Hogyan szerezhetsz más befektetőket, hogy fizetjenek készpénzt, hogy befektessenek a raktárba
Az opciók egyikének kereskedelmi stratégiáinak egyike, a nyitott eladási opciók értékesítése, ha a helyes piaci feltételek mellett kerül végrehajtásra, nagy nyereséget termel, ha olyan tranzakciókat folytat, amelyeket egyébként a tőzsdei részvények árának emelésére is felhasználhatott volna. Bár a piac nem nyújt garanciát, ez a stratégia némileg jövedelmező nyereséget tud felmutatni az árverésen kívüli tőkével kapcsolatban egy rendkívül ingatag piacon. Ha Ön tapasztalt befektető, akkor ez a folyamat lehetővé teszi, hogy a különböző üzleti évek során szerzett ismereteit felhasználja különböző éves beszámolók, 10-Ks és más SEC-jelentések tanulmányozása során.
Összehasonlítás céljából: A szokásos raktárkészlet
Tegyük fel, hogy a múltban a Tiffany & Co. részvényeket szerették volna megvásárolni, mert nagyszerű márkafelismeréssel rendelkeznek, és viszonylag egyszerű üzleti modellt használnak. Azonban nem volt biztos benne, hogyan kell folytatni, mivel a jelenlegi piac nagy volatilitást tapasztal, és hosszabb időn keresztül csökkentette a részvényárakat.
Például, a 2008. október 14-i piacok lezárásaként a Tiffany & Co. részvényei 29,09 dollár értékben értékesítettek, a Wall Street-i összeomlás előtti 57,32 dolláros értékről. A befektetők pánikba fulladtak, hogy a kiskereskedelmi környezet szétesik, és a csúcsminőségű ékszerek az egyik legfontosabb dolog, mivel a fogyasztók nem fognak drága órákat, gyémántgyűrűket és háztartási cikkeket vásárolni, ha nem tudták még fizeti a jelzálogot.
Tegyük fel, hogy régóta szeretett volna Tiffany & Co. tulajdonában állni, és csak egy ilyen lehetőségre várt. A tartósan lefelé irányuló piacon az állomány jóval tovább csökkenhet 20, 30, 501 százalék vagy annál is többet, de a Tiffany állományának tulajdonjogát a következő 10-20 évig kívánja profitálni . Lehetőség nyílik arra, hogy kihasználjuk a jelenlegi helyzetet anélkül, hogy ténylegesen megvásárolnánk az állományt, miközben hoztunk létre néhány szép hozamot portfóliójához .
Egy forgatókönyv szerint csak vásárolhatja meg a részvényeket, fizethet készpénzt, és ossza meg az osztalék újbóli befektetését . Az idő múlásával, a 200 éves múltra visszatekintő átlagos tőzsdei hozamnak megfelelően, hasonló mértékű megtérülést kell tapasztalnia az alapul szolgáló üzlet teljesítményére vonatkozóan. Így ha Tiffany raktárából 1000 darabot szeretne vásárolni, akkor 29,090 dollárt fizetne saját pénzéből, valamint 10 dollárt jutalékért, és a 29,100 dollárt felhasználva vásárolhatja meg az állományt 2008. október 14-én, a példánkban használt 29,09 dolláros piaci áron .
Alternatív stratégia: eladja az opciókat a Tiffany & Co.-ra
Egy érdekesebb, és talán még jövedelmezőbb forgatókönyv, amely egy opciós stratégia használatával is fel tudja használni a tőke működését. Egy speciális típusú opció használatával létrehozhat valami hasonlót ahhoz, hogy írjon és értékesítsen egy "biztosítási kötvényt" olyan befektetők számára, akik pánikba esnek a Tiffany & Co. értékpapírjainak esetleges összeomlásából.
Az opciók egyik típusa, a put opciók, megadja a vásárlónak azt a jogát, hogy "előre" állítsa az állományt az opciós eladónak előre meghatározott áron, jellemzően magasabb áron, mint az aktuális piaci ár, egészen egy előre meghatározott időpontig. A "nyitott értékesítés" azt jelenti, hogy az eladási opciókat rövidre értékesítette. A "rövid" koncepció szemléltetéséhez, ha rövid lejáratú értékpapírokat árul, ez azt jelenti, hogy kölcsönözze azt a brókerjéből és eladja azt egy másik befektetőnek anélkül, hogy azt birtokolja. Ahhoz, hogy a stratégia működjön, eladnia kell magasabb áron, majd később vásárolnia kell az állományt, alacsonyabb áron a brókerétől, és tartsa meg a nyereséget, feltételezve, hogy a piac leesik. Az értékesítési opciók nyitva vannak , vagy a rövidek pontosan ugyanúgy működnek.
Az opciók megvásárlója soha nem köteles gyakorolni a részvények eladási jogát, de amikor a részvényárfolyam folyamatosan csökken, az opció lehetőséget ad a befektetőnek, hogy meghatározott áron értékesítsen.
Ez megvédi a befektetőket, hogy hagyja, hogy kiszabaduljanak tőzsdei helyzetéből, mielőtt túl sok értéket veszítene.
Például azt mondja, hogy egy befektető hajlandó volt 5,80 dolláros "biztosítási díjat" fizetni részvényenként, ha Ön, az opciós eladó, beleegyezik abba, hogy megvásárolja Tiffany állományát tőle, ha az ár egy részvényre vetítve 20,00 dollárra esik. értékesítési vagy írásbeli ajánlati szerződéssel, amely a Tiffany & Co. részvény 100 db részvényét tartalmazza.Ez a szerződés megkötésével Ön egyetért azzal, hogy eladja egy másik befektetőnek azt a jogot, hogy kényszerítse Önt Tiffany részvényeinek megvásárlására 20,00 dolláron minden alkalommal, amikor ő választja mostanában és a kereskedés lezárásakor azon a napon, amikor Ön ezt a lehetőséget választotta.
Ennek a "biztosítási kötvénynek" azért cserébe, amelyik megvédi a befektetőt az ékszerbolt részvényeinek árcsökkenésétől, akkor 580 dollárért fizet. A kifizetés örökre az Öné válik, függetlenül attól, hogy a vevő a szerződését gyakorolja-e vagy sem. más szavakkal kényszerítheti, hogy megvásárolja az állományát.
Az illusztrált forgatókönyv
Tegyük fel, hogy a 29,100 dollárt vállalta, hogy befektetett volna az állományba részvények vásárlásával, és helyette beleegyezett abba, hogy írjon egy másik befektetőnek szóló biztosítást, vagy "eladja" bizonyos opciókat a Tiffany & Co. részvényeknél, a lejáratának időpontjában. Pénteken egy év múlva, 20 dolláros sztrájk áron. A sztrájk ár azt az árat jelenti, amelyen az opciós vevő kényszerítheti Önt arra, hogy megvásárolja tőle az állományt.
· Kapcsolatba léphet ügynökeiddel, és 20 kereskedési opciós szerződést köt. Minden egyes opciós szerződés 100 részvényt jelent "biztosítás" -nak, tehát 20 szerződés összesen 2 000 db Tiffany & Co. részvényt fed le.
· A kereskedés pillanatában 11,600 dollár készpénzt keres a lehetőségekért, kivéve a közvetítői jutalékot. Ez a pénzed örökre, és ez azt a prémiumot képviseli, amelyet a másik befektető vagy opciós vevő fizetett meg, hogy megvédje őt a Tiffany tőzsdei árfolyamától.
· Ha Tiffany tőzsdei ára a jelenlegi és az opció egyéves lejárati időpontja alá esik 20 dollár alatt, az eladási opciós szerződései megkövetelhetik, hogy vásároljon 2000 részvényt 20 USD-enként összesen 40 000 dollárért. Felfelé, már 11 600 dollárt kapott a díjak. Hozzáadhatja a 11 600 dollárt a $ 29,100 készpénzbe, amelyet Tiffany & Co. részvénytőzsdére kíván befektetni, összesen 40 700 dollárért. Az eladott eladási opciók miatt 40 000 dollárnyi teljes potenciális elkötelezettséged van az eladási opció vásárlónál, kevesebb mint 11 600 dollár készpénzben, ami 28.400 dollár fennmaradó potenciális tőke lesz, amelyre szükséged lenne, hogy fedezze az állományi vételárat, ha lehetőségeket gyakorolnak. Mivel eredetileg 29,100 dollárt költ, hogy 1000 db Tiffany & Co. részvényt vásárolt, egyébként jól vagy.
Ön azonnal elviszi a 40 700 dollárt, és befekteti azt az Egyesült Államok kincstárjegyeibe vagy más, összehasonlítható minőségű pénzeszköz-egyenértékesítőjébe, amely alacsony kockázatú kamatbevételt eredményez. Ez a készpénz tartalékként marad, amíg a lejárati opciós szerződések lejárnak.
Ebben a forgatókönyvben a cég készlete továbbra is erős, a vevő soha nem gyakorolja az opcióit, és a lejárati dátum jön és megy. Az eladási opciós szerződések lejárnak; már nem léteznek. Ön tartja a pénzt, amelyet a vevő örökre megfizetett a "biztosítási díjért", és lényegében, cserébe 28,400 dollárt félretették a kincstárjegyek egy évre, 11,600 dollárt fizettek készpénzben. Ez elég szép megtérülés a tőke számára az eladási opciós szerződések egyéves időtartamára.
A stratégia megváltozik, ha a vevő a teljesítményét végzi
Ellenkező esetben írja le, hogy a vevő a Tiffany & Co. cseppenkénti árára szorít, választja ki az opcióit, és most meg kell vásárolnia tőle 2 000 Tiffany & Co. részvényt tőle, 20 dollár / részvény, a teljes költség 40 000 dollár. Ne feledje azonban, hogy a pénz csak 28.400 dollár volt az eredeti tőkéje miatt, mivel 11.600 dollár származott a biztosítási díjakból, amelyeket az opciós ügyfelek fizetnek a "biztosítás" megírásáért. Ez azt jelenti, hogy az egyes részvényekre vonatkozó hatékony költségalapja mindössze 14,20 dollár (20 dolláros sztrájk - 5,80 dolláros prémium = 14,20 nettó részvényenkénti költség).
Emlékezzünk arra, hogy eredetileg megvásároltuk a Tiffany & Co. részvényeinek 100 részvényét, részvényenként 29,10 dollárért. Ha ezt megtette volna, most már nagy mennyiségű, nem realizált vesztesége lenne az állományon. Ehelyett a gyakorolt lehetőségek miatt Önnek van 2.000 részvénye, nettó költsége 14,20 USD / részvény. Mivel egyébként 10 vagy 20 évig meg akarta tartani az állományt, és óriási, nem realizált veszteséges helyzetben volt, nem az a tény, hogy a lehetőségeket választottad, akkor a Tiffany & Co akit akartál, 14,20 dolláros költségalapon, ahelyett, hogy 29,10 dolláros költségalapú lenne.
Az eredmény és egy szó a kockázatokról
Abban a rendkívül valószínűtlen esetben, hogy a vállalat csődbe ment, akkor elveszítené ugyanazt, mintha az állományt egyenesen megvásárolta volna. Ha ez a megoldás nem lehetséges, ha a vevő a lehetőségeit gyakorolja, alacsonyabb áron kapja meg az állományt, és megtartja azt a kamatot is, amelyet a Kincstárjegyekbe fektetett be. Ez a fajta előny nagyon lényeges, hiszen még a kismértékű hozamkülönbségek is jelentősen eltérő jövedelem eredményeket eredményezhetnek az idő múlásával a keverés erejének köszönhetően - egy befektető, aki évente további 3 százalékot kap, átlagosan 50 év alatt 300 százaléka több pénzt, mint kortársai. Bár spekulatív, és nem kockázatos, ezek a tranzakciók képesek a jó megtérülésre, hiszen a piaci volatilitás növekszik.
A kockázatvállalásról ez a stratégia nem ajánlható a leginkább tapasztalt befektetők számára. Az értékesítési lehetőségek megtanulását végző eladók a "biztosítási díj" kifizetésekből a nagyszámú pénzbevételükbe kerülhetnek, és nem tudják felmérni, hogy mennyi összeget kell felmutatniuk, ha az összes értékesítési opciót gyakorolták. Ha elegendő kereskedési számlával rendelkezel, akkor kereskedőként elégséges fedezetet biztosíthatsz a részvények megvásárlásához, de ez elpárologhat a széles körben elterjedt piaci pánik miatt. Ebben az esetben találnád magadnak, hogy bejöjj a margin-hívásokhoz, jelentkezz be, hogy lássátok, hogy a bróker óriási veszteségekkel felszámolta a készleteidet, és tanúja volt a nettó értékednek hatalmas százalékának, mivel semmit sem tehettél erről.
Az egyenleg nem adózási, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsokat nyújt. Az információkat a befektetési célok, a kockázati tolerancia vagy az adott befektető pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül nyújtják be, és esetleg nem minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeni eredményeket. A befektetés kockázatot jelent, beleértve a tőke elvesztését is.