Rövid értékesítési meghatározás - a rövidnadarabok magyarázata

Hogyan álljunk rövid raktárkészletekhez és a raktárkészletek veszélyeihez?

Amikor egy befektető vagy spekuláns olyan rövid eladási gyakorlatot folytat, amely egy rövid lejáratú értékesítésről szól, úgynevezett részvények rövidítésével, akkor egy meglévő tulajdonostól kölcsönzi a társaság részvényeit, eladja a kölcsönvett részvényeket a jelenlegi piaci áron, és zsebre teszi a készpénzt. Ennek a tranzakciónak a feltétele, hogy a rövid eladó azt ígéri, hogy a kölcsönvett állományt a jövőben pontosan lecseréli, ugyanakkor a saját zsebéből osztalékfizetést fizet az osztalékbevétel fedezésére, amely már nem áll rendelkezésre az eredeti részvényeken.

(Sajnos a befektetők számára, akiknek megvették a tőzsdei részvényeit, az ilyen osztalékfizetés nem minősül minősített osztaléknak, amely az adókulcsok közel felét teszi lehetővé.)

A részvényhiány mögött rejlő remény az, hogy a részvényárfolyam csökkenni fog, vagy hogy a vállalat csődbe jut, ami tönkreteszi a részvénytulajdonosokat. A rövid eladó ezután sokkal alacsonyabb áron vásárolhatja meg az állományt, cserélheti ki a kölcsönbe adott részvényeket, és zsebre teheti a különbözetet, az esetleges osztalékfizetési csere után.

Példa arra, hogy a rövidre záródó készlet működhet

Nézzünk egy egyszerűsített forgatókönyvet, amely magában foglalja a shorting készleteket. Képzeld el, hogy a The Coca-Cola Company 100 részvényeit akarta lerövidíteni, mert azt hitte, hogy a vártnál alacsonyabb bevételt fog jelenteni az erős dollár visszaszorítása miatt. Az állomány részvényenként 43,15 dollár volt.

A száz részvényt kölcsönözzük, melynek értéke $ 4,315, és eladja őket, a készpénzt. Két forgatókönyv játszódik két alternatív univerzumban:

1. Egy évvel később még mindig a pozícióban ülsz, csak akkor kellett 132 dollárt fizetned az osztalékfizetésre. Az állomány 20% -kal, 34,52 dollárra csökken. Visszaveszem 3,452 dollárért. A jutalékok és egyéb kisebb díjak előtti nyeresége 863 dollár a magáért a rövid eladáson - 132 dollár az osztalékfizetésre, vagy 731 dollárra.

1. Az állomány rövid lejáratát követő napon bejelentést tettek arról, hogy a céget részvényenként 80 dollárért vásárolják meg. Most kell visszavásárolnia a 100 részvényt, 8 ezer dollárt fizetnie a csereért. A veszteség a jutalékok és egyéb kisebb díjak előtt $ 3,685 ($ 8,000 visszavásárlási költség - $ 3,452 készpénz felvett kezdeti értékesítés = $ 3,685 veszteség raktáron rövid).

A legtöbb új befektetőnek el kell kerülnie a rövid lejáratú részvényeket és meg kell fontolnia, hogy értékpapírjaikat pénzszámlán tartják, nem pedig margin számlára

A rövid értékesítésből származó potenciális korlátlan veszteségek miatt a gyakorlat csak margin számlára korlátozódik . Ezzel szemben a pénzforgalmi számlák tiltják a gyakorlatot . (Ha szeretné megakadályozni a rövid eladóknak, hogy engedélye nélkül kölcsönözhessék részvényeiket, akkor készen kell állnia egy készpénzes számlát nyitni, de ez általában jó gyakorlat, hiszen hosszú távon a rehypothecation kockázatának megszüntetése felé is.)

A korlátlan veszteségek és a korlátlan személyes garanciát igénylő margin számla kombinációja, ahogyan mindannyian teszik, különösen katasztrofális lehet a tapasztalatlan befektetők és spekulánsok számára, akik nem értik teljes mértékben a kockázatot, ha rövid pozíciót alakítanak ki anélkül, hogy valamilyen mint pl. egy viszonylag olcsó díjjal rendelkező, megfelelően kiegyenlített out-of-the-money hívási opció megvásárlása.

Ha nem érti meg az előző bekezdés utolsó mondatát segítség nélkül, nincs semmiféle üzleti rövidzárlat. Meglévő ügy: A 32 éves kisvállalkozó tulajdonosa Arizonában mintegy 37 000 dollár volt a brókercégek számláján . Rövid pozícióba került egy kis gyógyszergyártó cégnél, amely az üzletmenet megkezdését tervezte, kezdve a felszámolás korai szakaszában. Egy meglepetésvásárló jött be, és felajánlotta, hogy megtartja a céget. Ami percekig tartott, az ember 144,405,31 dolláros ült. A bróker minden tőle telhetőt megtett, és most szembenéz vele, amiért életét megváltoztatja, 106.445,56 dollár értékben; pénz, amely, ha nem tud elég gyorsan emelni, arra kényszerítheti, hogy csődöt mondjon ki. Erről az esettanulmányról többet olvashat a katasztrofális kereskedelméről.

Ha jobban meg szeretné tudni a rövid eladást, olvassa el a Shorting Stock alapjait .

Az egyenleg nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.