagyd, hogy elhaladjon. Ha minden évtizedben vagy úgy, akkor esélyt ad arra, hogy a kerítésért cserélje magát anélkül, hogy megsérülne, ha rosszul jár. Amikor ez megtörténik, hagyja, hogy szétzúzza.
7. Jó és adjon vissza a társadalomnak
Mint nagy elődei, a Warren Buffett karrierje szinte teljes produktív erőfeszítéseit adja a szélesebb civilizációnak. A Gates Alapítvány révén nettó vagyonja filantróp alapokat nyújt életének megmentéséhez, az oktatás javításához és a világ jobbá tételéhez. Gondolj túl magadon. Próbáld megtalálni a módját arra, hogy alkalmazd tehetségedet a körülötted lévők tapasztalatainak korszerűsítésére, áldássá őket oly módon, ahogy soha nem gondoltak rá.